【券商聚焦】中信證券：綠色燃料和算電協同BETA下 風電迎來MEGA行情

金吾財訊 | 中信證券表示，近日兩會閉幕，“綠色燃料”和“算電協同”寫入政府工作報告，分別對應我國的能源獨立自主戰略和AI競賽戰略。隨着國家數據集團籌備落地臨近，該機構判斷，2030年我國數據中心實際能耗將高於此前預期的4000億千瓦時（對應46GW負荷），實際用電負荷有望達到60-65GW，對應風電配套需求接近190GW。在綠色燃料製備和數據中心綠電供給的雙重剛性高增長需求驅動下，該機構預計至2030年這兩大需求有望拉動近465GW風機需求，驅動風電板塊的超級景氣度。

該機構指，風電企業向綠色燃料運營商轉型，具備顯著的上游成本優勢，同時契合國家能源安全戰略，合理PE中樞預計將上移。預計估值將從傳統風電設備製造的20倍PE，提升至國家能源安全核心運營主體的30-35倍以上。領先的龍頭企業，可獲得更高估值溢價至40倍PE。風機企業估值中樞與盈利中樞雙抬升，綠色能源戰略與算電協同戰略共同催生高毛利、高確定性的下游需求，風電行業迎來高景氣β+結構性α的超級MEGA機遇。在行業估值上移、盈利水平提升、下游需求高增三重催化下，板塊景氣度持續上行。