科技股再跳水！美聯儲，大消息

三大指數全線下挫，創業板指跌近3%，深成指跌近2%。

盤面上，醫藥板塊逆勢活躍，哈藥股份5連板，海南海藥、南華生物2連板，片仔癀、珍寶島漲停。端側AI概念震盪拉昇，智度股份2連板，格林精密、福日電子等多股漲停。影視院線概念延續強勢，儒意電影2連板，上海電影漲停。PCB概念局部活躍。下跌方面，半導體產業鏈集體下挫，存儲芯片概念延續調整。

截至收盤，滬指跌1.85%，深成指跌1.97%，創業板指跌2.95%。市場熱點較爲雜亂，全市場超2800只個股下跌。滬深兩市成交額2.4萬億，較上一個交易日縮量1676億。

科技股午後再跳水，低位方向逆勢補漲

今日A股市場延續調整，大盤主要指數再度全線收跌。科技股方向走勢一波三折，科創50指數從跌超4%一度拉昇翻紅，午後又震盪走跌，收盤依舊跌超4%。

機構認爲，科技股大幅回調，與部分資金在業績預告披露後選擇“利好兌現”出貨有關，更多的是一次估值消化與情緒釋放，調整過後基本面紮實的個股仍具備配置價值。

熱點方向看，端側AI概念漲幅居前。

消息面上，網信辦發佈7款手機端側生成式人工智能服務備案信息，包括Apple智能、華爲小藝大模型、OPPO AndesGPT大模型、vivo藍心端側大模型、小米澎湃AI、三星蓋樂世AI、努比亞豆包大模型。

華創證券表示，隨着終端芯片AI算力躍升與端雲協同技術的成熟，AI終端從手機、PC快速向眼鏡、汽車、無人機等泛在形態演進，多模態交互與實時生成漸成標配，對終端的計算能力、內存和數據吞吐量提出新要求，持續驅動端側硬件升級。

醫藥方向延續強勢，醫藥生物板塊指數近半月漲幅已達15%。

近期，醫藥板塊不斷走高，既有產業自身邏輯支撐，也有資金“高切低”需求助力。機構認爲，從中長期維度看，國內商業化落地、醫保支付端持續改善以及企業實打實的盈利兌現，將成爲支撐板塊行情持續擴散的核心要素。

此外，大消費同樣維持反彈，影視院線、零售等方向表現亮眼。

消息面上，2026年度電影總票房(含預售)已突破190億元，其中，暑期檔總票房(含預售)已超33億元。暑期到來，多部中外影片集中上映，電影市場熱度持續升溫，其中，影片《功夫女足》累計票房已超8億元。

整體而言，在量能持續萎縮的背景下，市場維持偏弱整理走勢，重點留意各板塊間的輪動節奏或更爲穩妥。隨着寬基ETF近期重回淨流入態勢，政策面、流動性與市場情緒有望形成一定共振，指數深度下跌空間有限，調整或接近尾聲。

事關通脹！美聯儲最新消息

海外方面，美聯儲傳來新消息。

在上任僅七週之際，沃什連續兩天出席了衆議院金融服務委員會和參議院銀行委員會的聽證會。經梳理，其發言涉及市場關注的多個領域，主要包含四方面：

第一，貨幣政策。儘管沒有明確表示將收緊貨幣政策，但沃什說得很明白，抑制通脹的選項包括動用利率。沃什表示，利率應是貨幣政策的主要驅動因素。沃什還指出，將要求決策者們就需要動用工具的程度和時機進行充分熱烈的內部討論。

第二，通脹。沃什強調將對通脹“零容忍”，並堅定承諾恢復物價穩定。沃什淡化了單月CPI數據的重要性，稱不希望對任何單一數據作過度的解讀(週二發表證詞前美國6月CPI超預期回落)。沃什稱對當前任何通脹指標都不滿意。其認爲，美聯儲需要新的衡量指標來理解通脹的潛在變化。

第三，獨立性。沃什表示，公開個人日程安排方面，他將遵循美聯儲以往的慣例。沃什承諾，在設定利率時不會考慮政治因素。

第四，聯儲改革。沃什強調需要實現政策體制的變革，也需要重新審視現行做法。他表示，之所以需要徹底改革，是因爲美聯儲過去的政策是當前通脹的罪魁禍首。沃什指出，他當前設立的五大工作組將從一張白紙開始，願意在今年底前定期分享工作組的研究成果和思路。

外資把脈：仍傾向於超配A股

A股市場持續震盪，外資機構展開密集研判。

多家外資指出，儘管短期波動加劇，但普遍對A股的中長期前景持建設性看法，認爲市場正進入一個結構性分化的新階段，AI作爲核心驅動力，其景氣度依然向好。

高盛表示，“中國股票出現輪動信號，仍傾向於超配A股，因其週期性盈利勢頭更爲強勁，且對國際投資者而言，其多元化優勢尚未得到充分重視。同時，鑑於今年迄今部分大型H股互聯網股票估值已顯著下調，加之預計未來幾個季度利潤將逐步回升，將開始逐步加倉這些股票。”

景順中國區股票主管張啓廉指出，中國整個股票市場的估值仍具相對吸引力，同時盈利基本面正在改善。市場一致預期顯示，MSCI中國指數在2026年的盈利增速有望達到中雙位數水平(約10%–20%)，反映出盈利能力的修復以及盈利可見性的提升。

宏利投資亞洲區權益投資部主管蔡尚琴也表達了類似的樂觀預期。她表示：“在中國內地，我們預期未來12至18個月盈利前景將持續改善，走出過去一段時間的疲弱階段。”

她認爲，隨着經濟復甦擴大及工業週期回穩，人工智能、半導體、高端製造及電力設備等領域均呈現投資機遇。在政策支持及估值仍具吸引力的情況下，中國內地權益市場於中期內具備更具建設性的投資前景。

具體投資方向上，摩根士丹利基金認爲，除AI板塊外，其他板塊包括儲能、電力設備、機械及化工中的部分細分領域需求向好；金融(主要是券商)也是一個值得重視的領域，基本面有望延續一季度的態勢。