AI熱潮不只屬於科技股，高盛、摩根大通也成資本開支週期贏家

人工智能帶來的資本開支浪潮，正在從硅谷傳導到華爾街。過去市場更多盯着英偉達、雲計算巨頭和芯片設備公司，但高盛和摩根大通最新財報顯示，銀行同樣正在喫到這輪AI投資週期的紅利。

高盛、摩根大通營收雙雙創紀錄

高盛二季度營收同比增長39%至203億美元，摩根大通營收增長27%至580億美元，兩家公司均創下季度營收紀錄。財報發佈後，高盛股價上漲9%，摩根大通漲超2%。

摩根大通CFO Jeremy Barnum在財報後表示，AI已經“無處不在”地影響金融市場。他提到，當前市場活動非常活躍，大型IPO、指數調整、亞洲市場交易都明顯增多，而這些變化很大一部分都與全球AI主題有關。

股票交易收入成爲最大亮點

二季度最直接的增長來自股票交易業務。摩根大通股票交易收入同比增長86%至60億美元，高盛股票交易收入增長72%至74.2億美元，兩家公司合計比分析師預期高出44億美元。

美國銀行也受益於這一趨勢，股票交易收入增長70%至36億美元。

美國銀行全球市場聯席主管Soofian Zuberi表示，投資者正在尋找美國以外的AI受益標的，資金流向韓國、臺灣、日本等亞洲市場。美國客戶也在增加對亞洲資產的配置，包括基金會、捐贈基金和家族辦公室等長期資金。

投行業務也被AI週期帶動

投行業務同樣明顯回暖。高盛二季度投行業務收入增長55%至34億美元，摩根大通增長30%至33億美元，兩家公司合計比市場預期高出約10億美元。

高盛本季度參與了多筆與AI資本開支相關的交易，包括擔任SpaceX IPO首席顧問、參與Alphabet 900億美元股權發行，以及爲Dominion Energy出售給NextEra Energy提供顧問服務。

這些交易背後都有相似邏輯：AI建設需要更大的數據中心、更穩定的電力供應、更高強度的資本投入。只要企業繼續融資擴產，銀行就會在承銷、顧問、債務融資和股權融資中獲得更多機會。

高盛稱AI資本開支週期仍在早期

高盛CEO David Solomon在電話會上表示，AI正在美國經濟中產生“漣漪效應”，爲銀行在公開和私募市場提供融資、交易和資本解決方案帶來更多機會。

他認爲，當前正處在AI資本開支超級週期中，融資需求遍佈全球各地區、各行業和各類融資工具。高盛正在爲一個可能持續三到五年的投資週期做準備，而這一週期仍處在早期階段。

富國銀行銀行業分析師Mike Mayo也表示，AI投資熱潮在二季度已經到達一個“拐點”。在他看來，高盛、摩根大通和摩根士丹利，是這輪趨勢中受益最明顯的三家華爾街機構。高盛和摩根大通公佈業績後，Mayo上調了兩家公司的目標價。

銀行一邊服務AI，一邊使用AI

銀行不僅從AI融資和交易中獲得收入，也開始在內部使用AI提高效率。Zuberi表示，AI正在幫助銀行簡化流程；同時，銀行也在推動AI發展，因爲沒有銀行融資，就難以支撐大規模數據中心建設。

AI建設需要資本市場，而華爾街正好站在資本流動的中間。企業要建數據中心、發債融資、發行股票、併購整合，都會帶來銀行業務機會。