美國銀行上調霍尼韋爾（HON）投資評級 指全板塊訂單高增緩解增長顧慮
金吾財訊 | 霍尼韋爾科技公司 （HON）獲得美國銀行證券上調投資評級，公司二季度業績全面向好、各業務板塊訂單普遍高增，大幅打消市場此前對其經營前景的擔憂。美銀分析師 Andrew Obin 將該股評級從弱於大盤上調至中性，目標價由 205 美元提升至 265 美元，上調核心邏輯爲企業運營執行力改善，2026 年下半年增長確定性顯著提升。
二季度訂單數據成爲評級上調核心支撐，公司總訂單內生增長 16% 至 57 億美元，訂單出貨比突破 1.1 倍，積壓訂單規模同比上漲 9%；短期訂單同比增長 17%，建築、過程、工業三大自動化業務全部實現兩位數訂單增長。分板塊來看，液化天然氣項目需求帶動過程自動化訂單大增 24%；消防安全產品拉動樓宇自動化訂單增長 13%；工業自動化訂單上漲 10%，歐洲、中東、中國市場均保持雙位數需求增速。分析師表示，全品類、跨區域的旺盛需求，有力支撐公司下半年 4% 至 6% 的內生增長指引，積壓訂單將持續轉化爲營收，出貨節奏穩步加快。
美銀同步上調公司全年盈利預期，將 2026 年調整後每股收益預期從 8.05 美元上調至 8.25 美元，分部利潤率預期由 20.1% 上調至 20.3%，營收預期維持約 201 億美元不變。調整後的盈利預測高於公司官方全年 EPS 指引區間 8.05 至 8.35 美元的中樞，機構認爲公司當前業績假設偏保守，年內存在盈利上修空間。展望中長期，機構看好樓宇自動化持續景氣，過程自動化增長提速，工業自動化利潤率將於 2027 年隨運營效率提升改善。估值端，美銀將 2027 年企業價值 / EBITDA 估值倍數由 14 倍上調至 17 倍，支撐 265 美元全新目標價。此前市場擔憂的航天業務運營不穩、增長乏力等風險，已隨本季度經營改善明顯緩解。
