新股申購 | AI獨角獸中科聞歌今啓招股，一手入場費12262.44港元
華盛資訊6月17日訊， 企業級人工智能技術與服務供應商中科聞歌（01956）將於6月17日-6月23日招股，公司按港交所第18C章特專科技公司規則上市，預計將於6月26日在港交所上市。
前往新股中心，申購新股>>
中科聞歌：企業級人工智能技術與服務供應商
- 發售比例：公司擬全球發售1483.46萬股H股，香港公開發售佔5%，國際發售佔95%，另有15%超額配股權。（18C）
- 發售價格：每股發售股份60.70港元，每手200股H股，一手入場費12262.44港元
- 發售日期：6月17日-6月23日
- 公佈中籤：6月24日
- 暗盤時間：6月25日 16:15~18:30
- 上市日期：6月26日
- IPO保薦人：中金公司
公司簡介
北京中科聞歌科技股份有限公司(下稱"中科聞歌”)，2017年由來自中國科學院自動化研究所的AI科學家創立，作爲中國一家新興企業級人工智能技術與服務供貨商，專注於複雜數據分析及人工智能輔助決策，能力覆蓋整個AI服務價值鏈，包括數據治理、知識圖譜構建、模型訓練及AI應用開發，服務於國內衆多頭部用戶，爲傳媒與通信、公共服務以及其他商業企業提供支持，加速其人工智能驅動的數字化轉型。於往績記錄期間，公司已爲超過650家企業及政府客戶提供了專業的人工智能服務。
根據灼識諮詢，於2025年按收入計，中科聞歌在2024年中國企業級大模型驅動的決策智能服務提供商中排名第一，市場份額爲10.2%；在中國企業級大模型市場中排名第八，市場份額爲2.2%。
公司業績
截至2025年12月31日止3個年度：
收入分別約爲人民幣2.50億、3.18億、4.05億，2025年同比+27.55%；
毛利分別約爲人民幣1.10億、1.60億、2.08億，2025年同比+29.67%；
淨利分別約爲人民幣-2.60億、-1.57億、-1.66億，2025年同比+5.84%；
毛利率分別約爲44.02%、50.40%、51.23%；
淨利率分別約爲-104.04%、-49.44%、-41.02%。
公司收入主要來自企業級人工智能服務，公共服務領域爲收入重大來源，傳媒與通信、商業企業板塊貢獻次之。
截至2025年12月31日，公司經營活動現金流爲-1.88億元人民幣，期末現金約爲3.25億元人民幣。
募資用途
籌資用途方面，中科聞歌預計全球發售所得款項淨額約8.27億港元，（假設超額配售選擇權未獲行使，以發售價60.7港元計算）。根據招股書，中科聞歌擬將全球發售募集資金用於下述用途：
約60%將用於持續投資並提升公司的基礎模型及核心研發能力；
約20%將用於產品服務拓展、品牌建設及跨行業客戶覆蓋擴展；
約10%將用於潛在戰略投資及收購；
約10%將用於營運資金及一般企業用途。
更多閱讀：中科聞歌招股書
IPO小知識
根據去年8月4日生效的港股IPO新規，港交所對回撥機制進行了調整，引入“雙軌制”。發行人可選擇機制A或機制B作爲首次公開招股發售的分配機制。
- 機制A:分配至公開認購部分的初始比例爲5%，最高回撥比例35%。
- 機制B：發行人事先選定一個分配至公開認購部分的比例(10%-60%)，無回撥機制。
機制B的不強制回撥意味着機構投資者將獲得更多份額，中金公司董事總經理施琦表示：此舉有效緩解後市沽壓，有利於IPO合理定價及後市表現，同時稀缺性也激發了散戶投資者認購熱情。
前往新股中心，申購新股>>
風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閱相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。
