AI PC和Windows 11換機潮推動需求，惠普營收與利潤均超預期
惠普(HP, HPQ)週三公佈的第二季營收和利潤均超出分析師預期，得益於市場對AI優化個人電腦的強勁需求，但該公司警告稱，不斷上漲的內存成本將給利潤率帶來壓力。
包括惠普、戴爾科技(Dell Technologies, DELL)和聯想集團(Lenovo Group, 0992.HK)在內的個人電腦製造商，正面臨內存芯片短缺的問題，因爲數據中心的擴建佔用了大量產能，並推高了智能手機和個人電腦的價格。
在微軟去年10月停止對Windows 10的支持後，這種供應緊張正推動一些企業在Windows 11升級週期中轉向利潤率更高的高端個人電腦類別。
首席財務官Karen Parkhill表示，惠普“採取了刻意行動以降低內存成本”，包括重新配置產品、採購更便宜的零部件以及優先生產利潤率更高的機型，同時還根據大宗商品價格上漲調整了價格。
儘管如此，惠普仍預計，內存芯片的稀缺將導致第四季度的營業利潤率觸底，隨後在2027財年有望實現環比改善。
惠普第二季度營收同比增長9%，達到144.1億美元，超過LSEG彙編的分析師平均預期的140.7億美元。在截至4月30日的季度中，調整後每股收益爲86美分，也高於預期的71美分。
財報公佈後，公司股價在盤後交易中一度上漲15%，但最新股價下跌約1%。
該公司表示，AI PC的出貨量正在迅速增長，目前已佔其第二季度PC總出貨量的44%，較上一季度的超過35%有顯著提升。
惠普預計，AI PC出貨量將佔總出貨量的更大份額，預計下一財年將達到60%至70%之間，到2028財年將超過70%。
儘管預計下半年PC出貨量市場將出現15%-19%的降幅，但惠普計劃通過調整定價、提升高端品類的市場份額以及提供利潤率更高的產品，來推動個人系統業務營收增長。
惠普目前預計2026財年調整後每股收益爲2.90至3.10美元，而此前的預測區間爲2.90至3.20美元。
該公司預計第三季度調整後每股收益在61美分至71美分之間，中值略高於分析師預期的64美分。
