財報速遞 | AI需求強勁！Vertiv 業績超預期，盤前直線拉昇10%

2月11日，Vertiv公佈的財報超預期，盤前股價直線拉昇10%。

2025年第四季度（Fourth Quarter 2025）

• 實現淨銷售額 28.80億美元，同比增長 23%（較2024年第四季度）。

• 經營利潤同比增長 27%，調整後經營利潤同比增長 33%；調整後經營利潤率爲 23.2%，同比提升 170個基點。

• 經營活動現金流 10.05億美元，調整後自由現金流 9.10億美元，同比分別增長 136% 和 151%。

• 截至第四季度末，淨槓桿率約爲 0.5倍。

2025年全年（Full Year 2025）

• 銷售同比增長 26%。

• 全年攤薄每股收益（EPS）同比增長 166%，調整後攤薄EPS同比增長 47%。

• 全年經營活動現金流 21.14億美元，調整後自由現金流 18.87億美元，同比分別增長 60% 和 66%。

2026年全年指引（Full Year 2026）

• 預計淨銷售額 132.5億–137.5億美元，較2025年銷售增長 27%–29%。

• 預計2026年全年攤薄EPS爲 5.27–5.37美元，調整後攤薄EPS爲 5.97–6.07美元；以區間中值計算，分別較2025年增長 56% 和 43%。

  

公司公告要點

2026年2月11日，美國俄亥俄州哥倫布市 / PRNewswire —— 關鍵數字基礎設施領域的全球領導者 Vertiv Holdings Co（NYSE: VRT） 今日公佈截至2025年12月31日的第四季度及全年財務業績。

Vertiv 2025年第四季度實現淨銷售額 28.80億美元，較2024年第四季度增加 5.34億美元，同比增長 23%，主要由 19% 的銷售增長驅動。

訂單動能顯著加速：第四季度訂單同比大增約 252%，較2025年第三季度環比增長 117%。儘管美洲地區及超大規模/共址數據中心是訂單增長的主要驅動力，但訂單增長在不同地區、技術路線及客戶類型之間呈現出廣泛增長態勢。

過去十二個月（TTM）訂單同比增長約 81%，反映出市場需求依然強勁，尤其是AI基礎設施相關需求。

2025年第四季度訂單出貨比（Book-to-Bill）約爲 2.9倍，期末在手訂單（Backlog）升至 150億美元，同比增長 109%。

2025年第四季度，Vertiv 錄得經營利潤 5.80 億美元，同比增加 1.23 億美元，增幅 27%；經調整經營利潤爲 6.68 億美元，同比增加 1.64 億美元，增幅 33%。經調整經營利潤率爲 23.2%，較 2024 年第四季度提升 170 個基點。利潤率改善主要受益於出貨量提升帶來的經營槓桿效應、生產效率提升以及有利的價格與成本剪刀差，但部分被關稅影響所抵消。

Vertiv 首席執行官 Giordano Albertazzi 表示：

“第四季度的業績表現彰顯了 Vertiv 在日益複雜且需求不斷升級的數據中心市場中的領導地位。訂單、收入、利潤率和現金流的顯著增長，體現了我們在擴大規模的同時，依然保持對運營執行力的高度專注。Vertiv 的差異化優勢在於我們能夠前瞻性判斷並引領行業發展方向。通過與半導體行業領導者的深度合作，結合我們數十年的行業經驗以及技術實力雄厚的產品組合，我們能夠在客戶需求尚未完全顯現之前就進行預判，從而優化客戶的整體解決方案。我們所構建的系統，不僅能在當下交付更優成果，也幫助客戶爲未來挑戰做好準備。展望 2026 年，我們預計這一增長勢頭將持續。當前創紀錄的在手訂單，爲公司未來一年的強勁增長提供了清晰可見的業績指引。”

Vertiv 執行董事長 Dave Cote 表示：

“本次業績體現了公司多年來圍繞技術領導力和價值創造所堅持的戰略方向。我們致力於開發能夠重塑行業格局的技術，這使 Vertiv 成爲客戶在解決最複雜挑戰時的首選合作伙伴。技術領先不僅意味着贏在當下，更意味着通過不斷重新定義行業與客戶的可能性，推動公司實現可持續的長期增長。”