期權大單 | 特斯拉驚現大額遠月“看空”交易，英特爾“牛市價差”佈局未來漲勢
市場概覽
昨日（6月11日），美股三大指數集體大漲，AI 及半導體強勢行情繼續推升大盤。當日美股期權市場總成交量67,970,100張合約，其中看漲期權佔比56%，看跌期權佔比44%。
個股期權成交
英偉達、特斯拉、英特爾、蘋果、甲骨文、微軟、美光、亞馬遜、超微電腦、 Cboe Volatility Index 位居成交榜前十位。
異動觀察
特斯拉驚現近350萬美元遠月虛值Put買入，機構押注長期下行風險
特斯拉週四大漲4.6%，結束連跌。期權市場出現分化，一筆規模接近350萬美元的長期虛值Put買入大單引發關注，機構資金對中長期風險的對沖或押注意願凸顯。
一筆規模達347.34萬美元的PUT買入，是當日最突出的單腿看空交易，合約爲2027-01-15到期的320.0 PUT，共成交1400張。該合約在當前股價399.15附近屬於虛值PUT，買方仍願意支付較高權利金進行佈局，說明資金更看重中長期下行保護或對未來回撤的方向性押注。由於採用直接買入PUT的方式，策略本身具有明確的偏空屬性，既可能是對現貨或其他多頭敞口的防禦性對沖，也可能是在較長到期時間維度上押注後續波動放大與股價下探。
而在昨日，有一筆規模達205.20萬美元的PUT賣出，體現出較爲明確的偏多收租意圖，合約爲2026-07-24到期的360.0 PUT，共成交1350張。該合約同樣位於當前股價399.15下方，屬於虛值PUT，賣方選擇在這一執行價承接下方風險，更像是在預期股價不會明顯跌破360附近的基礎上賺取權利金收入。
從全量大單情緒看，偏多合計242.81萬美元，偏空合計467.03萬美元，淨差224.22萬美元，整體判斷爲明顯偏空。
英特爾330萬美元牛市價差看漲，遠月75美元Put賣出收租，市場情緒明確偏多
英特爾週四大漲超9%，當日期權市場湧現多筆引人注目的大單交易，其中一筆規模超300萬美元的牛市價差尤爲突出，整體資金情緒偏向積極。
該交易由買入2026-06-18到期的122.0 CALL與賣出同到期日的126.0 CALL構成，屬於典型的Bull Call Spread，且兩腿均爲虛值合約。該組合體現爲淨支出型策略，交易者願意支付權利金去博弈INTC在中長期繼續上行，但同時通過賣出更高行權價的CALL來降低建倉成本，顯示其看多但並非押注無上限暴漲，更像是針對未來溫和上漲區間進行的方向性佈局。這類結構通常意味着資金對後續股價突破當前116.96美元並向122.0美元以上推進抱有預期，同時將目標收益區間大致錨定在126.0美元附近。
一筆規模達139.05萬美元的75.0 PUT賣出，同樣體現出鮮明的偏多取向。該單爲賣出2026-10-16到期的虛值PUT，行權價顯著低於當前股價116.96美元，說明交易者並不擔心標的在未來數月內深度下探至75.0美元附近，更傾向於通過賣出遠虛值認沽來收取權利金。
從全量大單情緒看，INTC當日偏多合計644.47萬美元，偏空合計51.12萬美元，淨差達到593.35萬美元，整體方向明確偏多。結合展示大單來看，資金一方面通過牛市看漲價差進行中長期向上押注，另一方面通過遠虛值PUT賣出獲取權利金並表達對下行風險有限的判斷，說明當前主導資金並非單純短線投機，而是更偏向於以成本可控的方式積極佈局上漲或穩定偏強走勢。
