晨星：2025年易方達財富投顧策略近九成跑贏業績基準
提及基金投顧，業內常說“三分投、七分顧”。“顧”的服務是基金投顧的本源，但“投”是投顧策略組合的基礎。“投”絕非僅憑熱情興趣、單打獨鬥與零散觀點就能做好，投顧策略組合更不是追逐市場熱點的簡單產品拼湊，而是一項高度依賴專業團隊的系統工程，需要機構具備深厚的投資研究能力、成熟的資產配置框架、嚴謹的組合管理流程以及強大的系統支持。唯有建立在紮實的“投”之上，“顧”的溝通、引導與陪伴才具有堅實的價值依託。
近日，第三方基金評價機構晨星公司(Morningstar)發佈《易方達財富投顧策略業績分析報告》，這是基金投顧行業首次由外部專業評價機構出具研究報告。報告顯示，2025年易方達財富旗下成立滿6個月的166個投顧策略收益率均爲正。其中，154個有業績比較基準的投顧策略中，約九成在扣除投顧服務費後收益跑贏基準，平均超額收益爲1.32%，整體投資能力居行業前列。
16個投顧策略收益率排市場前10% 超額收益能力持續強化
從風險收益特徵來看，易方達財富投顧策略的整體表現可圈可點。2025年，易方達財富投顧策略平均夏普比率爲2.57，這一指標意味着在承擔單位風險情況下，策略能爲投資者帶來更顯著的超額收益。在市場趨勢捕捉方面，易方達財富投顧策略風格相對偏進攻，平均上行捕獲率達119.62%，平均下行捕獲率爲104.62%。
從收益情況來看，易方達財富投顧策略表現優異。報告顯示，易方達財富114個非貨幣現金管理類策略近一年收益經風險調整後，有14%的策略收益率在市場同類策略中排名前10%；在當前市場主流的增強債券10-30%、混合30-50%、混合50-70%、混合70-85%策略中，易方達財富每類策略的平均收益率均排名市場前30%，體現了其在不同策略品類中的綜合競爭力。
圖爲晨星報告中2025年易方達財富投顧策略風險調整後收益排名市場同類策略前10%的情況
其中，“易方達天天進取投資”“易方達國信股債平衡”“易方達方正證券進取投資”“易方達萬得進取投資”“易方達陸基金全委託進取投資”“易方達好買進取投資”等6只投顧策略排名市場同類策略前1%。
拉長時間維度看，易方達投顧策略超額收益能力持續強化。一方面，非貨幣類110個投顧策略中，最近一年“顯著超額”佔比爲45%，最近三年、五年“顯著超額”佔比分別爲59%、84%。另一方面，貨幣類投顧策略超額表現更穩健，最近一年45只貨幣類投顧策略中44只實現超額收益，超額收益比例爲98%，最近三、五年則均保持100%超額收益比例。
中高風險策略收益表現突出 低風險策略穩定性領先
易方達財富構建了從低風險R1到中高風險R4的完整投顧策略體系，收益率與波動率呈現清晰的階梯式分佈，這正是其投顧服務基於買方視角，根據投資者不同的投資目標、風險承受能力進行分層資產配置的直觀體現。
圖爲晨星報告中2025年易方達財富投顧策略風險等級及對應表現分析
報告顯示，2025年易方達財富R4-中高風險策略平均回報率26.15%，波動率13.52%、最大回撤-12.79%；R3-中風險策略平均回報率17.18%，波動率7.96%、最大回撤-6.98%，適合中高風險偏好、追求增值的投資者；R2-中低風險策略平均回報率5.14%，波動率1.93%、最大回撤-1.43%；R1-低風險平均回報率1.43%，波動率僅0.14%，最大回撤低至-0.04%，適合中低風險偏好、追求穩健的投資者。
從時間維度對比，不同風險等級策略的歷史表現呈現相對穩定的特徵。以最近一年與最近六個月數據爲例，R4、R3策略的回報率高於R2、R1策略，表明易方達財富在投顧策略設計與執行層面的連貫性和有效性。
易方達財富投顧策略的優異表現，離不開投研力量的專業支撐。易方達財富依託嚴謹的投研體系，組建了一支平均從業經驗超過10年的資深團隊，深耕投資研究，從長期視角建立了各類資產的收益分析框架，並通過專業量化評估體系和高頻度盡調，確保及時調整和優化策略組合。晨星報告中顯示，易方達財富五位投資經理展現出較強的投管能力。
劉陽、韓越在超額收益和基準戰勝率方面表現較爲突出。2025年，劉陽管理的41個策略全部實現正超額回報，平均回報率8.15%，平均超額回報1.92%，“易方達螞蟻股債平衡”策略以15.56%的回報率在其管理的策略中領先；韓越管理的33個策略中，97%跑贏基準，平均超額回報達3.75%，“易方達江海激進投資”策略以33.80%的回報率在其管理的策略中領跑。
何羿主要管理貨幣型策略，其45個貨幣策略近一年平均回報1.43%，98%實現正超額，最大回撤僅-0.11%，爲低風險偏好投資者提供穩健策略選擇；姜宛悅管理的31個策略平均回報率22.27%，其中有10個策略在風險調整後收益在同類策略中排名前10%，顯示較強的同類策略競爭力；黃春瑞在管的2個策略均實現正回報，平均策略回報爲19.17%，體現出良好的投管能力。
出色的投顧策略業績數據，是易方達財富“投”的實力最直觀的證明，這背後依賴的是專業的投研團隊、經年累月的實戰沉澱與持續迭代的體系化能力。行業的共識是，真正優質投顧服務，始於專業嚴謹的“投”，成於有溫度有信任的“顧”，二者相輔相成，共同構築了投資者長期財富管理的基石。
