財報速遞 | AI需求強勁！鏗騰電子盤後漲4%，全年營收增14%，在手訂單創78億美元新高

北京時間2月18日，鏗騰電子盤後漲4%，公佈了超預期的最新業績。

2025年第四季度：營收穩增，盈利能力小幅波動

Cadence Design Systems公佈2025年第四季度財報：

• 營收14.40億美元，高於2024年同期的13.56億美元，同比增長約6.2%；

• GAAP營業利潤率32.2%，低於上年同期的33.7%；

• Non-GAAP營業利潤率45.8%，略低於上年同期的46.0%；

• GAAP攤薄每股收益1.42美元，高於上年同期的1.24美元；

• Non-GAAP攤薄每股收益1.99美元，高於上年同期的1.88美元。

整體來看，公司在收入與每股收益層面實現增長，但利潤率略有回落，顯示在業務擴張及成本結構變化背景下，盈利質量仍保持相對穩健。

2025財年：營收突破52億美元，訂單創歷史新高

2025財年，公司實現：

• 營收52.97億美元，高於2024年的46.41億美元，同比增長約14.1%；

• GAAP營業利潤率28.2%，低於2024年的29.1%；

• Non-GAAP營業利潤率44.6%，高於2024年的42.5%；

• GAAP攤薄每股收益4.06美元，高於2024年的3.85美元；

• Non-GAAP攤薄每股收益7.14美元，高於2024年的5.97美元，同比增長約19.6%。

截至年末，公司在手訂單（Backlog）達78億美元，其中未來12個月預計可確認收入約38億美元，爲2026財年業績提供較強可見度。

公司CEO Anirudh Devgan表示，2025年在AI驅動產品組合擴張及客戶需求增長的推動下，全年營收增長超過14%，Non-GAAP每股收益增長20%。

CFO John Wall指出，公司2025年Non-GAAP營業利潤率達44.6%，體現出效率提升帶來的盈利能力改善；同時，強勁的第四季度訂單推動公司以創紀錄的78億美元在手訂單進入2026財年。

2026年指引：收入上看60億美元，EPS突破8美元

公司預計2026財年：

• 營收區間59億至60億美元；

• GAAP營業利潤率31.75%至32.75%；

• Non-GAAP營業利潤率44.75%至45.75%；

• GAAP攤薄每股收益4.95至5.05美元；

• Non-GAAP攤薄每股收益8.05至8.15美元。

上述指引未包含擬收購Hexagon設計與工程業務的影響。公司表示，將繼續採用長期預估的Non-GAAP稅率模型，但會根據全球稅收環境變化及業務結構調整進行動態評估。

AI驅動增長：從EDA到IP全面提速

在業務層面，公司AI相關產品組合持續獲得頭部客戶採用：

• 推出基於EDA平臺構建的AI芯片設計智能體“ChipStack”，通過智能代理自動調用底層工具，加速設計收斂並提升工程效率；

• 核心EDA業務2025年增長13%，受益於大型雲計算客戶（Hyperscaler）廣泛採用及AI產品滲透提升；

• 硬件業務再創紀錄，新增30多家客戶，前十大客戶中有7家同時採購Palladium Z3與Protium X3系統；

• IP業務同比增長近25%，受HBM、UCIe、PCIe、DDR及SerDes等高速接口與存儲IP需求帶動；

• 系統設計與分析業務增長13%，得益於3D-IC平臺及仿真解決方案在AI基礎設施與高性能計算領域的應用擴大。