【券商聚焦】華泰證券A股策略：現階段宏微觀能見度偏低 建議投資者降低倉位

金吾財訊 | 華泰證券表示，上週，A股縮量震盪。從市場交易結構以及資金行爲看，風險偏好整體降溫，地緣與油價上行風險仍是市場定價的核心矛盾。展望看，宏觀上，短期風險尚未完全釋放，全球滯脹擔憂升溫，國內廣義流動性充裕，但進出口和通脹數據改善的持續性待驗證。微觀上，全球投資者對AI顛覆性影響的擔憂仍存，A股全年最重要的財報季將至，AI鏈與資源品是觀察重點。現階段，宏微觀能見度偏低，該機構建議投資者降低倉位，靈活應對。配置上，在電力鏈（電池、傳統能源及運營商）和必需消費品中挖掘α。此外，估值壓力逐步消化、短期有催化的算力鏈上游硬件中，可逢低吸籌高風險收益比的龍頭。