市場震盪中A500指數韌性凸顯，工銀瑞信產品矩陣一鍵佈局核心資產
來源：股市動態分析雜誌社
近期A股持續調整，市場風險偏好走低。部分分析人士認爲下行空間有限，但底部確認尚需時日，企業盈利修復或成後市主線，具備業績支撐的核心資產關注度再度升溫，階段性回調或給投資者提供了逢低佈局的機會。自2024年“924”行情啓動以來，以“中國版標普500”中證A500指數爲代表的核心資產持續獲得資金青睞。Wind數據顯示，2024年9月24日至2026年3月25日，中證A500指數累計上漲44.8%。截至2025年末，全市場中證A500指數相關ETF規模總計超5200億元。
中證A500指數緣何獲得市場青睞？投資者又該如何把握其中的投資機遇？
中證A500：不止於“大”，更在於“精”
A500指數之所以能被市場青睞，離不開以下優勢：
一是行業均衡。中證A500指數覆蓋全部35箇中證二級行業，大市值基礎上兼顧小盤，貼近A股市場整體市場結構。無論是科技成長(如商業航天、半導體、人形機器人)，還是週期復甦(如有色金屬、光伏)，均在指數中有重要權重，形成多賽道輪動格局。
指數以10%的樣本數量覆蓋A股超50%自由流通市值和超70%淨利潤，市場代表性強。並且指數優先選取中證三級行業龍頭，納入更多信息技術、醫藥衛生等戰略新興行業，順應產業結構轉型升級。
二是選股優質。iFinD數據顯示，中證A500指數2025年度淨資產收益率達13.82%，表現靠前。
同時海外競爭力突出。中證A500指數海外營收佔比高，細分龍頭公司有較多含國際業務，擁有較強海外競爭優勢。
此外，ESG+互聯互通，指數剔除ESG評級在C及以下的證券，成份股均爲互聯互通標的，可投性更強。
三是長期來看各項表現較優。Wind數據顯示，截至今年3月25日，中證A500指數自基日(2004年12月31日)至2026年3月25日的實際累計收益率爲462.72%，年化收益率約爲8.5%。
四是估值具備競爭力。Wind數據顯示，今年3月25日，中證A500市盈率(TTM)爲16.79倍，顯著低於美國標普500的27.24倍。同時低於日本、印度代表性大盤寬基指數東證指數(TOPIX)和印度 NIFTY 50。在美元降息週期下，人民幣資產吸引力提升，有望迎來價值重估。
表一：中證A500指數與國際指數對比
來源：Wind
如何佈局？工銀瑞信的“A500產品矩陣”
隨着中證A500指數關注度持續升溫，市場相關指數產品也快速擴容。據Wind統計，目前全市場共有300只中證A500指數基金(含聯接基金，每份額單獨計算)。其中，A500ETF工銀(159362) 憑藉穩健的業績表現獲得資金青睞。
該基金成立於2024年11月19日。2025年四季度報告顯示，基金成立以來累計淨值增長率達26.89%，跑贏業績基準5.49個百分點。
表二： A500ETF工銀業績表現
圖源：基金2025四季度報告
另據Wind數據，截至今年3月25日，基金份額超14億份，較年初增長19.87%；規模達17.75億元，較年初增長17.98%，顯示資金關注度持續提升。
表三：今年來A500ETF工銀基金份額與規模變化
圖源：Wind
A500ETF工銀(159362)由焦文龍、劉偉琳共同管理。焦文龍現任工銀瑞信指數及量化投資部總經理、投資總監，具有16年證券從業經驗、10年投資管理經驗，並具有豐富的量化研究工作經驗，擅於將量化與多元資產相結合挖掘投資價值。
劉偉琳現任工銀瑞信指數及量化投資部投資總監，具有15年證券從業經驗，11年投資管理經驗，深耕指數被動投資、量化多因子選股等領域，ETF及聯接基金管理經驗豐富。
在指數基金領域，工銀瑞信持續深耕細作。公司擁有一支強勁的指數團隊，運作管理精細，注重跟蹤誤差風險，旗下17只ETF基金跟蹤誤差低於同類ETF平均水平。
爲滿足不同投資者的交易習慣，工銀瑞信還推出了場外聯接基金(A類022442、C類022443、Y類022982)，能夠滿足不同投資者交易習慣。
不僅如此，工銀瑞信還佈局了A500增強ETF工銀(159249)，該基金成立於2025年6月，採用指數增強策略，在控制跟蹤偏離風險的前提下追求超越標的指數的收益，爲投資者提供差異化選擇。
基金2025年四季度報告顯示，從基金合同生效起至今，A500增強ETF工銀(159249)累計淨值增長率達26.52%，跑贏業績基準1.12個百分點。
表四：A500增強ETF工銀業績表現
圖源：基金2025四季度報告
費率方面，A500ETF工銀(159362)管理費率與託管費率分別爲0.15%、0.05%，均爲行業最低檔，助力投資者低成本參與A股核心資產投資。A500增強ETF工銀(159249)的管理費率、託管費率也均低於同類平均。
硬核指數佈局：工銀瑞信的“五大家族”
亮眼業績的背後，是基金管理人在指數投資領域的長期深耕與體系化佈局。工銀瑞信目前已打造寬基、行業主題、港股、多元配置、指數增強“五大家族”指數產品，實現從A股到港股、從境內到境外的全維度佈局，爲投資者提供多元化的資產配置工具。
豐富的被動產品線，需要紮實的投研團隊作爲後盾。工銀瑞信基金構建了完善的ETF投資管理流程和流動性服務商體系，並打造了一支專業背景突出、投研業務領先、運作經驗深厚的指數投資勁旅，成員平均投資管理年限超過十年，彼此能力圈互補。
同時，工銀瑞信基金還十分看重ETF管理過程中的風險控制。指數投資團隊在產品投資管理過程中始終重視ETF的工具屬性，旗下產品始終以“跟蹤誤差最小化”作爲投資管理原則，投資可實現事前、事中、事後全流程管理。
今年1月，工銀瑞信積極響應滬深交易所關於ETF擴位簡稱的規範要求，對旗下ETF產品(11只上交所ETF、15只深交所ETF)的擴位證券簡稱完成統一調整，按照“投資標的核心要素+ETF+工銀”的標準格式進行規範，ETF品牌化進一步加速。簡稱擴位後，投資者可通過簡稱中的“工銀”標識快速識別基金管理人，有效區分同類產品，降低誤操作風險，持續提升產品辨識度與投資體驗。
憑藉“行業均衡、龍頭匯聚、估值合理”的獨特魅力，中證A500指數已從一個市場指標進化爲代表中國經濟轉型升級的“核心資產風向標”。而工銀瑞信憑藉多年積累的指數產品佈局與管理底蘊，爲投資者構建了從場內ETF到場外聯接、從被動跟蹤到增強收益的全方位工具箱。在人民幣資產價值重估的大背景下，這些優質產品或許正是普通投資者走向中國經濟紅利深處的道路之一。
數據說明：
A500ETF工銀成立於2024年11月19日，焦文龍自2024年11月19日起開始管理，劉偉琳自2024年11月19日起開始管理。該基金-2025年淨值增長率爲26.26%；同期業績比較基準收益率22.43%。
A500增強ETF工銀基金成立於2025年6月20日，焦文龍自2025年6月20日起開始管理，劉子豪自2025年6月20日起開始管理。該基金自基金合同生效起至今淨值增長率26.52%；同期業績比較基準收益率爲25.40%。
基金費用說明：
1、A500ETF工銀場內交易費用以證券公司實際收取爲準。申購費：投資人在申購基金份額時，申購贖回代理券商可按照不超過0.5%的標準收取佣金，其中包含證券交易所、登記機構等收取的相關費用。贖回費：投資人在贖回基金份額時，申購贖回代理券商可按照不超過0.5%的標準收取佣金，其中包含證券交易所、登記機構等收取的相關費用。管理費率每年爲0.15%，託管費率每年爲0.05%。
2、工銀中證A500ETF聯接的費率分別爲：本基金管理費率每年爲0.15%，託管費率每年爲0.05%。本基金A類、Y類份額申購費率：申購金額爲M，M＜100萬元時，申購費率爲1.0%；100萬元≤M＜300萬元時，申購費率爲0.8%；300萬元≤M＜500萬元時，申購費率爲0.6%；M≥500萬元時，申購費用爲1000元/筆；本基金A類、C類、Y類份額贖回費率均爲：持有期限爲Y，當Y＜7天時，贖回費率爲1.5%；當Y≥7天時，贖回費率爲0%。本基金C類份額不收取申購費，A類、Y類份額不收取銷售服務費，C類份額銷售服務費率每年爲0.25%。
3、A500增強ETF工銀的管理費率：每年爲0.50%。託管費率：每年爲0.10%。認購費用：採用階梯式設計，50萬份以下費率爲0.8%，50萬至100萬份爲0.5%，超過100萬份則每筆收取1000元。
風險提示：
基金管理人依照恪盡職守、誠實信用、謹慎勤勉的原則管理和運用基金財產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。A500ETF工銀屬於股票型基金，風險與收益高於混合型基金、債券型基金與貨幣市場基金。本基金爲指數基金，主要採用完全複製策略，跟蹤標的指數市場表現，具有與標的指數、以及標的指數所代表的股票市場相似的風險收益特徵。工銀中證A500ETF聯接以工銀瑞信中證A500交易型開放式指數證券投資基金爲主要投資品種，目標ETF爲股票型基金，故本基金長期平均風險和預期收益水平高於混合型基金、債券型基金與貨幣市場基金。本基金爲ETF聯接基金，通過投資於目標ETF跟蹤標的指數的表現，具有與標的指數、以及標的指數所代表的證券市場相似的風險收益特徵。投資ETF將面臨標的指數波動的風險、基金投資組合回報與標的指數回報偏離的風險等特有特徵。投資者應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資並不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資者獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。基金有風險，投資者投資基金前應認真閱讀《基金合同》《招募說明書》《基金產品資料概要》等法律文件，在全面瞭解產品情況、費率結構、各銷售渠道收費標準及聽取銷售機構適當性意見的基礎上，選擇適合自身風險承受能力的投資品種進行投資，基金投資須謹慎。
