港股週報 | 市場風格切換！存儲、光通信股暴跌，科指反彈近6%；花旗稱科網股估值極具吸引力；創新藥、機器人概念飆漲

編者注：回顧上週大盤行情及重要經濟數據，覆盤港股一週熱點，關注本週港股市場機會。

• 高盛：沃什稱通脹風險回落，仍預計美聯儲2026年維持利率不變
• 港股上半年新股首日破發率僅12%，最高一手賺3.3萬港元
• 花旗稱互聯網股估值正接近底部，極具吸引力
• 存儲、光通信板塊暴跌，兆易創新周跌15%，Meta擬對外出售冗餘算力嚇壞市場
• 創新藥概念連日反彈，石藥集團周漲近20%，與阿斯利康合作開發新型小核酸藥物
• 寧德時代梘下窩礦已獲批安全生產許可證

一、一週大盤迴顧（6.29-7.3）

港股方面，本週恒生指數漲幅2.99%，報23350.03點；恒生科技指數漲幅5.72%，報4499點；國企指數漲幅3.2%，報7699.76點。

本週二（6月30日）收盤後，港股上半年行情收官，恆科累計跌超18%，恒指跌超10%；有分析指出港股指數權重高度集中於傳統互聯網、電商、新能源汽車等品種，因”缺乏硬件利潤兌現期”在K型分化中表現落寞。

美股方面，本週道瓊斯指數漲幅1.89%，報52900.07點創新高；納斯達克指數漲幅1.87%，報25832.67點；標普500指數漲幅1.71%，報7483.24點。

A股方面，本週上證指數跌幅1.86%，報4043.64點；深證成指跌幅4.57%，報15597.51點；創業板指跌幅8.05%，報4019.93點。

• 南向資金追蹤｜本週累計淨賣出約19億港元 繼續加倉建滔系拋售阿里巴巴

據Wind數據顯示，南向資金本週累計淨賣出18.80億港元，短線資金面再度轉弱。

趨勢上，南向資金短線買賣頻繁，整體仍較爲謹慎。

個股方面，近7天南向資金：

大幅淨買入：建滔積層板70.29億港元；建滔集團60.90億港元；中芯國際47.16億港元；長飛光纖光纜16.51億港元；騰訊控股15.76億港元；智譜14.66億港元。

大幅淨賣出：阿里巴巴-W61.93億港元；華虹宏力15.94億港元。

二、市場熱點回顧

• 韓國重磅AI芯片投資計劃出爐：三星與SK海力士領投5180億美元各建兩廠

韓國將在西南部地區投入約800萬億韓元(約合5180億美元)建設四座半導體晶圓廠，其中三星電子和SK海力士將各自建設兩座。此外，韓國計劃在未來15年內投入至少30萬億韓元用於新一代存儲芯片、邊緣人工智能和國防等芯片領域的研發；韓國還計劃在五年內將DRAM生產能力翻倍，並預計全球內存市場將在五年內增長四倍。

• 花旗稱互聯網股估值正接近底部，極具吸引力

花旗發佈研報稱，中國互聯網板塊估值正接近底部。即使在10%至30%的潛在盈利下調壓力測試下，相關估值在扣除現金後依然極具吸引力，具備強大核心業務及穩健現金流生成能力的公司將能渡過此輪週期。

• 港股上半年新股首日破發率僅12%，最高一手賺3.3萬港元

隨着6月最後一週10家新股的上市，港股上半年新股發行正式收官。打新市場重新火熱。上半年新股首日破發率僅12%，最高一手賺3.3萬港元。

• 最高一手賺3.3萬港元！港股打新重回“黃金時代”

畢馬威最新發布的報告顯示，上半年香港共錄得85宗新股上市，募資額達2099億港元，上市宗數同比激增102%，集資額同比增長92%，雙雙刷新近五年最高紀錄。

打新市場也重新火熱。上半年新股首日破發率僅12%，打新思格新能一手賺3.3萬港元。

• LME考慮放寬規則，以提升香港作爲金屬樞紐的地位

據四位業內人士透露，倫敦金屬交易所（LME）正考慮放寬規則，以提升中國香港作爲金屬倉儲地的地位。其中兩位消息人士稱，LME的所有者香港交易所（HKEx）的高管曾詢問倉儲公司，需要消除哪些障礙才能使香港具備可行的倉儲條件。LME在今年3月的一份諮詢文件中提出，在“按地點逐一評估”的基礎上，將鋁的室外存儲作爲一種選項。四位消息人士稱，該提議主要針對香港，因爲當地適合倉儲的空間有限。該交易所在20世紀90年代中期曾短暫允許鋁進行室外存儲，但後來因擔心天氣損害及安全問題而取消該做法。

• 中歐雙方確認正式成立中歐貿易投資磋商機制

2026年6月29日，商務部部長王文濤在歐盟總部與歐委會貿易和經濟安全委員謝夫喬維奇共同主持召開中歐貿易投資磋商機制首次會議並在會後發表聯合聲明。雙方圍繞中歐經貿重要議題，進行了全面、深入、建設性的討論，確認正式成立中歐貿易投資磋商機制，下設貿易投資平衡、出口管制、知識產權和世貿組織四大板塊，並設立聯合監測機制。

• 國常會：審議通過《“十五五”碳達峯行動方案》和《國民健康“十五五”規劃》

會議指出，要發揮碳達峯碳中和戰略牽引作用，促進經濟結構轉型升級，打造更多綠色經濟增長點。要聚焦重點領域、關鍵環節持續用力，加快能源結構調整優化，推進產業綠色化低碳化，健全完善法律法規標準、碳排放統計覈算等體系，科學有序開展評價考覈，將綠色低碳導向融入國民經濟循環各領域各環節，推動形成綠色生產生活方式，厚植高質量發展綠色底色。

• 高盛：沃什稱通脹風險回落，仍預計美聯儲2026年維持利率不變

高盛在最新報告中指出，美聯儲主席凱文·沃什在歐洲央行辛特拉論壇上釋放“偏鴿”信號，稱自6月聯邦公開市場委員會（FOMC）會議以來，通脹預期和通脹風險均已下降；若人工智能推動供給端擴張，將對貨幣政策產生“重大影響”。不過，高盛仍預計美聯儲將在2026年剩餘時間維持聯邦基金利率不變。

三、公司熱點回顧

• 互聯網股大幅反彈，小米周漲7%，騰訊、阿里均周漲約5%，機構指科網股下半年獲得到重估

本週互聯網股大幅反彈，美團-W周漲11%，網易周漲近10%，小米周漲7%，快手周漲6%，騰訊、阿里均周漲約5%，

招商證券指出，預計主要互聯網公司下半年收入增速將較上半年加快，驅動來自雲業務加速、電商基數壓力緩解及遊戲新品上線，爲港股互聯網資產重估提供基本面支撐。

• 存儲、光通信板塊暴跌，兆易創新周跌15%，Meta擬對外出售冗餘算力嚇壞市場

本週港股存儲、光通信板塊暴跌，南方兩倍做多海力士、劍橋科技周跌約25%，南方兩倍做多三星周跌22%，長飛光纖光纜周跌19%，兆易創新周跌15%；

消息面上，本週三有消息稱Meta正轉向雲計算業務，向外部出售其數據中心的過剩算力，Meta當日大漲超8%，市場將此舉解讀爲資本開支增速放緩、超趨勢需求持續時間縮短的信號，直接衝擊存儲與半導體"賣鏟人"。

• 快手周漲6%，可靈AI落地近30億美元融資，創視頻大模型最大融資紀錄

快手-W周漲6%。消息面上，快手旗下領先的視頻生成大模型可靈AI落地近30億美元融資，投後估值有望達到180億美元。此次融資，可靈AI創下全球視頻大模型公司最大額融資紀錄，標誌着其獨立商業化發展進程正式開啓。

本輪融資由CPE源峯、國方創投、BlueFive、騰訊、中關村科學城基金(聯合國科投資)、中信證券聯合領投，以及數十家一線機構共同參與。據悉，該輪融資匯聚阿里雲、百度等頂級產業資本，華策影視和芒果產業投資人(厚爲資本)等頭部文娛產業方積極參與。

• 美的周漲8%，PortaSplit空調在歐洲市場ToB端出貨量已超20萬套，較去年翻倍

美的集團周漲8%，消息面上，美的PortaSplit便攜式分體空調今年在歐洲市場的ToB端出貨量已超過20萬套，銷量較去年翻倍。

美的空調歐洲大區總監表示，針對緊急訂單需求，已協調工廠加班加點趕製生產，通過中歐班列快速發運，部分產品已抵達目的港，本地分公司正加速清關進程，儘快將貨物配送至渠道終端，方便消費者購買。

• 創新藥概念連日反彈，石藥集團周漲近20%，與阿斯利康合作開發新型小核酸藥物

創新藥股本週連續上漲，其中，康方生物、三生製藥周漲22%，石藥集團周漲近20%，公司與阿斯利康合作開發新型小核酸藥物；信達生物周漲16%，藥明生物周漲13%，百濟神州周漲10%；

分析人士指出，近日創新藥板塊的持續反彈主要受以下兩大利好因素催化：
1、大盤資金“高低切換”再平衡
2、行業基本面見底與出海(BD)共振

• 本週8家新股上市！白鴿在線首日狂飆近370%

本週八隻新股密集上市，白鴿在線首日狂飆近370%，中籤一手賺逾11000港元；真健康醫療-B首日大漲近217%，中籤一手賺5476港元

禮邦醫藥-B首日實現翻倍漲幅，中籤一手賺2340港元；但江西生物、來福諧波首日破發均跌逾10%，但來福諧波週五大幅回彈近45%。

相關閱讀：一週IPO | 史上最大ADR來襲！SK海力士或下週五登陸美股；16只新股即將上市！“今年最貴新股”鼎泰高科火熱招股中

• 宇樹科技IPO獲批，馬斯克擎天柱合照引爆機器人行情！埃斯頓周漲45%，來福諧波周漲9%

本週港股機器人概念大幅走高。埃斯頓周漲45%，來福諧波周漲9%；消息面上，證監會同意宇樹科技股份有限公司首次公開發行股票註冊。根據市場預期，宇樹科技有望在2026年7月中下旬至8月上旬完成A股上市。

馬斯克週三發佈了一張大合照，並配文稱，在弗裏蒙特工廠參觀Optimus機器人生產線。這一言論可能代表着特斯拉的人形機器人Optimus正進入關鍵的量產階段。

• 美國非農“爆冷”打壓加息預期，黃金站上4150美元，黃金股周內大幅反彈

由於美國6月就業數據疲軟，降低了美聯儲今年加息以應對通脹的可能性，黃金價格今日突破4150美元/盎司，昨日漲幅達‌2.3%‌，創下‌三週以來最大單日漲幅‌。‌‌

受此消息利好，本週港股黃金股普遍反彈，靈寶黃金大漲22%，紫金黃金國際漲逾14%，紫金礦業漲逾14%。

• 恒指公司：網易將納入港股通相關指數，7月20日起生效

7月2日，恒生指數公司發佈公告稱，因網易已獲納入港股通並符合相關指數的快速納入規則要求，網易將於2026年7月17日(星期五)收市後被納入以下指數，並於2026年7月20日 (星期一) 起生效。

• 豬肉概念集體上揚，德康農牧周漲超19%，牧原股份周漲超8%，機構指週期拐點預計臨近

豬肉概念本週集體上揚，德康農牧周漲超19%，牧原股份周漲超8%，

消息面上，華源證券研究指出，生豬板塊回調至階段性低位，產能調控政策持續落地，週期反轉或臨近，市場預期走弱、板塊回調已至近兩年低位。產能調控政策持續落地，短期豬價仍弱勢震盪，週期拐點預計臨近。

• 寧德時代梘下窩礦已獲批安全生產許可證

有市場消息稱，寧德時代已於6月29日獲批梘下窩鋰礦安全生產許可證。6月30日，有記者從權威渠道證實了上述消息，並進一步獲悉，梘下窩鋰礦已於29日晚間正式復產。

• 優必選周漲20%，新發布仿生陪伴機器人訂單破萬

優必選周漲20%，消息面上，本週三款仿生陪伴機器人新品同步面市，半身版U1 Lite定價11.98萬元，高配全身版U1 Pro爲16.98萬元，高動態全身版U1 Ultra則分設男款99萬元、女款88萬元。

截至發佈會收官，線上線下全渠道訂單累計突破13361臺，首批訂單預計9月交付，市場爆發力可見一斑。

• 6月車企銷量/交付匯總：零跑破9萬臺、小米交付超3萬

比亞迪：6月份銷售超40萬輛，同比增長5.46%。海外銷售超17萬輛，持續刷新歷史紀錄。

小鵬：6月共交付新車40126臺，同比增長15.9%；全新MONA車型 L03將於7月2日國內首發，後續有望進一步拉動銷量增長。

理想：6月交付新車30895臺；截至2026年6月30日，品牌歷史累計交付量達1733687臺。

嵐圖：6月交付新車14223臺，同比增長41%；2026年1-6月累計交付76264臺，同比增長36%。

小米：6月交付30000+臺，連續多月穩定突破3萬臺關口。

零跑：6月全球交付新車93376臺，同比大漲95%，再度刷新品牌單月交付歷史新高；2026上半年累計交付356487臺，是當前新勢力中單月交付唯一突破9萬臺的品牌，在新勢力榜單斷層領跑。

四、下週新股、財報預告及重要經濟數據

港股打新熱度持續火爆！16只新股下週上市，包括鼎泰高科、立訊精密、絡石機器人、三環集團、基本半導體、瑞爲技術、寶蓋新材等

美股方面，SK海力士擬7月10日登陸納斯達克，發行價定爲每股166美元。

Q1財報季已結束，市場迎來半年報。下週港股暫無重要財報，美股可關注百事可樂、李維斯等財報。

下週重點經濟數據及事件方面可關注：

以上就是本週港股覆盤，祝您週末愉快！

下週詳細預告請看：一週財經日曆 | 美聯儲會議紀要重磅來襲；SK海力士擬7月10日登陸美股；智譜、MiniMax限售股將解禁

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