社保基金最新持倉出爐！新進這些股

隨着A股上市公司2025年年報披露逐步進入高峰期，社保基金這一在資本市場中扮演“壓艙石”角色的長期資金，其2025年四季度的投資路線圖和調倉動向愈發清晰，成爲市場關注的焦點。

據Choice數據，截至3月20日，在已披露2025年年報的130餘家A股公司中，社保基金的身影出現在了36家公司的前十大流通股股東名單之中，其最新的持倉結構呈現出“穩字當頭、適度求進”的特點。

最新重倉這些股

從持股數量角度而言，招商蛇口是社保基金持股數量最多的公司。截至2025年末，社保基金持股量合計爲2.22億股，佔總股本的比例是2.47%，持股市值達19.21億元，兩隻社保基金分別位列第五、六大流通股東，其中一隻在第四季度加倉1120萬股。

從連續持有期數看，社保基金從2022年第三季度起，已連續14個季度持有該股。公司2025年實現營業收入約1547.27億元，同比減少13.53%；實現歸母淨利潤約10.24億元，同比減少74.65%。

緊隨其後的是南山鋁業，社保基金對其持股量也位居前列。截至2025年末，社保基金持股量合計爲1.64億股，佔總股本的比例是1.43%。作爲國內鋁加工行業的領軍企業，南山鋁業憑藉其完整的一體化產業鏈和在航空板、汽車板等高端製造領域的佈局，實現了業績的相對穩健。

南鋼股份則位列持股數量第三位。截至2025年末，社保基金持股量合計爲1.08億股，佔總股本的比例是1.75%。截至去年四季度末，中國平安人壽持有逾3702萬股南鋼股份，成爲第八大流通股股東。南鋼股份總市值約356億元，主營專用板材、特鋼長材。

除上述三家公司外，進入社保基金重倉視野的還有山推股份、中國巨石、山金國際、皖維高新、寶豐能源、高能環境、江河集團。這些公司廣泛分佈在工程機械、建材、黃金、化工、環保及建築裝飾等領域，普遍具備行業地位穩固、經營現金流良好、分紅預期穩定的特點。

從持股比例看，社保基金持有比例最多的是山推股份。截至2025年末，社保基金持股量佔總股本的比例爲6.49%，持股市值爲11.65億元，十大流通股東出現5只社保基金身影，合計9730.12萬股。

作爲國內推土機行業的標誌性企業，山推股份受益於工程機械出海加速以及設備更新政策的推動，業績與估值有望迎來雙重修復。公司2025年實現歸母淨利潤12.11億元，同比增長9.86%，擬向全體股東每10股派現1元(含稅)。

其次是首華燃氣，社保基金持股比例爲4.05%；持股比例居前的還有焦點科技、國藥股份、安孚科技、中國巨石、皖維高新、鴻合科技、江河集團等。

四季度新進這些股

除了對原有重倉股的堅守與調整，社保基金在四季度也新進佈局了一批具備成長潛力或景氣反轉預期的公司，展現出其“穩中求進”的投資策略。

在新進個股中，高能環境的持股數量位居榜首。截至2025年末，社保基金持有近2730萬股高能環境，爲其第六大流通股股東。公司核心業務涵蓋固廢危廢資源化利用、生活垃圾處理、環境修復等領域，同時兼顧固廢危廢無害化處置、水處理、大氣污染治理、有機垃圾治理等多元業務。社保基金此時大舉建倉，或許正是看中了其在土壤修復、危廢處置等領域的技術壁壘及未來業績釋放的潛力。

緊隨其後的是嘉澤新能。截至2025年末，社保基金持有約1945萬股嘉澤新能，爲其第九大流通股股東。作爲風力發電行業的重要參與者，嘉澤新能業務覆蓋新能源電站開發—建設—運營—出售、新能源電站運維管理服務、屋頂分佈式光伏、新能源產業基金以及新能源裝備製造產業園區建設等多個板塊，在能源轉型與綠色發展的政策背景下具備較強的成長彈性。

科倫藥業則在2025年四季度獲全國社保基金四一六組合新進持有1394.45萬股，持股市值4.09億元。目前公司還未披露年報，在1月份公佈回購報告書時披露了年末前十大股東，公司擬回購5000萬元—1億元股份。

璞泰來在2025年四季度獲全國社保基金五零二組合新進持有1366.93萬股，持股市值爲3.74億元。公司2025年實現歸母淨利潤23.59億元，同比增長98.14%。近日，璞泰來公告，擬投資建設馬來西亞年產5萬噸鋰離子電池負極材料建設項目，計劃總投資2.97億美元。

除此之外，還有首華燃氣、中航高科、天味食品、天華新能、旭光電子等成社保基金四季度新進持倉股，這些公司主要集中在清潔能源、高端製造、消費食品、新材料等新興成長領域，體現出社保基金在穩健底倉基礎上，對成長性與景氣度改善行業的戰略傾斜。

總得來說，社保基金更加趨向於“穩”，傾向於通過長期的資產配置實現收益的穩健增長。隨着年報披露的進一步深入，更多上市公司的股東名單將揭曉，社保基金的完整持倉版圖也將逐漸清晰。