美股前瞻 | AI交易“雪上加霜”！康寧盤前重挫17%；英偉達、甲骨文等AI巨頭CDS升至紀錄高位；SK海力士盤後放榜

• 康寧盤前重挫17%！核心銷售額指引不及預期
• 可口可樂盤前勁升5%，第二季度可比每股收益0.97美元
• 警惕！英偉達、甲骨文、Alphabet等AI巨頭CDS均升至紀錄高位
• 據悉亞馬遜調整AI戰略，逐步淘汰許多內部模型，專注“前沿模型研究”
• 大摩：此次AI拋售主要是技術性因素和獲利了結所致

美股三大期指漲跌不一，道指期貨升近1%，納指期貨跌近1%；美、布油期貨均小幅下挫，跌逾1%；COMEX期貨黃金跌逾1%，報4033美元/盎司。

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盤面上，AI交易齊遭重挫，存儲概念走低，美光科技、閃迪、西部數據均跌逾6%，SK海力士跌逾4%；

半導體概念方面，英特爾跌逾5%，美國超微公司跌逾4%，臺積電跌逾3%；

光通信概念走低， $AAOI 跌逾5%，邁威爾科技、Lumentum跌逾4%。

• 康寧盤前重挫17%！Q2核心銷售額47.4億美元，同比增長17%

康寧Q2核心銷售額47.4億美元，同比增長17%；核心每股收益0.78美元，同比增長30%。

該公司預計三季度核心銷售額49億至50億美元，市場預估50億美元；預計三季度核心每股收益85至89美分，市場預估86美分。

• 可口可樂盤前勁升5%，第二季度可比每股收益0.97美元

可口可樂第二季度可比每股收益0.97美元，預估0.93美元；第二季度淨營收134億美元；單位箱銷量同比增長5％，預估增長2.47％。可口可樂預計全年可比每股收益增長9％至10％，此前預計增長8％至9％。可口可樂仍然預測全年資本支出22億美元，市場預估21.8億美元。

• 波音第二季度核心每股虧損爲0.76美元，預計虧損0.28美元

波音公司第二季度營收245.6億美元，預估爲242.6億美元；第二季度核心每股虧損爲0.76美元，預計虧損0.28美元。波音第二季度調整後自由現金流6.31億美元，市場預估負3.314億美元。

• AMD與Core Scientific達成基礎設施合作伙伴關係

在合作中AMD將獲得超過500兆瓦的美國算力產能，未來可擴至2.5吉瓦。AMD將獲得按市價計算的認股權證，用於購買Core Scientific的股票。Core Scientific美股盤前一度升逾7%。

• AI“省錢”策略成制勝法寶？蘋果7月創20多年最佳月度表現

根據道瓊斯市場數據，蘋果股價7月迄今的表現已跑贏納斯達克100指數23個百分點，創下自2005年以來單月跑贏這一科技股指數的最大紀錄。同時，蘋果的表現也明顯優於七巨頭組合中的其他成分股，原因在於投資者日益將該公司剋制的AI支出，視爲一種優勢而非劣勢。

曾經因“AI戰略遲緩、投入不足”而飽受詬病的蘋果，如今卻因極其剋制的資本支出，成爲了躲過AI燒錢陷阱的“避風港”。分析人士表示，蘋果與英偉達之間的市值排名互換表明，市場對資本密集型人工智能建設的懷疑態度日益加深。

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• 警惕！英偉達、甲骨文、Alphabet等AI巨頭CDS均升至紀錄高位

人工智能基礎設施建設引發的融資熱潮，正受到債券市場更嚴格的審視。倫敦證券交易所集團數據顯示，甲骨文 、SpaceX、Alphabet、 亞馬遜 、Meta、 博通和英偉達相關信用違約掉期(CDS)近期均升至各自紀錄高位，顯示投資者開始要求更高的風險補償 。

信用違約掉期又稱CDS，相當於爲企業債務購買保險。利差越高，通常意味着市場認爲持有相關債券的風險越大。甲骨文承受的壓力最爲明顯，其五年期CDS週一升至215個基點，遠高於年初的144個基點。

• 據悉亞馬遜調整AI戰略，逐步淘汰許多內部模型，專注“前沿模型研究”

亞馬遜在財報公佈前重新調整AI佈局。知情人士透露，公司正在縮減部分內部AI模型項目，重組人工通用智能（AGI）部門，並將更多工程人才和計算資源集中到下一代前沿模型研發。

這一變化發生在亞馬遜即將公佈2026年第二季度財報之際。市場目前不僅關注AWS雲業務增長，也在密切觀察公司如何通過AI投資保持競爭力。

• $META 和貝萊德將在德克薩斯州EL PASO開發數據中心園區

Meta宣佈與貝萊德合作開發埃爾帕索數據中心的新戰略項目。埃爾帕索數據中心代表了Meta超過100億美元的投資。由貝萊德管理的基金將持有該項目80%的股份，而Meta將保留剩餘20%的股權。各方承諾將按比例承擔約140億美元建築開發成本的比例分攤費用，園區內的長壽命電力、製冷和連接基礎設施。

• “木頭姐”：牛市不會就此結束，逆勢加倉SpaceX、特斯拉

ARK投資管理公司創始人凱茜·伍德發帖稱：“星艦成功濺落回收對SpaceX 而言本是顛覆性利好消息，但該股今日卻進一步跌破發行價。股市正攀上“憂慮之牆”。但牛市不會就此結束。只有當所有人都認爲牛市沒有極限時，牛市纔會結束。”

此外，“木頭姐”Cathie Wood執掌的Ark Invest週一繼續調整持倉，一邊加倉 SpaceX和特斯拉，一邊減持Robinhood等個股。其中，最受市場關注的是，Ark再次逆勢買入SpaceX相關標的，儘管該股近期持續承壓。

• 商務部回應美針對產能問題發起301調查

就近期美國針對產能問題發起301調查，商務部政研室主任林衛龍在28日舉行的國新辦發佈會上表示，這是典型的單邊主義行徑，嚴重破壞國際經濟秩序。美方不能狹隘地將超過國內需求的生產能力定義爲“產能過剩”，貼上所謂的“過剩”標籤。美方更無權通過301調查，對貿易伙伴是否存在“產能過剩”進行單方面認定，並採取單邊限制措施。中方敦促美方糾正錯誤做法，回到通過對話協商解決問題的正確軌道上來。中方將密切關注事態進展，保留採取必要措施的權利，堅決捍衛自身正當權益。

• 摩根大通：美聯儲7月料按兵不動，至少兩名官員或投反對票

摩根大通預計，美聯儲將在7月會議上維持利率不變，但決策過程將存在明顯分歧。支持按兵不動的核心理由是，6月核心通脹讀數爲多年來最溫和水平。美聯儲上次會議一致維持利率不變，若僅憑一份偏弱數據後立即加息，可能令市場難以理解其政策反應機制；在取消前瞻指引的同時，反應函數若表現不穩定，將削弱政策溝通的可信度。

• 美股科技股與韓國股市關聯度升至2021年來最高水平，分析師警示風險

根據資管公司Rayliant提供的數據，韓國綜合KOSPI和納斯達克100指數之間的60天相關性最近攀升至0.50左右，至2021年以來的最高水平。市場人士警示稱，這種更緊密的關係也帶來了風險，因爲兩者相關性的上升侵蝕了投資者傳統上通過持有美國和韓國股票尋求的多元化投資和風險對沖效應。

• 大摩：此次AI拋售主要是技術性因素和獲利了結所致

摩根士丹利表示，在近期回調後，人工智能供應鏈仍然能提供有吸引力的風險/回報，認爲此次拋售主要是技術性因素和獲利了結所致。摩根士丹利預計，人工智能計算需求將在未來幾年內超過供應，並對人工智能能力提升、應用以及與人工智能相關的長期資本支出增長持樂觀態度。

• 電影《大空頭》原型：任何一家科技巨頭削減AI支出，美國股市將直線下跌！

大空頭史蒂夫•艾斯曼最新警告說，如果任何一家超大規模科技巨頭削減其人工智能(AI)資本支出，美國股市將“直線下跌”。他指出，當前的市場已經變成了一個完全依賴於人工智能成敗的單一交易環境。市場對人工智能的看法與一年前相比發生了巨大變化，當時投資者對每一項資本支出增加都熱情歡呼。“現在情況複雜得多。這並不意味着全是壞事，但確實複雜得多。”

• 小摩：內部市場指標亮出“買進訊號”，對美股短期走勢保持樂觀

摩根大通表示，該行內部市場指標目前已亮出“買進訊號”，按照過往經驗，通常意味標普500指數接下來有望上漲。該行表示，儘管半導體股交易過度擁擠，以及美伊戰爭後續發展仍構成風險，團隊對美股短期走勢仍保持樂觀。該行預期，美債收益率下降、美元走弱及企業財報表現強勁，將共同支撐美股。

• 韋德布什：維持超微公司(AMD)"跑贏大市"評級，目標價從450美元升至600美元
• 巴克萊：維持麥克莫蘭銅金(FCX)"超配"評級，目標價從80美元升至82美元
• 瑞銀：維持美國航空(AAL)"買入"評級，目標價從21美元降至18美元
• 傑富瑞：上調福特汽車(F)評級至"買入"，目標價從14.5美元升至17.5美元
• 瑞銀：維持微軟(MSFT)"買入"評級，目標價從510美元降至480美元

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英偉達 ：隔夜跌4.99%，當日期權成交總量達481.24萬張，環比前一日放量0.15倍，較90日均量放大1.45倍，其中看跌期權佔比37.6%，看漲期權佔比62.4%。期權鏈：英偉達 NVDA 期權鏈

其中一看漲期權（NVDA_260731_C_215.0）交易量達12.48萬張，該合約行權價爲215.0美元，行權日在2026-07-31，該張期權跌88.05%。

• 英偉達捲入7500億美元AI基礎設施投資，這引發了人們對其債務承擔能力的擔憂，爲英偉達債務提供五年期違約保護的成本——英偉達五年期CDS一度上漲約14個基點，最高升至每年約82個基點。

特斯拉 ：隔夜跌1.22%，當日期權成交總量達260.46萬張，環比前一日降低0.29倍，其中看跌期權佔比51.4%，看漲期權佔比48.6%。期權鏈：特斯拉 TSLA 期權鏈

蘋果 隔夜漲1.17%，當日期權成交總量達177.15萬張，環比前一日降低0.25倍，較90日均量放大1.46倍，其中看跌期權佔比40.2%，看漲期權佔比59.8%。期權鏈：蘋果 AAPL 期權鏈

其中一看漲期權（AAPL_260729_C_340.0）交易量達3.67萬張，該合約行權價爲340.0美元，行權日在2026-07-29，該張期權漲32.58%。

• 蘋果股價週一創歷史新高，總市值飆升至約4.93萬億美元。與此同時，芯片巨頭英偉達股價當天大跌近5%，市值縮水至4.78萬億美元——蘋果就此反超英偉達，重新奪回了全球市值最高上市公司的寶座。

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經濟事件和數據

• 美國至7月11日當週ADP就業人數週度變動 | 20：15
• 美國5月S&P/CS20座大城市未季調房價指數年率 | 21：00
• 美國7月諮商會消費者信心指數 | 22：00

直播預告

• 2026-07-28 20:00:00 【PayPal (PYPL.US) 2026年第二季度業績電話會】
• 2026-07-28 20:30:00 【可口可樂公司 (KO.US) 2026年第二季度業績電話會】
• 2026-07-28 20:30:00 【康寧公司 (GLW.US) 2026年第二季度業績電話會】
• 2026-07-29 05:00:00 【希捷科技公司 (STX.US) 2026財年第四季度業績電話會】
• 2026-07-29 05:00:00 【Bloom Energy (BE.US) 2026年第二季度業績電話會】
• 2026-07-29 08:00:00 【SK海力士 (SKHY.US) 2026年第二季度業績電話會】
• 2026-07-29 09:30:00 【福特汽車公司 (F.US) 2026年第二季度業績電話會】

盤後財報

• 希捷科技、SK海力士、Bloom Energy、福特汽車、科磊、Visa

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