意法半導體（STM）盤前反彈4.8% 第二財季淨利潤同比大增3.25倍 機構上調其中長期估值

金吾財訊 | 意法半導體（STM）盤前反彈，報54.03美元，漲4.8%，上一交易日收跌3.65%。

消息面上，意法半導體上週五公佈財報，公告顯示公司2026財年第二財季淨利潤爲2.22億美元，同比增加325.40%；其中營業收入爲34.81億美元，同比增加23.92%，每股基本收益爲0.25美元。

投行貝倫貝格於週一發佈研報，針對意法半導體最新業績指引與盈利前景作出研判。研報指出，儘管行業非AI終端市場整體處於復甦週期，但受晶圓廠持續擴產帶來的成本壓力影響，公司短期毛利率預期已出現重置，盈利修復節奏有所放緩。公司披露的2026年季度業績指引呈現明顯分化，三季度預計實現營收37億美元，環比增長6%，低於市場10%的環比增長預期，同期37%的毛利率指引與市場預期基本持平；四季度營收指引40億美元，符合市場一致預期，但盈利端仍存壓力。貝倫貝格分析，製造體系升級對應的技術轉讓費用將維持三季度水平，判斷公司40%毛利率目標難以在2026年四季度落地，預計要至2027年四季度整體重組工作完成後，該盈利目標纔有望兌現，公司維持長期營收40億美元、毛利率40%的經營目標不變。

基本面利好因素持續積累，公司再度上調2027年AI業務全年營收指引，預期營收規模將遠高於20億美元，較此前一季度披露的、遠高於10億美元的數據中心營收目標實現大幅上修。依託非AI終端市場持續復甦、AI業務成長空間打開的雙重邏輯，貝倫貝格維持該股買入評級，將目標價由53歐元上調至68歐元，同時上調2026至2028年整體盈利預測。