漢口銀行新行長“負重”開局：股權風險待出清、不良率高企、資本充足指標逼近紅線

證券之星 趙子祥

近日，漢口銀行迎來多重關鍵節點。國家金融監督管理總局湖北監管局正式覈准毛鋒擔任該行董事、副董事長、行長，結束了董事長劉波長達近三年的“一肩挑”治理格局。

證券之星注意到，本月初，漢口銀行原第六大股東湖北珩生投資有限公司持有的3000萬股股權由兩家地方國資企業以評估價平價接盤，但其剩餘4000萬股仍將於6月下旬公開拍賣。

儘管股權生態出現邊際改善，但該行2025年年報披露的數據顯示，其仍面臨盈利能力偏弱、淨息差持續收窄、不良貸款率高企、資本充足率持續下滑及資本補充壓力大等多重挑戰，轉型發展之路任重道遠。

治理結構優化，股權風險仍未完全出清

6月12日，鄂金監復〔2026〕178號批覆的落地，標誌着漢口銀行正式完成董事長與行長的分設。

公開資料顯示，新任行長毛鋒1977年出生，擁有法學學士背景，早年曾在公安法制系統工作，深耕武漢本地農信、農商行系統二十餘年，2023年3月入職漢口銀行任黨委委員、副行長，此次履新屬於內部提拔。

此次重要高管的落定，標誌着漢口銀行決策體系結束“一肩挑”格局，是該行完善公司治理的重要一步，有利於明確決策層與經營層的職責分工，提升經營管理效率。但與此同時，該行股權層面的歷史遺留問題仍有待解決。

據武漢市中級人民法院公開拍賣信息，6月2日，湖北珩生投資持有的漢口銀行3000萬股股權拆分爲兩筆拍賣，最終分別由武漢長江新區管委會全資控股的武漢陽邏新港產業投資有限公司和宜昌市點軍區國資委全資控股的宜昌聚輝產業投資有限公司以5.15元/股的評估價競得，總成交金額1.545億元。

這一結果一改此前漢口銀行股權多次降價流拍的頹勢，體現了地方政府對本土金融機構的支持。

不過，湖北珩生投資的股權風險仍未完全釋放。該公司原爲漢口銀行第六大股東，原持股1.9億股，佔總股本4.60%，本次拍賣後仍持有1.6億股。截至目前，武漢市中級人民法院已凍結其持有的漢口銀行合計超9000萬股股權，其中剩餘4000萬股將分別於6月22日和6月28日再次公開拍賣，起拍價仍爲5.15元/股。

盈利增速放緩，營收結構失衡

漢口銀行2025年年度報告顯示，該行全年實現營業收入99.65億元，同比增長12.61%；實現歸屬於本行股東淨利潤11.11億元，同比僅增長5.30%，淨利潤增速低於營收增速，盈利能力偏弱的問題有所顯現。

盈利效率指標進一步印證了這一狀況。2025年，漢口銀行資產利潤率(ROA)僅爲0.20%，資本利潤率(ROE)爲3.05%，基本與2024年持平，但較2023年的0.27%和4.50%仍有明顯差距。

與同省的湖北銀行相比，二者2025年營收體量相近(湖北銀行102.71億元)，但漢口銀行淨利潤僅爲湖北銀行的約34.6%，差距顯著。

盈利能力偏弱的核心原因之一是淨息差的持續收窄。受LPR多次下調及市場利率下行影響，漢口銀行淨息差從2023年的1.86%降至2024年的1.62%，2025年進一步下滑至1.56%，壓縮了傳統信貸業務的盈利空間。

與此同時，該行營收結構單一的問題長期存在。2025年，漢口銀行利息淨收入爲77.12億元，佔營業收入的77.40%；手續費及佣金淨收入僅爲1.42億元，佔比不足1.5%，中間業務成爲明顯短板。

儘管當年投資收益同比大增73.87%至23.56億元，成爲營收增長的主要貢獻因素，但投資收益受市場波動影響較大，可持續性存疑。

資產質量承壓，資本補充迫在眉睫

資產質量是漢口銀行面臨的另一大核心挑戰。2025年末，該行合併口徑不良貸款餘額爲93.92億元，較上年末增加0.99億元；不良貸款率爲2.74%，較上年末下降0.13個百分點。雖然不良率實現小幅回落，但仍遠高於同期全國城商行約1.50%的平均水平。

值得注意的是，此次不良率下降主要依靠大額不良貸款覈銷實現。2025年，漢口銀行信用減值損失高達64.73億元，同比增長17.18%。截至2025年末，該行撥備覆蓋率爲155.60%，剛剛超過150%的監管紅線，風險抵補能力依然較弱。

資產質量的持續承壓疊加盈利能力不足，導致漢口銀行資本充足率不斷下滑。2025年末，該行資本充足率爲12.58%，較2024年末下降1.80個百分點；一級資本充足率爲9.35%，下降1.42個百分點；核心一級資本充足率爲8.41%，僅高於7.5%的監管紅線0.91個百分點。

2026年一季度，上述指標進一步降至12.22%、9.10%和8.20%，資本補充壓力日益凸顯。

資本不足不僅制約了漢口銀行的信貸擴張能力，也成爲其推進IPO進程的主要障礙。近年來，漢口銀行多次提及上市計劃，但受資產質量、資本充足率等因素影響，進展緩慢。

未來，如何在守住風險底線的前提下，優化營收結構、提升資產質量、拓寬資本補充渠道，將是新管理層面臨的首要任務。漢口銀行能否藉此輪調整實現突圍，仍有待市場進一步觀察。(本文首發證券之星，作者|趙子祥)