食品飲料週報：美聯儲1月仍不會降息？生肖酒集中上市遇冷

證券之星2026年1月16日 07:27

證券之星食品飲料行業週報：2025年1月12日-2025年1月16日，滬深300指數下跌0.57%，申萬食品飲料指數下跌2.11%。前五大上漲個股分別爲：中信尼雅、好想你、朱老六、國投中魯、*ST蘭黃。

機構觀點

東海證券本週觀點(含個股)：

在擴內需政策下，消費潛力不斷釋放，關注行業結構性機會，一是困境反轉方向：(1)餐飲供應鏈：CPI企穩回升，餐飲需求有望邊際回暖，關注燕京啤酒、安井食品。(2)乳業：商務部對歐盟的進口乳製品實施臨時反補貼措施，對進口牛肉採取“國別配額及配額外加徵關稅”措施，2026年肉奶週期有望共振，建議關注優然牧業、現代牧業、新乳業、伊利股份。二是新消費方向：悅己化、健康化、質價比趨勢下，建議關注零食、茶飲、寵物等賽道，關注鹽津鋪子；古茗、蜜雪集團；乖寶寵物、中寵股份。

愛建證券本週建議(含個股)：

白酒：酒企步入業績快速出清通道。隨着政策壓力逐漸消退，在擴消費政策催化下，需求有望弱復甦。行業目前處於估值低位，悲觀預期充分，預計後續行業出清方向會更加明確，底部愈發清晰。頭部酒企控量穩價推動批價回升，帶動提高分紅比例，股息率提升，具備一定配置吸引力。從長期看，行業調整期首選業績確定性強的優質頭部公司，建議關注批價相對穩定、護城河穩固且股息率已具備吸引力的貴州茅臺、山西汾酒。

大衆品：聚焦高景氣的成長主線，部分賽道仍有新品和新渠道催化，市場對於“稀缺”成長標的將給予一定的估值溢價，建議關注增長態勢較好的萬辰集團、東鵬飲料。

宏觀事件

中金：通脹溫和但美聯儲1月仍不會降息

據財聯社，1月14日，中金公司研報指出，美國2025年12月CPI同比上漲2.7%，符合市場預期；核心CPI同比2.6%，低於市場預期。從分項來看，食品價格大幅上漲，與關稅相關的商品價格穩定，房租與非房租核心通脹均明顯反彈。回顧2025年，特朗普關稅對通脹的傳導比預期的更溫和，主要通脹壓力仍來自於服務業。往前看，需要關注此前選擇自行消化成本、尚未提價的企業是否會補漲，以及服務業的韌性是否形成結構性通脹壓力。中金認爲，對於美聯儲而言，溫和的通脹數據不足以推動其1月再次降息，維持1月按兵不動，下一次降息或在3月的判斷。

韓國方便麪出口額創紀錄

據財聯社，韓國海關總署11日發佈的數據顯示，韓國方便麪出口額在2025年首次突破15億美元大關，延續了連續11年的增長勢頭。數據顯示，2025年韓國方便麪年出口額達到15.2億美元的歷史新高，較2024年增長21.8%，並比2022年的7.65億美元翻了一番。與2015年的2.19億美元出口額相比，過去10年的出口額則增長了六倍。中國和美國市場合計佔韓國方便麪出口總額的40%以上。對華出口額同比增長47.9%，達到3.85億美元，佔總出口額的25.3%；對美出口額爲2.55億美元，佔總出口額的16.7%。

工信部：加大養老服務機器人、適老鞋服、易吞嚥食品等產品研發力度

據財聯社，1月13日，民政部舉行專題新聞發佈會，介紹《關於培育養老服務經營主體促進銀髮經濟發展的若干措施》有關情況。工業和信息化部消費品司副司長李強在會上表示，下一步，工業和信息化部將堅持需求導向、問題導向，持續推動新一代信息技術等與養老服務深度融合，重點抓好四方面工作：一是持續開展優質老年用品惠老助企行動，更新發布適老化產品和服務優秀案例推廣目錄，研究推進老年用品銀齡認證工作；二是聚焦老年人生活痛點，加大養老服務機器人、適老鞋服、易吞嚥食品等產品研發力度；三是持續優化老年用品和智慧健康養老領域標準體系建設，加快推進智能終端、智慧社區、智慧家庭等領域重點標準發佈實施；四是持續深化互聯網應用及智能終端適老化改造，不斷提升老年人生活便利化水平，爲銀髮經濟高質量發展提供有力支撐。

行業新聞

生肖酒集中上市遇冷：酒企“馬到成功”夢難圓？

據中國商報網，2026年1月，馬年生肖酒市場遇冷，熱度顯著低於往年。貴州茅臺、瀘州老窖、五糧液等白酒龍頭企業雖集中推出馬年生肖酒，如茅臺經典版1899元/瓶、瀘州老窖"一馬青雲"5888元/1.573L、五糧液8888號禮盒成交價達29128元，但市場反饋平平。分析認爲，白酒行業整體景氣度下降、消費者收藏投資意願減弱是主因。華福證券首席分析師劉暢指出，當前白酒價格處於下行通道，生肖酒金融屬性弱化，更多回歸文化紀念與節慶禮品屬性。業內預計，未來生肖酒市場將更注重控量穩價，消費者購買動機轉向春節贈禮或個人紀念，而非盲目囤貨。

1月上旬全國白酒環比價格總指數下跌

近日，據瀘州白酒價格指數辦公室消息，全國白酒價格調查資料顯示，1月上旬全國白酒環比價格總指數爲99.92，下跌0.08%。從分類指數看，名酒環比價格指數爲99.89，下跌0.11%；地方酒環比價格指數爲99.94，下跌0.06%；基酒環比價格指數爲100.00，保持穩定。從定基指數看，1月上旬全國白酒商品批發價格定基總指數爲106.99，上漲6.99%。其中，名酒定基價格指數爲108.17，上漲8.17%；地方酒定基價格指數爲103.17，上漲3.17%；基酒定基價格指數爲110.13，上漲10.13%。

低度氣泡白酒團標制定工作已啓動

1月13日，廣東省食品工業標準化技術委員會與廣東省食品行業協會釀酒專業委員會發文，《低度氣泡白酒》團體標準制定工作已啓動，現面向全省酒類生產經營企業、科研院校及相關單位公開徵集該團體標準的參編單位。

公司動態

多款貴州茅臺酒1月15日起在i茅臺開售

據小茅i茅臺微公衆號，1月15日起，多款貴州茅臺酒將在i茅臺APP開售。消費者可登錄i茅臺APP，點擊首頁“品質•茅臺”板塊或底部菜單“i購”進入產品頁面購買。

具體來看，1月15日當日以及2026年每月9日、19日、29日09:00，飛天53%vol 500ml貴州茅臺酒(2019-2024)六款產品開售；1月15日開始，每日09:00起，53%vol 700ml/750ml貴州茅臺酒(走進系列)開售；1月15日開始，每日09:09起，飛天53%vol 100ml貴州茅臺酒(i茅臺)、飛天43%vol 500ml貴州茅臺酒也同步開售。

西貝將關閉102家門店

據中國新聞週刊，近日，網傳西貝會議中稱將一次性關閉全國102家門店，佔門店總數的30%。1月15日，西貝餐飲創始人賈國龍確認該消息屬實。

用於還債！口子窖“元老”股東高頻套現後再次辦理質押展期

據新民週刊，口子窖第二大股東劉安省密集資本運作引發關注。2025年，劉安省通過15筆交易減持1000萬股，套現約3.3億元，此前已累計套現超10億元。其質押比例達40.68%，展期至2027年。同期，口子窖業績驟降，預計2025年淨利潤同比減少50%至60%，僅6.62億至8.28億元，遠低於券商預期。省內市場收入下滑27.24%，高端產品銷量銳減，股權激勵目標落空。股價全年跌20.31%，與上證指數18.41%的漲幅形成鮮明對比。市場質疑：核心股東是否在用資本投票表達對未來的憂慮？

二級市場

行業表現