新股申購 | 港股年內最大IPO來襲！萬億光通信龍頭中際旭創今起招股，一手入場費51009.29港元
華盛資訊7月22日訊，光通信龍頭中際旭創（03308.HK/300308.SZ）H股今起招股，預計將於7月30日（星期四）在港交所上市。
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中際旭創：萬億市值光通信龍頭
- 發售比例：公司擬全球發售5450萬股H股，其中香港公開發售佔約10%，國際發售佔約90%，另有15%超額配股權。(機制B)
- 發售價格：每股發售價最高1010港元，每手50股，一手入場費51009.29港元
- 發售日期：7月22日-7月27日
- 公佈中籤：7月28日
- 暗盤時間：7月29日 16:15~18:30
- 上市日期：7月30日
- IPO保薦人：高盛、中金公司、摩根士丹利、廣發證券
值得注意的是，中際旭創7月21日A股收盤價爲1136.55元，總市值超1.27萬億元，A股年內已錄得逾86%的漲幅；港股（按最高發行價1010港元計）相對A股折價約爲23%。
若本次IPO順利完成，此次發行將成爲2026年以來港股市場規模最大的IPO，也是自2019年阿里巴巴以來最大的IPO。
公司簡介
該公司爲全球領先的光互連解決方案提供商。公司的光互連解決方案通過光纖傳輸數據，在日益複雜且數據密集型的雲端和AI基礎設施中，實現服務器、交換機及其他網絡設備之間的高速、節能及低延遲的連接。公司的主要產品爲光模塊，可通過實現電信號與光信號的相互轉換來傳輸海量數據。
公司業績
於業績紀錄期，公司的客戶包括雲服務廠商及AI計算解決方案提供商。於2023 年、2024年、2025年及截至2026年3月31日止三個月，來自業績紀錄期各年度╱期間五大客戶的收入合計分別爲人民幣80.39億元、人民幣184.1億元、人民幣 290.56億元及人民幣159.57億元，分別佔公司收入的75.0%、77.2%、76.0%及 81.9%。
來自業績紀錄期各年度╱期間最大客戶的收入分別爲人民幣38.91億元、人民幣54.44億元、人民幣92.02億元及人民幣48.89億元，分別佔公司收入的36.3%、22.8%、24.1%及25.1%。
基石投資者
該公司已與淡馬錫(太白、True Light)、HHLRA、JPM AM(JPMIMI、JPMAMAPL)、貝萊德、YF Capital、Aspex、ADIA、Wellington、Perseverance Asset Management、Indus基金、Mirae投資者(未來資產環球投資(香港)、MAS KR、未來資產證券(香港))、NGS Super基金、Bain Capital、CPE、Boyu Capital、IDG Capital、Ninety One Asia、WT Asset Management、奇點資產、泰仁、Hao基金、Janchor基金、阿里巴巴、騰訊、CPP Investments、Oaktree、CP Black Dragon、周大福企業、Athos Capital、TAL基金、Burkehill、General Atlantic、Huadeng Technology訂立基石投資協議，據此，基石投資者已同意在遵守若干條件的情況下，按發售價認購或促使其指定實體認購可購入的發售股份有關數目(向下調整至最接近的每手50股 H股的完整買賣單位)，總金額約爲34.50億美元。
募資用途
假設超額配股權未獲行使及發售價爲每股發售股份1,010.00港元(即最高發售價)，預計全球發售所得款項淨額約545.129億港元。集資用途爲：
- 約35.0%將於未來五年內分配至光互連產品研發的持續投入；
- 約30.0%將分配至擴充我們的全球產能以支持我們的產品升級路線，預期此舉在未來三年內將提供高達約50百萬只光模塊的額外年產能；
- 約10.0%將於未來五年內分配至提升我們的供應鏈韌性及商業化能力；
- 約15.0%將分配至戰略收購和投資；
- 約10.0%將分配作營運資金和一般企業用途，包括作出預付款以自供應商獲得關鍵材料及組件。
更多閱讀：中際旭創招股書
IPO小知識
根據2025年8月4日生效的港股IPO新規，港交所對回撥機制進行了調整，引入“雙軌制”。發行人可選擇機制A或機制B作爲首次公開招股發售的分配機制。
- 機制A:分配至公開認購部分的初始比例爲5%，最高回撥比例35%。
- 機制B：發行人事先選定一個分配至公開認購部分的比例(10%-60%)，無回撥機制。
機制B的不強制回撥意味着機構投資者將獲得更多份額，中金公司董事總經理施琦表示：此舉有效緩解後市沽壓，有利於IPO合理定價及後市表現，同時稀缺性也激發了散戶投資者認購熱情。
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風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閱相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。
