費率再優化0.23pct！海爾智家2025持續轉型見效

3月26日晚間，海爾智家發佈了2025年報。財報顯示，海爾智家營收首次突破3000億元，達3023.47億元，同比增長5.71%；歸母淨利潤195.53億元，同比增長4.39%，創歷史新高；經營活動現金流淨額達260.03億元，爲淨利潤的1.33倍，現金質量紮實。

業績穩健增長的同時，海爾智家還通過提升分紅比例積極回報股東，將分紅比例由2024年的48%提升至2025年的55%，未來三年分紅比例將提升至60%。此外，海爾智家發佈最新回購計劃，擬斥資30-60億元回購股份。

打破邊界重塑產業新格局，多品牌國內持續引領

面對國內需求萎縮，行業競爭加劇等挑戰，海爾智家一方面打破產業和行業邊界，佈局了大廚房、大暖通等新生態，構建新能力，爲用戶打造全場景最佳體驗。其中，在大廚房生態中，海爾冰箱市場份額47.7%持續第一，持續擴大引領優勢；海爾廚電嵌入式煙機銷量第一，抽屜式洗碗機份額第一。在大暖通生態中，海爾家用空調全球銷量增長14.8%，行業領跑；海爾商用空調多品類份額第一，實現兩位數逆勢高增長；海爾熱水器市場份額32.5%行業第一。此外，海爾洗衣機市場份額47.4%，在第一的基礎上再提升2pct。

另一方面，海爾智家搶抓人工智能、銀髮經濟等新機遇，佈局了家務機器人、智慧康養等產業，打開新增長空間。在今年3月上海舉行的AWE上，海爾智家發佈了3大類機器人，展示智能家電與機器人的深度融合，讓“無人家務”與“智慧照護”更進一步。

此外，海爾智家多品牌協同發力，精準覆蓋並深度服務不同圈層用戶，持續夯實競爭壁壘。其中，卡薩帝連續10年高端第一，2025年又實現雙位數增長。Leader統帥以用戶洞察驅動產品創新，報告期內懶人三筒洗衣機上市後銷量超30萬臺，帶動品牌收入首次突破百億元，同比增長30%。海爾品牌線上、線下份額雙第一，今年AWE行業首發最高L4級智能體套系Seeker，定義全屋智能新高度。

海外營收增8.3%，各區域全面領跑

相較於做出口貿易的企業，全球化程度高的海爾智家受地緣政治等影響更大，尤其是2025年美國等海外市場持續加碼家電產品關稅，對中國輸美白色家電加徵高額關稅。但海爾智家通過多年前在全球主要市場建立的供應鏈體系，實現了優於行業的增長。財報顯示，2025年海爾智家海外營收同比增長8.3%。

同時，海外各區域實現全面領跑。在美國，在關稅與政策環境持續演變的壓力下，海爾智家高端品牌收入仍實現同比7%的增長，並連續4年行業TOP1；在歐洲，海爾智家收入增長19.9%，白電整體份額中企第一；在澳新，海爾、斐雪派克雙品牌當地大白電第一；在日本，海爾智家收入增長10.3%；在新興市場，海爾智家東南亞、南亞、中東非收入分別增長13.4%、23.2%、55.8%。

2025年，海爾智家還持續加大全球供應鏈佈局、新興市場佈局，以及海外數字化平臺能力建設。其中，在全球供應鏈佈局上，海爾智家全球開工新建與順利投產12個項目，包括美國GE Appliances大滾筒、埃及冰箱等6個新項目開工建設，泰國空調、膠州商空等6個項目順利投產。這些戰略性投入佈局，也將支持海爾智家海外業績的持續增長。

全面擁抱AI和數字化變革，持續提升企業效率和用戶體驗

海爾智家業績的穩健增長，也離不開AI與數字化變革的全球落地。2025年，海爾智家打造了全域統倉TC的客戶平臺和用戶全生命週期體驗管理平臺，讓客戶生意更好做、用戶體驗更好。企業運營效率和用戶體驗的提升，帶動海爾智家整體費用率同比優化0.23pct。

具體來看，在客戶賦能方面，海爾智家全域統倉TC平臺縮短了交易鏈路、降低了庫存壓力。以空調板塊爲例，其經銷商銷售終端收入同比增長超130%，庫存週轉效率提升50%以上。在用戶體驗方面，產品直達用戶，讓用戶從購買、配送、安裝等全流程透明可視。2025年，海爾智家直配用戶的訂單佔比提升至57%，24小時時效覆蓋區縣達1944個，2小時送裝一體率提升至83%，履約時效與服務質量大幅提升。在供應鏈後端，庫存週轉天數同比優化0.9天，物流配送網絡的數字化重構帶動整體物流成本顯著優化。

2026年，面對全球市場的激烈競爭與多重不確定性，海爾智家將全面擁抱AI與數字化變革、強化大暖通業務佈局、加速佈局康養、機器人等新領域，通過持續打造以用戶爲中心的平臺服務型科技生態企業，進一步打開新的增長空間。