打新必看 | 3月25日一隻新股申購

1.晨光電機(北交所)

申購代碼：920011

股票代碼：920011

發行價格：15.50

發行市盈率：14.96

行業市盈率：29.28

發行規模：3.20億元

主營業務：微特電機的研發、生產和銷售

點評：行業前景方面，據QYResearch數據，2024年全球微特電機市場規模已達到492.76億美元，預測全球微特電機市場規模將以5.76%的年複合增長率持續增長，預計到2029年將達到664.12億美元。其中，中國市場規模預計2029年將達342.73億美元。

公司業績方面，2022年至2025年，晨光電機分別實現營業收入4.95億元、7.12億元、8.27億元、9.2億元，實現淨利潤5827.28萬元、9933.11萬元、7862.60萬元、9348.81萬元。整體而言，公司近年來業績保持增長趨勢，但淨利潤波動較大。

募資情況方面，據招股書，晨光電機原計劃擬發行2066.67萬股，募資3.99億元，分別用於高速電機 控制系統及電池包擴能建設項目(3.7億元)、研發中心建設項目(0.29億元)。以此次15.5元/股的發行價計算，公司此次實際募資約3.2億元，與原計劃相比少募20%。

回顧2025年的新股情況，2025年A股共有116只新股登陸資本市場，首日無一破發。其中，北交所全年上市新股26只，首日收盤平均漲幅達368%，中一簽(100股)平均浮盈約4650元。2026年以來，A股已有23只新股上市，首日無破發。

從估值看，公司發行市盈率明顯低於行業均值，考慮到近兩年來新股首日賺錢效應明顯，綜合判斷晨光電機首日破發概率較小。