紅利資產重獲“青睞”，資金持續流入紅利低波ETF華夏（159547）
隨着AI科技板塊加速上漲及估值大幅擴張，市場震盪可能性提升，部分投資者高低切換，流向相對低位抗跌的低位資產，萬得數據顯示，5月20日，紅利低波ETF華夏(159547)淨流入1.03億元。從資金流角度來看，近期紅利類ETF重獲市場 “青睞，資金持續流入。
綜合梳理近期各機構當前紅利低波指數的投資價值，核心觀點是年內紅利低波指數絕對收益機會增加。
一是2025年初以來，紅利類指數更偏向估值驅動型資產，即市場給予高分紅、低波動、現金回報穩定資產更高的定價溢價，自由現金流指數則更具盈利驅動特徵，兩類策略在市場環境變化中的表現邏輯具有顯著差異。在風格分子分母端沒有雙殺風險的前提下，紅利絕對收益由市場絕對收益+紅利相對收益(當前相對成長看淡)+股息率三重因素決定。
二是紅利低波指數過去幾年每年的紅利貢獻水平始終維持在5%以上，收益來源具備較強穩定性。相較於當前估值已經處於較高水平、交易擁擠度較強的部分科技成長方向，年初以來紅利低波價格指數整體表現相對偏弱，指數漲跌幅與估值變化均處於相對低位。
三是截至目前，衆多紅利風格ETF今年以來收益轉負或者即將轉負，隨着財報季結束，未來幾個月將進入上市公司現金分紅與指數分紅的集中窗口期。在此背景下，具備穩定分紅能力與較高股息率水平的紅利類資產關注度有望重新提升，年內紅利風格的絕對收益機會或將增強。
四是特別是當市場波動加劇或風險資產出現調整時，資金有可能重新回流至現金流穩定、盈利確定性較強的紅利資產，從而推動紅利類指數配置價值進一步提升。
紅利低波(H30269.CSI)指數，核心是“高股息+低波動”因子組合，截至5月18日，該指數近1年股息率爲4.37%。紅利低波ETF華夏(159547)是跟蹤該指數綜合費率最低的ETF，每季度評估可分紅，聯接基金A類021482；聯接基金C類021483，投資者可低費率買高股息。
