暴漲超75%！溴素市場迎來漲價潮，相關概念股梳理

今年以來，國內溴素市場經歷了一輪近乎瘋狂的價格上漲。據生意社數據顯示，3月26日，溴素報價爲6.31萬元/噸，相比月初價格上漲52.78%，年內累計漲幅超75%。

這一漲勢之迅猛、幅度之大，在近年來大宗化工品市場中實屬罕見，引發了市場各方的廣泛關注。

什麼是溴素？

溴素(化學式Br₂)是常溫下唯一呈液態的非金屬單質，化學性質活潑，能與大多數金屬和非金屬化合。在常溫下，溴素呈紅棕色，易揮發發煙，微溶於水，易溶於乙醇、乙醚、氯仿等多種有機溶劑，具有強烈的刺激性氣味和腐蝕性。

溴素的主要應用領域爲阻燃劑，被廣泛用於電子設備、建築材料、新能源汽車動力電池等產品中，以滿足日益嚴格的防火安全標準。此外，溴素在醫藥農藥領域也有重要應用，可用於生產多種抗生素(如氯黴素)、鎮靜劑、殺蟲劑、熏蒸劑等；同時，在感光材料(如膠片)、染料、石油開採、水處理消毒等領域同樣發揮着不可替代的作用。

簡單來說，溴素是一種基礎的工業“味精”。雖然其在終端產品中的添加量佔比不大，但對於保障電子設備安全、支撐石油開採和化工合成而言，屬於不可或缺的關鍵原材料。

溴素資源分佈高度集中，並非隨處可得。它主要存在於海水、地下滷水(鹽湖或古代海洋沉積物形成的滷水)以及死海等特定水體中。全球溴資源高度集中於美國、以色列、約旦和中國(主要是山東萊州灣的地下滷水)。

供不應求催高價格

國內供應不足，國外供應不暢，是溴素價格上漲的主要原因。

近年來，隨着新能源汽車、電子設備等行業快速發展，防火安全標準持續提升，溴系阻燃劑在動力電池電解液、PCB板、覆銅板等領域的應用不斷拓展。2019—2023年我國覆銅板產量年均複合增長率達10.5%，直接帶動溴素需求增長。

近年來，受國家供給側結構性改革和環保政策影響，針對國內溴素生產企業的管控越發嚴格，同時地下滷水資源減少，導致國內溴素減產。據證券時報網，山東萊州灣滷水儲量較峯值下降70%，溴素產量從2014年的13.55萬噸驟降至2025年的6.35萬噸，降幅超過53%。

同時，環保政策與季節性管控進一步收縮供應。山東濰坊等主產區域實施冬季強制停產限產政策，轄區內溴素生產企業全面停產或限產，雖限產期結束後逐步復產，但滷水溴含量未恢復正常水平，產量始終偏低，企業整體庫存維持低位。

在國內產量不足下，我國溴素進口依賴度持續攀升。百川盈孚數據顯示，2021-2024年，我國溴素產量從7.01萬噸降至5.83萬噸，進口量從6.29萬噸增至7.66萬噸，進口依賴度從47.30%提高至56.79%。2025年已達66%，較2024年提升12個百分點，其中46%的進口量來自以色列，19%來自約旦，進口貨源高度集中。

2026年初以來，中東地緣衝突再度升級，對全球溴素供應構成直接威脅。以色列化工集團(ICL)作爲全球最大溴素生產商之一，其產能佔全球總產能的33%，因工廠面臨安全風險，全球供應格局受到顯著擾動。此外，霍爾木茲海峽的封鎖風險，進一步加劇了市場對運輸中斷的擔憂。

此外，溴素生產成本的攀升也爲價格上漲提供了支撐。溴素生產核心原材料之一的硫磺，自2024年下半年以來價格持續攀升，截至2026年3月23日，市場均價達4966.67元/噸，較月初上漲27.02%，較去年同期上漲104.03%，直接推高了溴素生產企業的成本。

相關生產企業受關注

溴素價格的持續上漲，使相關生產企業成爲市場關注焦點。據公開資料梳理，主要溴素生產企業及產能情況如下：

亞鉀國際：擁有溴素產能2.5萬噸/年，是國內溴素產能規模最大的企業之一。公司依託鉀鹽礦伴生資源，具備較強的原料自給能力，成本優勢較爲突出。

山東海化：溴素產能超1萬噸/年。公司地處山東濰坊，位於國內主要溴素產區，具備一定的區位優勢和資源稟賦。

蘇利股份：擁有回收溴素產能1.5萬噸/年。公司主要通過回收利用方式生產溴素，在資源循環利用和環保方面具有一定特色。

魯北化工：溴素產能5000噸/年。公司位於山東省濱州市，同樣處於溴素主產區，具備一定的區域協同優勢。

濱化股份：2024年溴素產量爲4036噸。公司溴素業務作爲其多元化化工板塊的重要組成部分，近年來保持穩定運營。

魯銀投資：2024年生產溴素2667.44噸。公司溴素產能規模相對較小，但作爲區域內的溴素生產企業，亦能受益於本輪價格上漲。

在漲價潮下，上述企業原料自給能力、庫存水平及生產穩定性將成爲影響其業績表現的關鍵因素。在進口貨源受阻、國內供給偏緊的背景下，具備穩定滷水資源、產能利用率較高且庫存相對充裕的企業，有望在本輪漲價週期中獲得更大的業績彈性。