食品飲料週報：白酒跨界餐飲謀突圍酒企扎堆世界盃

證券之星2026年6月18日 07:06

證券之星食品飲料行業週報：2026年6月15日-2026年6月18日，滬深300指數上漲3.44%，申萬食品飲料指數下跌4.86%。前五大上漲個股分別爲：安德利、退市岩石、金字火腿、莊園牧場、蓮花控股。

機構觀點

東海證券本週觀點(含個股)：

在擴內需政策下，消費潛力不斷釋放，渠道變革引領新需求，關注行業結構性機會，一是困境反轉方向：(1)餐飲供應鏈：CPI連續回升，餐飲需求逐步復甦，龍頭公司競爭趨緩，建議關注燕京啤酒、安井食品、千味央廚。(2)乳業：牧場產能持續收縮，2026年原奶供需有望逐步平衡，肉奶週期共振。建議關注優然牧業、現代牧業、新乳業、伊利股份、蒙牛乳業。二是新消費方向：悅己化、健康化、質價比趨勢下，關注零食、茶飲、寵物等賽道，建議關注鳴鳴很忙、萬辰集團、鹽津鋪子；古茗、蜜雪集團；乖寶寵物、中寵股份。

開源證券本週建議(含個股)：

推薦組合：貴州茅臺、西麥食品、海天味業、青島啤酒

(1)貴州茅臺：在白酒需求下移背景下，公司進行市場化改革，以更加務實的姿態，強調未來可持續發展。茅臺酒提價後，業績確定性增強，此輪週期後茅臺可看得更爲長遠。(2)西麥食品：燕麥主業穩健增長，線下基本盤穩固，新渠道開拓快速推進。原材料成本迎來改善，預計營收保持較快增長，盈利能力有望持續提升。(3)海天味業：調味品行業迎來需求復甦，公司品牌渠道優勢顯著，同時有提價預期，預計中長期收入利潤增速向好。(4)青島啤酒：板塊逐漸進入夏天旺季，疊加世界盃情緒催化，以及年內大概率出現厄爾尼諾高溫天氣，可能帶動銷量回升。預計公司旺季銷量彈性可期。

宏觀事件

不得以長期、大額補貼擾亂市場秩序外賣平臺新規公開徵求意見

據央視新聞，爲規範外賣平臺補貼行爲，市場監管總局依據《中華人民共和國反壟斷法》《中華人民共和國反不正當競爭法》《中華人民共和國價格法》《中華人民共和國電子商務法》《中華人民共和國食品安全法》等法律法規規定，在廣泛聽取各方面意見的基礎上，加強研究論證，起草形成《外賣平臺補貼行爲規範十條(徵求意見稿)》(以下簡稱《徵求意見稿》)，自即日起至7月17日公開徵求意見。《徵求意見稿》主要包括四方面內容：一是明確總體原則，不得以開展長期、大額補貼的手段和方式，排除、限制市場競爭，擾亂市場競爭秩序；二是明確具體要求，不得強制平臺內經營者參加補貼活動或者承擔補貼成本，不得利用資本優勢實施壟斷、不正當競爭行爲，不得以低於成本的價格銷售商品；三是明確監督措施，開展補貼活動前和實施補貼後向社會公開，並明確公開的主要信息，接受社會監督；四是明確法律風險，提示外賣平臺補貼行爲應遵守的相關法律規定，以及違法違規開展補貼活動的法律後果。

國家統計局：1—5月份社會消費品零售總額206031億元同比增長1.4%

據財聯社，6月2日，市場監管總局、工信部、民政部印發《保健食品護老提升專項行動工作方案》。其中提出，推動產業優化提升。深入實施消費品“三品”戰略，支持符合條件的保健食品企業納入中國消費名品，推動實現品種創新、品質提升和品牌打造。依託特色資源優勢，推進原料基地與生產企業對接，培育保健食品產業集羣。引導企業加強適老化保健食品等特殊食品研發生產，豐富市場供給。加強生物製造技術應用，推動天然產物等保健食品原料研發創制，培育生物製造標誌性產品。

北京海淀市場監督管理局：正對“鵝腿阿姨”涉嫌誤導消費者等行爲進一步覈查

據央視新聞，北京市海淀區市場監督管理局今日發佈情況通報，原文如下：“鵝腿阿姨售賣鴨腿”受到廣大市民和網友關注，北京市海淀區市場監督管理局立即組織相關市場監管所開展調查、問詢當事人。目前，海淀區市場監督管理局正在對其涉嫌誤導消費者等行爲進一步覈查，下一步將依法依規處置。

行業新聞

白酒企業，正在“下廚”開餐館

據大河財立方，白酒行業存量競爭加劇、渠道庫存高企背景下，酒企紛紛跨界餐飲謀突圍。杜康、五糧液、茅臺、汾酒等相繼開設小酒館、體驗館，融合地方菜系與酒文化，以"餐酒"新業態直連消費者。然而賽道早已擁擠，魏家涼皮、海底撈、和府撈麪及COMMUNE幻師等專業餐酒吧紛紛入局。業內指出，酒企"下廚"本質是產業鏈向下遊延伸、全面向C端轉型的戰略嘗試，但餐飲重運營、低毛利，與白酒製造邏輯迥異，能否引入專業團隊、放下"賣酒"心態做好用餐體驗，將是破局關鍵。

酒企扎堆世界盃如何“踢出”新局

據北京商報，白酒企業首次深度參與2026美加墨世界盃，五糧液成爲唯一與FIFA簽約的中國白酒品牌，推出多款聯名產品；國窖1573同時獲阿根廷、葡萄牙國家隊授權。與白酒高調入場形成對比，啤酒營銷明顯降溫，因約70%比賽集中在凌晨，傳統"燒烤+啤酒"消費鏈條被打斷。業內指出，酒企世界盃營銷邏輯正從品牌曝光轉向即時零售，通過即時配送網絡將球迷衝動轉化爲訂單，以高效履約緩解庫存壓力，實現從賽事熱度到品牌認同的深度轉化。

6月上旬全國白酒環比價格總指數下跌0.18%

據北京商報，6月16日，記者從瀘州白酒價格指數辦公室官網獲悉，全國白酒價格調查資料顯示，6月上旬全國白酒環比價格總指數爲99.82，下跌0.18%。從分類指數看，名酒環比價格指數爲99.82，下跌0.18%；地方酒環比價格指數爲99.74，下跌0.26%；基酒環比價格指數爲99.95，下跌0.05%。

從定基指數看，6月上旬全國白酒商品批發價格定基總指數爲105.30，上漲5.30%。其中，名酒定基價格指數爲105.95，上漲5.95%；地方酒定基價格指數爲101.52，上漲1.52%；基酒定基價格指數爲110.02，上漲10.02%。

公司動態

針對多發食品安全問題市場監管總局約談山姆總部

據央視新聞，記者今天瞭解到，針對一段時期以來監管發現和媒體曝光的山姆線下門店及線上網店多發的食品安全問題，近日，市場監管總局依法對沃爾瑪(中國)投資有限公司(即山姆總部)負責人進行了責任約談，要求其嚴格按照《中華人民共和國食品安全法》，以及《食品銷售連鎖企業落實食品安全主體責任監督管理規定》《網絡食品銷售經營者落實食品安全主體責任監督管理規定》等法律法規規定開展食品經營活動，始終樹牢食品安全意識，嚴格落實食品安全主體責任，自覺踐行企業社會責任，嚴防全鏈條食品安全風險，切實保障公衆飲食安全。

青島啤酒被調出上證180指數

據理財週刊-財事匯，上交所公告將青島啤酒調出上證180指數，調入上證380指數，6月12日生效。此次調整與青啤一季度營收降1.54%、銷量降2.6%形成共振。指數編制向硬科技傾斜，壓縮消費配額。啤酒行業總量見頂，青啤高端化增速放緩，中高端產品增速從去年5.2%回落至一季度3.1%，“以價補量”模式邊際效應減弱。去年末合同負債同比下降7.68%，渠道信心不足。公司雖通過控費實現利潤增長，但主業增長動能減弱，全國化失衡、多元化轉型滯後，長期增長預期面臨分化。

洋河股份：第六代海之藍已停產，第七代向全國有序鋪貨

據新浪財經，6月15日，新浪財經《酒業內參》獨家獲悉，洋河旗下百億大單品海之藍系列出現新動態：第六代海之藍已正式停產，目前正處於去庫存階段。

而第七代海之藍作爲海之藍系列的煥新迭代產品，是洋河今年省外將重點推廣的新品，正在包括河南、山東等全國多個市場有序推進上市。

對於上述情況，洋河內部人士表示屬實。

公開信息顯示，洋河海之藍系列誕生於2003年，截至目前先後歷經多次迭代。

2022年，第六代海之藍正式上市，同年海之藍系列年銷售額突破百億，成爲白酒行業百元價格帶中首個邁入百億陣營的大單品系列。

據悉，第七代海之藍被洋河寄予厚望，目標推動海之藍系列達成150億-200億的銷售收入規模。

二級市場

行業表現