國產算力鏈中長期修復機遇受關注，半導體設備ETF易方達（159558）配置邏輯持續強化

截至收盤，中證半導體材料設備主題指數下跌4.6%，上證科創板芯片指數下跌4.9%，中證芯片產業指數下跌5.1%，上證科創板芯片設計主題指數下跌5.4%。

興業證券表示，短期而言，市場反攻的號角往往就在情緒最悲觀之時悄然吹響；中長期，“滯脹”可能是本輪經濟走向的最悲觀情形，但或並非基準情形，當前市場對此計價相當程度的悲觀預期，構成了市場中長期修復的基礎。從景氣確定性角度看，建議關注北美和國產算力鏈，以及“AI顛覆”交易下具備較大預期差的AI中下游。