【券商聚焦】華泰證券：7月政治局會議對風險偏好的影響偏積極

金吾財訊 | 華泰證券表示，7月政治局會議對形勢的判斷爲“動能向新、結構向優”，同時明確強調“高度重視經濟運行中的困難挑戰”，政策應對相應升格：充分發揮存量政策效能，下半年總量政策的想象空間或較4月會議進一步打開。核心邊際變化體現在三個方面：第一，擴內需強調“加力”，新增財政金融協同促內需提法，服務消費與“六張網”進入落地期。第二，“人工智能+”由全面實施轉向深入實施，並首次並舉“基礎研究長期穩定支持”與“前沿技術突破和未來產業發展”。第三，全國統一大市場建設進入制定實施條例階段，反內卷與清欠進入制度化、常態化階段。大勢上，增量政策預期疊加資本市場“韌性和信心”的增量表述，市場下沿支撐邏輯強化，會議對風險偏好的影響偏積極。配置上，建議重點關注服務消費、新型電網/算力網等“六張網”、國產算力鏈、以及經營週期底部附近的反內卷受益品種。