7只軟件股將因AI行業革新大放異彩

一些分析師認爲，軟件行業已到達一個關鍵轉折點，人工智能正威脅着顛覆企業的創收模式。

正因如此，以傑森·阿德爲首的William Blair分析師團隊重新評估了該機構的評估基準，以判斷哪些軟件公司有望在AI不確定性中擊敗競爭對手。

阿德在週一的一份報告中寫道，企業被迫“重新思考其產品、定價和上市策略”。在此背景下，阿德構建了一套新的評級體系，用以評估哪些股票最具競爭優勢。他列出了七隻在新的評估標準下得分較高的軟件股，考量因素包括AI防禦能力、客戶切換平臺的成本以及公司定價模式等。這些股票此前已被William Blair評爲“跑贏大盤”。

微軟是阿德的選股之一，因其有能力抵禦AI對其產品和服務的威脅，尤其是該公司Azure模式的成功以及“其各類Copilot產品（特別是M365 Copilot）採用率不斷上升”。他補充稱，該公司在雲、生產力軟件和安全領域的產品佈局將使其能夠“塑造企業AI應用”，而非被動“應對”。

Everpure是阿德評分最高的另一家公司。他表示，該公司將實現收入增長加速，原因包括其利用獨特的內部軟件工具將AI變現的能力，而AI難以複製這些工具。

DigitalOcean Holdings 因其獨特的定價方式也獲得高分。阿德表示，該公司的按量付費模式將使其比基於席位數的定價模式更有效地將客戶使用量變現。他還指出，該公司自2024年任命新CEO以來取得的成功以及其快速的產品開發。

Snowflake 是另一家採用按量付費模式的公司，阿德預計其在AI時代將表現良好。該分析師還指出，Snowflake在傳統業務之外向AI和數據工程領域拓展方面取得的成功。

阿德認爲，影響公司抵禦AI競爭能力的另一個關鍵因素是客戶的切換成本。他表示，Rubrik 有望表現出色，因其能夠將備份服務、數據安全和網絡安全等多項服務整合在一起，有助於鎖定客戶。

在阿德及William Blair其他分析師重新評估的17家公司中，另外兩家得分足夠高而維持“跑贏大盤”評級的公司是 MongoDB 和 JFrog。

此次重新評估導致William Blair團隊維持對 NetApp 的“中性”評級，同時將 Nutanix、AvePoint、Commvault Systems、Varonis Systems 和 Box 的評級從“跑贏大盤”下調至“中性”。

三家公司——Blackblaze、N-able 和 GitLab ——從“跑贏大盤”被下調至“跑輸大盤”，而 Dropbox 則從中性評級被下調至“跑輸大盤”。

William Blair七家首選公司的銷售預測

“AI給軟件行業帶來了不確定性，這種情況短期內不太可能改變，我們認爲這使得傳統的估值指標——尤其是那些依賴長期銷售和現金流預測的指標——變得不那麼可靠和具有相關性。”

以下是William Blair團隊評爲“跑贏大盤”的七家基礎設施軟件公司的預計收入複合年增長率。這些預測基於LSEG調查的券商和研究機構分析師對截至2028年日曆年收入的共識預期。該表格還包含截至週一這些股票今年以來的價格變動。這七家公司按William Blair分析師的評分排序。

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