全球化版圖落子南美，愛爾眼科併購巴西眼科龍頭
6月10日晚間，愛爾眼科(300015.SZ)發佈公告稱，擬通過境外全資子公司AIER Brazil，向SF 1125p Participações Societárias S.A.(以下簡稱“目標公司”)增資認購其新增股份。交易完成後，AIER Brazil將取得目標公司60.57%股權，並通過目標公司間接持有Clínicas do Brasil的50.06%股權以及Contact-Gel 60.57%股權。本次交易認購金額爲5.3億巴西雷亞爾(約合人民幣6.96億元)。
此舉意味着愛爾眼科將以巴西爲“前哨”，在繼歐洲、東南亞、北美之後，將全球化版圖進一步延伸至南美洲。
這也是公司自5月27日遞交港股上市申請後，持續推進全球化戰略的又一重要舉措。
巴西作爲拉丁美洲人口最多、經濟體量最大的國家，擁有超過2.13億人口，眼科醫療服務需求基礎廣泛。
標的集團是巴西最大的眼科集團，在拉美地區具有顯著的規模優勢和人才優勢。截至2026年3月，該集團在巴西8個州運營81家眼科中心，擁有72間手術室及超500間診室，擁有超880名醫生及2700名僱員，形成較強的區域覆蓋能力。其業務覆蓋白內障、青光眼、屈光、眼表及綜合眼科診療等多個亞專科領域，具備較完整的專科佈局和綜合醫療服務能力。
有第三方分析師表示，在南美眼科市場高度分散的背景下，該標的資產質地優良，有望成爲愛爾深入拓展南美市場的堅實支點。值得注意的是，本次交易採用認購增資方式，將有效降低目標公司負債水平、增強資本實力，有望在整合後較快實現扭虧爲盈。
董事長陳邦此前表示，“港股上市是實現全球化戰略的重要一步，也是必然一步。”數據顯示，2025年愛爾海外收入達30.57億元，同比增長16.47%，佔比提升至13.68%，海外業務正逐步成長爲增長新引擎。此前海外併購案例中，歐洲Clínica Baviera堪稱成功範本：自2017年加入愛爾以來，其機構數量從70餘家增至2025年末151家，收入從1億歐元提升至3億歐元，淨利率年複合增長率超過20%。
此次佈局巴西，愛爾計劃延續這一成熟路徑：在保留本土品牌與核心管理團隊的基礎上，通過質控標準及臨牀技術升級，全面優化運營效率與服務能力。
此前在H股招股書中，愛爾眼科明確表示募資用途之一是用於收購具備強大品牌聲譽及卓越臨牀能力的海外眼科機構。隨着港股融資平臺落地，公司後續在全球範圍內整合優質眼科資源的步伐有望進一步加快。此次收購巴西項目，將有效填補其在南美市場的佈局空白，朝着構建世界級眼科醫療集團的目標邁出堅實一步。
