重磅消息！A股，“大資金”來了

市場探底回升，創業板指漲超2%，科創50指數盤中大漲超6%。黃白線分化明顯，權重股表現較強。

盤面上，芯片產業鏈集體爆發，華興源創、東芯股份、華虹公司20cm漲停，中芯國際、華大九天、兆易創新觸及漲停，寒武紀、盛美上海大漲創歷史新高。PCB概念延續強勢，鵬鼎控股2連板續創歷史新高，蓮花控股5天3板。電力板塊集體走強，京能電力9天6板。下跌方面，油氣股震盪調整。

截至收盤，滬指漲0.96%，深成指漲1.66%，創業板指漲2.1%。市場熱點快速輪動，個股跌多漲少，逾3200股收綠，但短線情緒火熱，全市場再度超百股漲停。滬深兩市成交額3.21萬億，較上一個交易日放量3024億。

華爲半導體領域，重磅消息！

今日A股市場探底回升，創業板指漲超2%，科創50指數漲超5%。宏觀層面，美伊談判迎來實質性利好，霍爾木茲海峽的航運有望全面恢復。隨着局勢緩和，美元指數和美債收益率可能都會下行，權益市場流動性有望迎來顯著改善。

熱點方向看，芯片產業鏈再度爆發，半導體設備、存儲芯片、先進封裝等細分漲幅居前。

消息面上，華爲公司發表了韜(τ)定律，提出以“時間(τ)縮微”替代“幾何縮微”，作爲半導體與電子系統演進的新指導原則。即將於2026年秋季面世的麒麟芯片，更進一步採用了基於韜(τ)定律的邏輯摺疊技術，性能有望大幅提升。華爲公司預計，到2031年，基於韜(τ)定律的高端芯片晶體管密度有望達到1.4納米制程的同等水平。

此外，CPO、PCB等AI硬件方向反覆活躍，培育鑽石、煤炭等同樣表現亮眼。

AI方向，摩根士丹利基金表示，AI算力產業仍處於中長期產業趨勢向上的階段。後續可重點關注三類機會：一是受益於AI基礎設施持續擴張、具備較強業績確定性的產業鏈龍頭；二是當前仍存在供給瓶頸、具備較高盈利彈性的關鍵通脹環節；三是圍繞高速互聯、低功耗、高效率等方向展開的技術創新領域。

培育鑽石方面，據新華財經，金剛石銅複合材料近期在鄭州超算中心實現規模化應用，並使得芯片模組傳熱能力提升80%，芯片性能提升10%，溫度下降5℃。這是全國首次規模化採用金剛石銅複合材料，標誌着金剛石散熱材料已走出實驗室，進入主流數據中心供應商的規模化採購清單。華福證券測算，2030年AI芯片領域金剛石散熱市場規模有望達480至900億元。

煤炭方向，開源證券表示，布倫特油期貨價格超過85美元/桶的時長或超市場預期，國際煤價同步居高不下，帶動國內煤炭市場。印尼收緊煤炭國內保供，產能管控致使當地出口規模大概率縮減，煤價或將上行，板塊盈利與估值修復潛力可期。

但需注意的是，今日個股依舊是跌多漲少，市場整體結構性分化仍在延續，應對重點圍繞着熱門賽道尋找輪動機會。對於後市走向，機構認爲，當前市場已逐步走出流動性驅動的估值提升階段，正逐步邁入基本面推動的牛市下半場。

A股或迎6萬億元增量資金

隨着A股行情持續演繹，市場對增量資金的需求越發龐大。

中信證券最新研報稱，低利率時代居民存款加速向保險、理財及股市遷徙，2026年中長期定存到期44.8萬億元，推動非銀存款有望實現十萬億級增長。

長端利率企穩，截至2026年5月15日30年期國債收益率回升至2.25%，改善固收配置；科創股彈性釋放，顯著增厚權益收益。

長期看行業格局將加速頭部集中，從資本擴張轉向客戶經營。證金減持壓力有限，險資OCI賬戶持續增配紅利金融股，預計未來5年險資增量權益資金超6萬億元，金融股或將分享其中30%以上。

值得注意的是，從今年已經披露的證券交易印花稅數據來看，市場資金活躍度也迎來階段性高點。

今年前4個月，證券交易印花稅935億元，同比增長74.8%，佔印花稅總收入的45.3%，這一數據已達到2024年全年1276億元的七成以上，還創下近6年同期最高增速；其中，4月單月證券交易印花稅爲202億元，同比增長62.9%，連續14個月實現同比增長。

放量背後，是資金結構的深度重構，4月以來，TMT方向量能階梯式攀升，資金開始向光模塊、國產算力等硬件環節集中。

綜合市場觀點，TMT方向的增量資金來源主要有三大維度：一是融資資金，4月電子板塊融資淨買入額接近千億元，位居所有板塊首位；二是機構資金，北上資金邊際回流，公募基金一季度已提前加倉通信設備、半導體等核心鏈條；三是交易型資金，部分散戶藉助賺錢效應跟風入場，在4月下旬進一步放大了TMT的成交峯值。

機構：三季度或迎做多的有利窗口期

往後看，隨着海內外擾動逐漸落地，A股行情會如何演繹？

青島安值投資高級研究員程天燚認爲，當前市場整體處於良性調整階段，更多屬於技術層面修復。若後續無重大利空擾動，市場經震盪整理後有望延續上行，中期趨勢未發生根本性改變。

華輝創富投資總經理袁華明也認爲，短期市場可能會繼續高位震盪，中長期維持向上態勢。以AI爲代表的硬科技仍是核心主線，需關注政策變化帶來的機會。

當前市場具備寬鬆流動性與穩增長政策託底，大幅下行風險有限；但國內經濟復甦不明朗，地緣政治風險對市場情緒有壓制。在缺乏增量資金情況下，短期市場大概率會呈現指數震盪、板塊輪動格局。待風險因素逐步減弱或消除後，中長期市場逐步上行的機會將更爲明確。

財信證券認爲，AI硬件方向的籌碼結構仍有待改善。中期來看，市場整體震盪上行態勢不改，但需把握好投資節奏，5月下旬建議合理控制倉位，適當轉向防守方向，靜待下一輪做多窗口期。

預計8月下旬至10月底，A股市場指數可能迎來再次做多的有利窗口期。近期可關注：①受益於短期漲價的煤炭、煤化工、鋼鐵等黑色系方向；②“泛科技”方向，如AI應用、國防軍工、人形機器人等，尤其是長鑫科技科創板IPO的受益概念，以及高股息紅利資產和消費醫藥方向。