百度集團-SW（09888）反覆走高漲4.31% 機構看好其全棧式AI佈局、崑崙芯迭代節奏及上市預期

金吾財訊 | 百度集團-SW（09888）反覆走高，最新報106.50港元，漲幅4.31%，成交額4.63億港元。

國盛證券最新研報指，對於百度這類具備全棧AI能力（崑崙芯、百度智能、文心大模型及一系列Agent產品）的平臺，強大的基礎模型是支撐下游應用生態與商業變現的核心底座。隨着大模型競爭的持續演進，人才密度與組織能力或將是行業競爭的關鍵。該機構看好百度買芯、模體評的全棧式AI佈局、崑崙芯的迭代節奏及上市預期，考慮到大模型等各環節的研發均需要持續投入大量資金，預計公司2026-2028收入爲1272/1357/1505億元；non-GAAP歸母淨利146/170/194億元。基於百度整體業務20x2027eP/E及參股公司估值，給予135港元/138美元的目標價，重申“買入”評級，