昨夜今晨｜談判僵局重燃市場恐慌，標普、納指創開戰後最大單日跌幅；SpaceX據稱擬將至多30%新股留給散戶！特斯拉Q1交付預期36.6萬輛

摘要：

• 美股收盤 | 談判僵局重燃市場恐慌，標普、納指創開戰後最大單日跌幅；閃迪下跌11%，Meta跌近8%，英偉達跌超4%

• 光通信概念股全線回調，Applied Optoelectronics跌近15%，Lumentum跌超11%，Coherent跌超10%

• 特斯拉提前給Q1交付“劃線”，賣方預計約36.6萬輛，同比增長8%，環比下降24%

• SpaceX據稱已安排四月進行IPO投資者會議，擬將至多30%新股留給散戶

• Meta德州數據中心投資暴增6倍，追加至100億美元，全力押注AI算力

• 蘋果AI戰略轉向：擬開放Siri接入更多模型

• 特朗普推遲十天打擊伊朗能源設施，最後期限延至4月6日，稱美伊談判“非常順利”

• 今日關注：比亞迪股份將公佈財報；極視角、德適-B 、瀚天天成 、同仁堂醫養、華沿機器人暗盤交易

01 股市

談判僵局重燃市場恐慌！隨着特朗普本週初調整的“攻擊伊朗能源設施”期限將至，且美伊雙方毫無談攏的跡象，美股市場迎來全天候勻速下跌。標普500指數和納斯達克指數最終錄得2月28日美以伊開戰後的最大單日跌幅。黃金、白銀下跌，油價再度衝高。

截至收盤，標普500指數跌1.74%，報6477.16點；納斯達克綜合指數跌2.38%，報21408.08點；道瓊斯工業平均指數跌1.01%，報45960.11點。

看走勢不難理解，昨日中東局勢並沒有積極進展。

據央視新聞等媒體報道，伊朗方面已經通過中間人回覆了美國的“15點停火提議”，明確提出“四個必須”：必須停止敵方的侵略與恐怖行徑；必須創造客觀條件，確保戰爭不再重演；必須明確承諾賠償戰爭損失並加以落實；必須推動所有戰線及地區內參與戰事的抵抗組織結束行動。

伊朗同時強調，其對霍爾木茲海峽的主權是“自然且合法的權利”。

與此同時，美國方面被曝正在制定針對伊朗的所謂“最後一擊”軍事選項，包括動用地面部隊和大規模空襲行動等，涵蓋伊朗主要石油出口樞紐和核設施。

以色列方面則表示，在前一晚對伊朗南部阿巴斯港實施空襲，造成包括伊朗伊斯蘭革命衛隊海軍司令阿里禮薩·坦格西里及海軍情報局局長貝赫納姆·雷扎伊在內的多名伊朗伊斯蘭革命衛隊海軍高層人員身亡。

令股票市場雪上加霜的是，特朗普還在週四的內閣會議直播期間，直言油價飆升與股市下跌的程度，都沒有他預期得那麼嚴重。

（當地時間2026年3月26日，美國華盛頓，美國總統特朗普在白宮舉行的內閣會議上發言）

在當地時間週四收盤僅11分鐘後，特朗普在社交媒體上發帖稱，應伊朗政府請求，將暫停對伊朗能源設施的打擊行動10天，至美東時間4月6日晚8時恢復。

他還表示，當前相關談判“進展順利”，並否認部分媒體關於談判不順的說法。

LPL Financial的首席技術面策略師Adam Turnquist評論稱：“伊朗戰爭及由此引發的油價飆升繼續抑制風險偏好，任何可持續的市場復甦都需要在達成和平協議，以及重新開放霍爾木茲海峽方面取得實質性進展。”

熱門股表現：英偉達跌4.16%、蘋果漲0.11%、谷歌-A跌3.44%、微軟跌1.37%、亞馬遜跌1.97%、英特爾跌6.53%、臺積電跌6.22%、博通跌2.95%、特斯拉跌3.59%、Meta跌7.96%。

其中，Meta大跌與前一天美國法院判決公司（和谷歌旗下Youtube）需要向一名自幼對社交媒體成癮的20歲女性支付300萬美元賠償有關。此案以及後續的審理，可能會對社交媒體平臺的運營方式形成重大影響。

光通信概念股全線回調，Applied Optoelectronics跌近15%，Lumentum跌超11%，Coherent跌超10%。

美光科技週四下跌6.97%，閃迪下跌11.02%、希捷跌8.33%、西部數據跌7.7%。分析指出，除了大盤不景氣外，谷歌TurboQuant AI壓縮算法也加劇了拋售情緒。

中概股也受大盤拖累走弱，納斯達克中國金龍指數週四收跌2.55%。阿里巴巴跌3.43%、拼多多跌1.94%、網易跌2.76%、京東跌1.92%、百度跌4.92%、攜程跌2.18%、理想汽車跌2.77%、嗶哩嗶哩跌4.67%、蔚來跌3.81%。

02 其他市場

美國10年期基準國債收益率漲7.95個基點，報4.4117%。兩年期美債收益率漲10.05個基點，報3.9858%。

紐約商品交易所5月交貨的輕質原油期貨價格上漲4.16美元，收於每桶94.48美元，漲幅爲4.61%；5月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格上漲5.79美元，收於每桶108.01美元，漲幅爲5.66%。

現貨黃金跌2.77%，報4380.96美元；現貨白銀微漲，報68.127美元。

03 國際宏觀

特朗普推遲十天打擊伊朗能源設施，最後期限延至4月6日，稱美伊談判“非常順利”

據新華社，特朗普26日週四在社交媒體發文，稱對伊朗能源設施空襲再推遲十天，至美東時間4月6日晚8時。據央視，特朗普在其社交媒體“真實社交”上發文表示：“應伊朗政府請求，特此聲明：我將把針對（伊朗）能源設施的打擊再推遲10天，至美國東部時間2026年4月6日晚8點。”

央視提到，特朗普還稱：“（與伊朗的）談判正在進行中，雖然假新聞媒體及其他方面發表了錯誤的相反言論，但談判進展非常順利。”

這是特朗普自3月21日上週六首次發出威脅後第二次延長設定的打擊截止期。3月21日他曾揚言，若伊朗不迅速重新開放霍爾木茲海峽的商業航運，美國將襲擊伊朗的發電廠。

特朗普最初給伊朗設定了48小時的最後期限。而在本週一，即期限截止前數小時，特朗普就以美伊雙方進行了“富有成效的對話”爲由，宣佈將襲擊行動推遲五天，延至本週五。

本週四稍早，特朗普在白宮的內閣會議上暗示，本週五這個他給伊朗設定的開放霍爾木茲海峽最後期限有靈活性。

被問及週五這個截止期是否已推遲時，特朗普在會上表示現在還不清楚。特朗普說，他目前還不確定會不會嚴格要求伊朗遵守這個截止期，如果參與談判的總統特使威特科夫等人告知，談判進展並不順利，可能就得遵守這個期限。

伊朗局勢衝擊美債！本週第三次拍賣疲弱，美債跌勢加劇

美國本週發行的2年期、5年期和7年期美債的中標收益率均高於拍賣截止時的市場水平，這是自2024年5月以來首次，一個月內三場拍賣表現糟糕。除了伊朗衝突打壓降息預期、甚至有加息預期，市場波動還提高了交易成本，尤其是在短期限債券方面，這也可能是本週拍賣表現疲弱的部分原因之一。

商務部部長王文濤部長會見美國貿易代表格里爾

3月26日，商務部部長王文濤在喀麥隆雅溫得出席世貿組織第14屆部長級會議期間，會見美國貿易代表格里爾。雙方就中美經貿關係、多邊和區域經貿合作等問題深入交換意見。

王文濤強調，中方願與美方加強多邊與區域經貿合作，共同推進世貿組織改革，推動世貿組織第14屆部長級會議取得務實成果。王文濤還就美方以所謂“產能過剩”和“未禁止進口強迫勞動產品”爲由，對包括中國在內的多個經濟體發起301調查等表達嚴正關切。

黃金大買家的重大轉向！土耳其央行在伊朗戰爭期間拋售80億美元黃金

在伊朗戰爭爆發後的兩週內，土耳其央行出售並通過掉期操作動用了約60噸黃金，價值超過80億美元，這對黃金價格構成了下行壓力。其中一部分被直接出售，而大部分則通過掉期協議用於換取外匯或里拉流動性。此次出售標誌着土耳其政策的明顯轉向。過去十年中，土耳其一直是全球最積極的黃金買家之一。

SEC開始質疑評級機構誠信，私募信貸“甩鍋大戰”正式打響

美國證券交易委員會（SEC）近期就信用評級機構Egan-Jones能否"持續以誠信方式出具信用評級"展開問詢，這一表態並非例行審查，而是監管機構公開質疑私募信貸市場核心機制的可靠性。私募信貸隨着贖回閘門陸續關閉、資產估值受到質疑，市場參與者之間的責任歸咎正在加速。

特朗普簽名將出現在美國紙幣上

美國財政部週四宣佈，爲紀念美國建國250週年，特朗普的簽名將與財政部長貝森特的簽名一同出現在未來的美國紙幣上，這也是史上首次有在任總統的簽名出現在流通紙幣上。按照美國法律，美元紙幣必須印有財政部長和國庫長的簽名。

04 公司新聞

特斯拉提前給Q1交付“劃線”，賣方預計約36.6萬輛，同比增長8%，環比下降24%

在正式披露季度交付數據前，特斯拉罕見發佈自行匯總的華爾街一致預期，爲市場“定錨”。

當地時間週四，特斯拉官方網站發佈題爲“一季度交付量共識預期”的公告，匯總23家賣方機構模型測算結果，給出了市場當前的“共識答案”。

根據公告，賣方分析師普遍預計，特斯拉2026年第一季度交付36.5645萬輛，環比明顯回落、同比仍保持增長。其中，一季度預計交付Model 3和Model Y合計35.1179萬輛，其他車型合計約1.3946萬輛。

這一數字與多家媒體披露的賣方一致預期一致，均指向約36.6萬輛的水平。

從節奏上看，這一預期呈現出典型季節性特徵：

• 同比：2025年一季度的33.6681萬輛有所增長，增幅約8%；

• 環比：較2025年四季度的41.8227萬輛明顯回落，降幅約24%。

市場普遍認爲，一季度通常是汽車銷售淡季，加之年底衝量後需求透支，環比回落屬於行業常態。

SpaceX據稱已安排四月進行IPO投資者會議，擬將至多30%新股留給散戶

最新消息稱，SpaceX計劃在復活節假期（4月3日-6日）後舉行所謂的“試水”路演，向潛在投資者展示更多支持其1.75萬億美元估值目標的細節。週四也有消息稱，此次IPO預計將包含大量散戶配售，SpaceX可能會將多達30%的發行份額分配給散戶投資者。

據北京時間週五凌晨的最新消息顯示，馬斯克正在討論將高達30%的SpaceX新股分配給個人投資者，依靠他的狂熱粉絲羣體在上市後幫助穩定股價。在美股IPO慣例中，上市公司通常只會把5%至10%的股票分配給沒有禁售限制的散戶。

按照此前爆料，SpaceX上市的募資規模可能達到700-750億美元，目標估值1.75萬億美元。而此前的全球IPO融資紀錄是沙特阿美2019年在本土市場創下的290億美元。

知情人士補充稱，馬斯克制定的計劃由SpaceX首席財務官佈雷特·約翰森傳達給華爾街，該計劃將超大規模的散戶配售與一種異常親力親爲的投行選擇方式結合起來。民營航天巨頭正在根據私人關係和以往淵源，嚴格限定各家投行在IPO過程中的角色，而不是放任他們進行廣泛競爭。

市場參與者表示，SpaceX已經爲各家投行劃分了“車道”，指示各機構專注於股票發行的特定部分。

據消息人士稱，各方均預期SpaceX的IPO將迎來十分強勁的散戶投資需求，既有多年以來支持馬斯克的富裕家族辦公室，也有被馬斯克科技願景吸引的小散戶。

SpaceX也在押注這些投資者不會在拿到股票後立刻拋售離場，或進行所謂的“衝高出貨”（pop-and-dump）交易。

蘋果AI戰略轉向：擬開放Siri接入更多模型

據知名科技爆料人馬克·古爾曼透露，蘋果正計劃在iOS 27中向更多第三方AI助手開放Siri接口。除現有ChatGPT合作外，未來可能支持Anthropic Claude、谷歌Gemini等模型接入，允許用戶在系統層直接調用不同AI服務。

舉例而言，假設用戶在iPhone上安裝了谷歌Gemini或Anthropic的Claude，就可以像目前“蘋果智能”調用ChatGPT那樣，從Siri語音助理內部向這些服務發送查詢。通過這一變化，蘋果也能通過在設備上銷售AI訂閱獲得更多抽成。

谷歌發佈最高質量音頻模型Gemini 3.1 Flash Live，低延遲、高精度響應，打造實時語音交互新範式

谷歌正式推出Gemini 3.1 Flash Live模型。這一主打音頻與語音實時能力的新模型，不僅強化低延遲對話體驗，還進一步擴展至開發者生態，標誌着Gemini體系正從“多模態理解”邁向“實時智能代理”的關鍵一步

Gemini 3.1 Flash Live專爲實時音頻和語音交互設計，幫助開發者和企業構建能夠大規模執行復雜任務的“語音優先”智能體，主打實時對話+連續理解，可在多輪語音互動中保持上下文一致性；在基準測試ComplexFuncBench Audio中得分90.8%，遠超前代。新模型優先服務開發者生態，向開發者全面開放，API與多場景接入。

Anthropic贏得法院支持，阻止特朗普對其AI工具的使用禁令

Anthropic PBC贏得了一項法院命令，暫時阻止了特朗普政府對該公司人工智能技術在政府層面使用的禁令。美國地方法院法官Rita F. Lin於週四發佈了初步禁令，在舊金山聯邦法院進行法律訴訟期間，暫停了政府切斷與Anthropic所有聯繫的計劃。法官稱政府的禁令“令人不安”，並表示這“看起來像是企圖削弱Anthropic”。（彭博）

Meta德州數據中心投資暴增6倍，追加至100億美元，全力押注AI算力

Meta宣佈將位於得克薩斯州埃爾帕索的數據中心項目投資額擴大至驚人的100億美元，比最初承諾的15億美元增長了六倍。

這座數據中心的目標是到2028年實現1吉瓦的電力容量上線，未來將承擔Meta大語言模型的訓練與推理工作負載，爲下一代AI產品提供算力支撐，覆蓋範圍包括Meta AI助手以及Facebook、Instagram和WhatsApp等平臺的內容推薦系統。

與依賴雲服務提供商或第三方基礎設施的路徑不同，Meta正在自主建設專爲其AI工作負載定製優化的數據中心，以期在每單位成本的算力效能上形成差異化優勢。

Meta首席執行官馬克·扎克伯格此前已多次表態，認爲基礎設施領先地位是AI競爭制勝的前提條件。

在谷歌主導搜索、微軟深度綁定OpenAI、OpenAI持續強化消費級AI產品的格局下，Meta若在算力儲備上落後，將在下一輪技術突破到來時面臨規模擴張的瓶頸制約。

分析認爲大規模數據中心建設在某種程度上構成對技術落伍風險的"對沖保險"，代價是可觀的前期資本投入。

馬斯克放出Optimus最新視頻，稱有望在今年夏季啓動生產，2027年劍指百萬臺產能

。特斯拉官方發佈Optimus最新視頻，首次集中展示了機器人的減速齒輪箱、靈巧手等核心硬件設計及研發環境，呈現出工程進展的具體程度，百餘個專項職位同步開放。馬斯克宣佈Optimus 3今夏啓動量產，2027年劍指年產百萬臺、終極目標10萬億美元營收。

奈飛全面上調訂閱價格

奈飛已再次上調美國市場全部訂閱套餐價格，其中廣告版標準計劃漲價1美元至8.99美元/月，無廣告標準計劃與高級套餐均漲價2美元，分別升至每月19.99美元和26.99美元，同時額外成員費用也同步上漲。這是公司自2025年1月以來首次全面調價。

05 今日關注

經濟數據：中國1—2月規模以上工業企業利潤數據將於 9:30 發佈。

業績：比亞迪股份、長飛光纖光纜、中國平安、中國中車、招商證券、長城汽車等港股將公佈財報。

新股：德適-B 、瀚天天成 、極視角、同仁堂醫養、華沿機器人暗盤交易。