美股三大指數高開後震盪分化 道瓊斯指數收漲0.51%

金吾財訊 | 美股三大指數高開後震盪分化，道瓊斯指數收漲0.51%，納斯達克指數收跌0.18%，標普500指數收漲0.02%。

盤前方面，波音（BA）開盤漲2%，報215.76美元，公司發佈2026年第二季度財報，公司當期營收達245.6億美元，同比增長8.4%，較市場預期高出3.3億美元，營收增長主要依託季度內171架商用飛機交付量的穩步提升。盈利端表現不及預期，淨虧損4.28億美元，上年同期淨虧損6.12億美元。二季度非GAAP每股收益爲-0.76美元，虧損幅度較市場預期多出0.45美元，盈利承壓態勢延續。第二季度調整後自由現金流6.31億美元，市場預估負3.314億美元。波音表示，737的產量已開始過渡至每月47架。商業飛機訂單積壓超過6200架，價值5970億美元。商用飛機在二季度獲得淨訂單246架。預計737-7和737-10將在2026年獲得認證，並於2027年首次交付。

飛利浦（PHG）績後股價下挫，報24.17美元，跌3.28%。消息面上，財報數據顯示，公司二季度可比銷售額同比增長4%，錄得44億歐元，小幅高於市場預期的3.8%增幅、42.6億歐元規模；調整後EBITA利潤率達16.4%，大幅跑贏12.1%的市場預期，該利潤數據包含4.2%的美國關稅一次性退款收益。當期公司可比訂單同比下滑1%，板塊表現出現分化，診斷與治療板塊實現低個位數增長，互聯護理板塊訂單錄得中個位數下滑，整體訂單表現走弱。作爲公司最大業務板塊，診斷與治療（D&T）板塊二季度銷售額20.9億歐元，增長2%，板塊內部增長結構分化明顯。影像引導治療業務保持高個位數增長，但受中國市場環境影響，精準診斷業務小幅下滑，板塊增長相互對沖。該板塊調整後EBITA利潤率爲13.9%，剔除關稅退款後僅9.3%，同比、環比及市場預期均出現回落，成爲壓制股價的核心因素。飛利浦是受美國進口關稅影響較大的歐洲醫療科技企業，同時也是首批獲得關稅退款的企業。

美光科技（MU）盤前下挫，開盤報834.5美元，下跌7.08%。消息層面上，隨着中國長鑫存儲的顯著市場進入，美光科技面臨重大挑戰，這加劇了內存領域的競爭。分析師對美光在這一新壓力下，尤其是在商品DRAM和NAND領域，能否保持市場地位表示擔憂。長鑫存儲的首次公開募股極大地改變了市場格局，引發了美光及其他成熟企業對價格和市場份額的擔憂。儘管面臨競爭，美光預計將繼續保持在AI應用高帶寬內存領域的領先地位，這對其未來增長至關重要。

摩根士丹利分析師在7月27日發佈的報告中，構建了三套自下而上的生成式AIROIC測算框架，覆蓋超大規模雲服務商GPU租賃業務(IaaS)、自有基礎設施上的模型API業務，以及依託第三方基礎設施運營的模型API業務。三套框架均顯示出可觀的增量單位經濟效益，ROIC區間分別約爲31%、46%和25%。上述結論對當前市場情緒具有直接意義。此前，持續攀升的AI資本支出規模令投資者對回報前景產生疑慮，並對互聯網及超大規模雲服務商板塊的估值形成壓制。摩根士丹利的分析認爲，這一擔憂存在低估，並強調數據中心容量的戰略價值正在上升，規模化玩家的競爭優勢將進一步凸顯。