盤後，重大調整落地！

三大指數漲跌不一，創業板指、深成指震盪反彈，科創50指數大漲3.84%。中際旭創總市值超越貴州茅臺。

盤面上，芯片產業鏈快速拉昇，寒武紀漲超14%創歷史新高，盛劍科技2連板。CPO概念反覆走強，光迅科技4天2板創歷史新高。PCB概念延續強勢，世名科技20cm二連板，中京電子等多股漲停。創新藥概念盤中震盪反彈。下跌方面，電力板塊震盪調整，大金融板塊持續走弱。

截至收盤，滬指跌0.43%，深成指漲0.94%，創業板指漲2.05%。市場熱點快速輪動，全市場超3300只個股下跌。滬深兩市成交額3.31萬億，較上一個交易日放量2183億。

行情持續分化！AI硬件成最強主線

今日A股三大指數漲跌不一，滬指小幅收跌。

值得注意的是，創業板指、科創綜指、科創50指數盤中分別漲超2%、3%、4%，再度刷新歷史新高。拉長時間看，2025年4月至今，這三大指數均已實現120%以上的漲幅。

從熱點方向看，AI硬件方向依舊延續強勢，CPO、PCB、算力芯片、培育鑽石等細分板塊反覆活躍，其中中際旭創、新易盛、寒武紀等核心標的續創新高；上游材料中，有色鋯同樣獲得資金追捧。

消息面上，據證券時報，摩根大通策略師塔裏克·哈米德及其團隊在近期發佈的一份研究報告中，將2030年人工智能基礎設施總投資額的預測值上調至5.5萬億美元。這無疑是推動AI相關板塊再度走強的主要原因。

近期，AI硬件方向儼然成爲市場最強主線。從背後催化看，AI服務器單臺覆銅板用量遠超傳統服務器，高速高頻PCB基材需求指數級攀升，帶動上游電子布、電解銅箔兩大配套原料價格持續走高。因此機構認爲，本輪PCB景氣度是自上而下全產業傳導，依舊具有較高的確定性，在覈心標的出現明顯負反饋以前，產業鏈內部有望反覆活躍。

創新藥板塊於盤中震盪走強，成爲當下盤面中較新的熱點方向。

消息面上，上海證券交易所修訂形成了《上海證券交易所科創板企業發行上市申報及推薦暫行規定(徵求意見稿)》。其中提到，對該文件第五條規定的戰略性新興產業領域二級行業進行調整更新，生物醫藥領域新增“腦機接口、生物藥品、基因工程藥物和疫苗、生物醫學工程”等。

此外，新能源汽車方向午後異動，板塊近20股漲停，長城汽車一度漲超7%。

消息面上，工信部、商務部等5部門聯合發佈通知，2026新能源汽車下鄉活動將於近期正式啓動。選取滿足鄉村地區使用需求、口碑好、質量可靠的新能源車型，同時落實車購稅、車船稅減免、縣域充換電設施補短板等政策，積極擴大新能源汽車鄉村地區消費。

另一方面，保險、煤炭、銀行、電力等防禦性板塊則遭遇重挫。

整體而言，AI的敘事邏輯仍在強化市場的結構性行情，應對上圍繞着核心賽道尋找各細分的輪動機會。中長期看，A股向好的趨勢並未發生改變，市場底部修復、結構性行情演繹的大方向依舊穩固。

盤後正式生效！富時中國A50指數重要演變(名單)

6月18日收盤後，富時中國A50指數(下稱“A50指數”)今年二季度調倉正式生效。

作爲全球資金配置A股的“風向標”，A50指數被譽爲外資判斷中國經濟與政策的“先行指標”和“顯微鏡”。覆盤二十餘年調倉記錄，A50指數成份股行業格局呈現四輪演變，板塊交替與國內產業週期高度契合。據證券時報，整體可分爲四個階段：

第一階段：2004年至2012年，行業佈局多元，工業與金融占主導地位，材料、工業、公用事業、可選消費爲四大權重板塊。

第二階段：2013年至2019年，材料、公用事業標的持續退出，金融行業保持穩定，消費、醫療接棒成主線。

第三階段：2020年至2023年，金融、消費形成雙強格局，佔比合計約六成，同時，新能源賽道崛起，然而，信息技術行業依舊偏弱。

第四階段：2024年至今，硬科技成核心主線，A股核心資產迎來結構性轉型。本輪調倉生效後，A50指數信息技術行業標的將擴容至12只，躍升爲指數第二大行業，整體形成金融、信息技術、高端製造三足鼎立的行業格局，直觀反映A股核心資產配置重心向創新驅動硬核科技全面切換。

針對這批標的，市場普遍關注A50指數成份股納入、剔除前後股價是否存在異常波動？

統計顯示，若以調倉公告日爲節點，納入剔除標的並無明顯異動；但以生效日統計，窗口期內股價異動顯著，且納入標的超額收益顯著優於剔除標的，主要源於被動資金調倉，以及標的納入後關注度提升帶來的增量資金。

機構：戰略上不應再看空A股

最後，看下A股後市行情。

東方財富策略首席分析師陳果近期發文指出，無論後續外部環境如何動盪，在戰略上都不應再看空A股。相反，未來一個季度內，指數的上漲空間將遠遠大於下跌空間，投資者應積極尋找結構性做多方向，抓住難得機遇佈局新一輪上升行情。後續A股下一輪上升行情風格將更加平衡。

短期來看，“整體科技主線承接力較強，難現系統性調整。節後若無重大利空，科技結構性行情有望延續，但內部分化仍將持續。”安爵資產董事長劉巖提醒稱，短期持倉需警惕三類風險：

一是端午假期疊加銀行半年末考覈、機構結算的資金兌現壓力，假期外圍波動也存在一定不確定性。二是科技板塊累計漲幅偏高、交易擁擠，獲利回吐下內部分化加劇，後排標的回調風險更大。三是臨近中報窗口，部分標的若業績不及預期將面臨估值回調。

具體配置上，陳果建議，科技股精選“今年營收盈利增速不見頂、市值未透支其在產業與經濟中地位、中報有望好於市場樂觀預期、明年盈利預期不下修”的優質中國AI產業鏈公司；看好下半年A股碳基龍頭股的表現，重點看好中國A股及港股的新老能源、金融地產、新消費和互聯網龍頭資產，這些核心資產有望迎來系統性重估機會。