騰訊控股(00700)盤初跌5.9% 2025年業績符市場預期 中金下調其近兩年盈利預測

金吾財訊 | 騰訊控股(00700)股價受壓，截至發稿，跌5.9%，報518港元，成交額95億港元。

消息面上，騰訊控股公告公佈截至2025年12月31日止年度全年業績。期內，公司權益持有人盈利2298.01億元(人民幣，下同)，同比增長16.97%；每股基本盈利24.749元，去年同期爲20.938元。擬派末期股息每股5.30港元。期內，集團收入7517.66億元，同比增長13.86%。期內，毛利同比增長21%至4226億元。

中金公司表示，騰訊4Q25收入和Non-IFRS淨利潤基本符合一致預期騰訊4Q25收入同增13%至1,944億元，基本符合一致預期；Non-IFRS淨利潤同增17%至647億元，基本符合一致預期。基本維持26、27年收入預測，考慮到AI投入有所加大，以及匯率差異，下調26/27年Non-IFRS淨利潤6%和7%至2,774/3,025億元。維持“跑贏行業”評級，下調目標價5%至666港元，對應20x26eNon-IFRSP/E，較當前股價有21%上行空間。當前交易於16x/14x26e/27eNon-IFRSP/E。