期權大單｜美光迎修復反彈10%，1000美元看漲期權交投居前；邁威爾IV狂飆創極值，巨資直指400美元遠期看漲期權
週二，期權市場總成交量6066.79萬張合約，低於90日均量；美光當日成交60萬張，看漲期權佔比57%；邁威爾科技當日成交76.1萬張，看漲期權佔比73%，隱含波動率高達111.4%>>
一、市場概覽 （6月9日）
美東時間週一，美股三大指數收盤情況：道瓊斯指數跌0.16%，報50786.01點；標普500指數升0.3%，報7405.73點；納斯達克綜合指數升0.86%，報25929.66點。市場在昨日衝高後出現技術性回調，投資者在非農數據及通脹報告前保持謹慎，流動性向價值板塊短暫回流。
期權市場總成交量6066.79萬張合約，低於90日均量（6245.72萬張合約），其中看漲期權佔比58%。
二、期權成交總量TOP10
美光科技 昨日反彈近10%，收報949.28美元，成交額達509.27億美元，股價上週高點回調近30% 。
消息面上，此前SK海力士宣佈與英偉達達成下一代AI內存的“多年技術合作”，但該協議並非獨家供應，這一細節反而讓市場喫下定心丸，確信英偉達將繼續深度依賴美光的產能。英偉達CEO黃仁勳也已明確證實美光、SK海力士和三星均已獲得最新HBM4內存的供應商認證，美光在AI核心供應鏈的地位依然穩固。同時美光極具吸引力的估值也促成了資金回流。，美光目前的遠期市盈率僅爲9.2倍，這與科技股扎堆的納斯達克綜合指數約25 倍的平均市盈率相比，呈現出顯著的折價。華爾街認爲，隨着AI硬件“超級週期”推升定價權，只要英偉達維持多元化採購且內存持續供不應求，美光與海力士等存儲龍頭的上漲邏輯將持續有效。
期權方面，美光當日成交60萬張，看漲期權佔比攀升至57%，其中於6月12日到期的1000美元行使價的看漲期權成交居前，成交逾2.5萬張。
近期大單交易呈現出築底防守與尾部對沖並存的鮮明特徵。賣方力量佔據主導，賣出看跌期權尤爲突出。一筆成交額高達338.7萬美元的大單賣出2026年6月18日到期、行權價850.0美元的看跌期權。這是典型的賺取權利金與構建底部支撐策略，顯示出機構對該價位具有託底信心。同時，盤中監測到一筆成交量高達1.2萬張、買入6月12日到期550.0美元行權價的極度虛值看跌期權，反映出資金正低成本買入保險，防範短期極端下行風險。
另一方面，近月看漲期權的大額拋售構成了市場的上方壓制端。盤中出現兩筆同一秒內成交的虛值看漲期權大單，分別賣出2026年6月12日到期、行權價爲1100.0美元和1120.0美元的看漲期權，成交額分別爲105.0萬美元與81.90萬美元。這是一個同向賣出看漲期權的壓制組合，資金同時賣出相同數量的相鄰行權價期權，合計收取權利金近187萬美元，旨在賺取時間價值並強化短期的上方阻力預期。
三、異動觀察
邁威爾科技 6月9日收盤大漲9.63%，股價報收288.85美元，期權市場也異常活躍。近兩日大單交易頻現，整體呈現出顯著的多頭傾向，機構投資者在波動率高位背景下，通過賣出看跌期權（Put）收取高額權利金，並豪擲重金買入遠月看漲期權（Call），押注中長期上漲。
消息面上，隨着技術創新和需求回暖，芯片股的前景仍被看好。此次反彈不僅是對個股的積極回應，也反映了市場對整體芯片行業的樂觀情緒。
期權方面，邁威爾科技當日成交76.1萬張，看漲期權佔比爲73%，其中於6月12日到期的300美元行使價的看漲期權以及340美元行使價的看漲期權成交居前，成交分別爲2.51萬張以及1.84萬張。
當前MRVL期權的隱含波動率（IV）高達111.40%，其IV百分位更是達到99.60%的歷史極高水平。這意味着期權定價極其昂貴，市場已充分預期未來股價將出現劇烈波動，對期權買方而言成本高昂，但對賣方則意味着潛在的高權利金收入。
同時，Call/Put成交量比達到2.62，顯示看漲期權的交易熱度遠超看跌期權，市場情緒整體偏向樂觀。結合極高的隱含波動率，這爲賣出虛值看跌期權以“收租”的策略提供了有利環境。
近兩日的大單交易清晰地描繪了市場的多空博弈。多頭信號尤爲突出：一筆總額達886.50萬美元的大單買入2027年1月到期、行權價400美元的虛值看漲期權，展現了資金對MRVL中長期大幅上漲的強烈信心。同時，賣出虛值看跌期權成爲主流策略，例如賣出2000張2026年6月到期、行權價280美元的Put，成交額達380.40萬美元，旨在利用高波動率環境獲取豐厚權利金。
此外，市場還出現了牛市看跌價差組合（Bull Put Spread），通過賣出較高行權價（192.50美元）的Put並買入更低行權價（165.00美元）的Put來構建，整體呈小額淨支出，策略方向偏多，旨在押注股價維持在一定水平之上。相比之下，單純的買入虛值看跌期權的規模較小，更多是作爲尾部風險對沖，並未形成明顯的看空力量。整體交易結構表明，機構在利用高波動率賣出Put的同時，也在積極佈局遠期的上漲潛力。
