SG 晨間簡報 | 道瓊斯指數因 CPI 達到三年高點及伊朗襲擊恢復而暴跌 953 點

美國隔夜市場

道瓊斯指數暴跌 953 點（-1.87%），收於 49,918.78，首次跌破 50,000 點，自 5 月底以來首次。標準普爾 500 指數下跌 1.62%，納斯達克指數下跌 1.98%，收於 25,169.50，接近當日最低點。標準普爾的所有十一大行業均出現下滑。此次拋售有兩個催化因素。首先，5 月份的消費者物價指數（CPI）同比增長 4.2%，爲 2023 年 5 月以來的最高水平。儘管這一數據與市場預期大致相符，但三年來的高位數據打擊了 2026 年降息的任何剩餘希望，並提高了市場對 Warsh 將在 6 月 17 日的首次 FOMC 上加息的預期。能源價格在持續的伊朗衝突中仍然是通脹的最大驅動因素。其次，美國在一架阿帕奇直升機被擊落後再次襲擊伊朗目標，特朗普宣稱伊朗 “談判時間太長”，並警告將 “對其進行嚴厲打擊”。油價因局勢升級而上漲。

主要動向

超微計算機（SMCI）-28% — 超微計算機宣佈了一項股權融資計劃後，股價暴跌 28%，創下數月以來最大單日跌幅。這一舉動與 Alphabet 在本季度早些時候的 800 億美元股權融資相呼應——兩者都是稀釋性的，並且在市場已經開始從 AI 基礎設施股票中撤出時時機不佳。

芯片行業 — SOX -3.6% — 費城半導體指數下跌 3.6%，連續第二個交易日表現不及大盤。高通股價下跌近 7%，博通下跌超過 5%，英偉達下跌近 4%。標準普爾和納斯達克均收於一個月來的低點。

盤後，甲骨文（ORCL）-10% — 甲骨文報告第四季度創紀錄的收入爲 192 億美元（同比增長 21%），超出市場預期的 191 億美元，非 GAAP 每股收益爲 2.11 美元，超出 1.96 美元的預期 8%。雲收入激增 47%，達到 99 億美元，剩餘履約義務創下 6380 億美元的紀錄。公司確認 2027 財年的指導目標爲 900 億美元，並將每股收益指導提高至 8.05 美元。儘管業績超出預期，股價在盤後交易中仍下跌超過 10%，因 557 億美元的資本支出和毛利率下降令投資者感到不安。

新加坡交易所前瞻

本週早些時候，海峽時報指數接近 5,070 點。DBS 接近 62.18 新元，UOB 接近 37.91 新元。隔夜的拋售是新加坡市場自 6 月初以來最糟糕的背景。CPI 創三年新高和伊朗襲擊的恢復形成雙重逆風：通脹壓力增加了新加坡的進口成本，而地緣政治風險則推高了油價。銀行可能會受到加息敘事的支持，但道瓊斯指數下跌 953 點往往會拖累所有亞洲市場。甲骨文的盤後下跌進一步加劇了科技股的悲觀情緒。

亞洲市場前瞻

標準普爾 500 期貨數據尚未公佈。交易以日內低點結束，收盤時沒有任何抄底跡象，這在技術上是看跌的。由於伊朗襲擊，油價上漲，黃金可能因避險需求而受到追捧。道瓊斯指數跌破 50,000 點在心理上具有重要意義——一個月前它才首次突破這一水平。明天的 SpaceX IPO 將在一個從高點下跌約 3% 的市場中進行。

今日美國財報和經濟日曆

明天：SpaceX IPO（每股 135 美元，估值 1.75 萬億美元，融資 750 億美元）。Warsh 的首次 FOMC 會議在 6 月 17 日召開。

數據聚焦：5 月 PPI — 在 CPI 爲 4.2% 之後，今晚的 PPI 將完整通脹圖景。4 月 PPI 環比增長 1.4%，同比增長 6%。如果 5 月 PPI 保持高位，6 月 17 日 FOMC 加息的理由將變得壓倒性。較軟的數據可能會帶來一線希望，表明由能源驅動的成本衝擊正在達到頂峯。

還有一件事

CPI 爲 4.2% 和美國在同一天轟炸伊朗並非巧合——它們是同一個故事。戰爭是油價超過 90 美元的原因，這也是汽油價格爲 4.50 美元的原因，這也是 CPI 創三年新高的原因，這也是 30 年期國債收益率超過 5% 的原因，這也是加息概率達到 75% 的原因。鏈條中的每一個環節都指向霍爾木茲海峽。市場已經花了三個月的時間試圖將 AI 收益與地緣政治分開進行交易。週三是這一策略失效的日子。道瓊斯指數下跌 953 點，所有行業均下跌，甲骨文業績超預期但仍下跌。SpaceX 創紀錄的 IPO 將在這樣的背景下於明天進行。華爾街歷史上最大的發行在自 3 月以來最糟糕的一週中進行，要麼是時機極佳，要麼是時機極差。我們將在週五收盤時得知答案。

本簡報僅供信息參考，不構成投資建議。