【券商聚焦】長江證券維持吉利汽車(00175)“買入”評級 指出海強勢高端化兌現

金吾財訊 | 長江證券發佈研報指，吉利汽車(00175)發佈2026年6月銷量數據，單月銷量24.1萬輛，同比增長2.0%，環比增長1.3%。2026年上半年累計銷量142.3萬輛，同比增長1.0%。該行認爲，公司出海強勢增長拓寬成長空間，高端化進入利潤兌現期，整體發展全面起勢。

報告核心數據顯示，出海成爲最突出的增長引擎。6月出口銷量達10.3萬輛，同比大幅增長157.1%，環比增長20.8%，再創歷史新高。在高端化方面，極氪品牌6月銷量3.5萬輛，同比增長110.6%，保持同環比持續增長。新能源轉型加速推進，6月新能源銷量16.1萬輛，同比增長31.9%，新能源佔比提升至67.0%。

長江證券指出，公司2026年將開啓強勢新車週期，總銷量目標爲345萬輛，同比增長14%。各品牌戰略清晰：極氪向上拓展豪華產品矩陣，規劃極氪8X和極氪9X光輝版，其中極氪8X預售38分鐘小訂突破1萬輛；領克品牌技術和產品全面煥新；銀河系列持續打造爆款，實現主流新能源市場全品類覆蓋。出海方面，2026年力爭實現歐洲、東盟、東歐等三大15萬級市場和拉美非洲、中東亞太等兩大10萬級市場，海外渠道數量計劃增至2200家以上。智能化戰略同步加速，L3級千里浩瀚H9量產在即，L4級自動駕駛將在法規允許下加速落地。

長江證券認爲高端化方面，極氪、領克全面向好，利潤持續兌現。各品牌新能源轉型順利推進，規模效應逐步凸顯將帶來盈利向上彈性。公司燃油車基盤穩固，聯營企業創新出海模式持續打開海外新空間。整車強勢新週期下盈利具備較大彈性，預計2026年歸母淨利潤爲220億元（包含匯兌收益影響），對應PE爲7.8倍。維持“買入”評級，

風險方面需關注經濟復甦弱於預期及行業競爭加劇的可能影響。