4萬億元！國家電網“十五五”投資計劃出爐，哪些企業有望受益？

1月15日，國家電網官網發佈消息稱，“十五五”期間，國家電網公司固定資產投資預計達到4萬億元，較“十四五”投資增長40%；將重點聚焦於綠色轉型、構建新型電力系統、強化科技賦能等方面。

這一規模空前的投資規劃，不僅彰顯了國家對能源基礎設施建設的戰略定力，更標誌着我國電力系統正加速邁向綠色、智能、安全、高效的新階段。在這一宏大背景下，產業鏈上下游企業聞風而動，近期多家上市公司密集披露預中標國家電網項目公告。

錨定能源轉型新座標

按照國家電網規劃，這筆投資旨在引領能源轉型，通過大規模的有效投資帶動新型電力系統全產業鏈、供應鏈的高質量發展。

據介紹，“十五五”期間，國家電網將錨定國家自主貢獻減排目標，服務經營區風光新能源裝機容量年均新增2億千瓦左右，推動非化石能源消費佔比達到25%、電能佔終端能源消費比重達到35%。提升系統調節能力，支持新型儲能規模化發展，提高新能源運行支撐和併網消納水平。

“十五五”期間，國家電網還計劃初步建成主配微協同的新型電網平臺，“西電東送、北電南供”能源輸送網絡進一步鞏固。加快特高壓直流外送通道建設，跨區跨省輸電能力較“十四五”末提升超過30%，支撐國家“沙戈荒”和西南大型水電清潔能源基地開發外送。

與此同時，強化關鍵核心技術攻關，建成具有全球影響力的能源電力領域原創技術策源地，推動新型電力系統產業鏈供應鏈關鍵核心技術實現全面自主可控。繼續發揮國民經濟“穩定器”和“壓艙石”作用，通過持續穩定的高強度投資，加快建設以主幹電網和配電網爲重要基礎、智能微電網爲有益補充的新型電網平臺，全力保障國家能源安全。

這一戰略部署也得到了政策層面的強力支持。2025年12月31日，國家發改委和國家能源局又發佈《關於促進電網高質量發展的指導意見》，到2030年，“西電東送”規模超過4.2億千瓦，新增省間電力互濟能力4000萬千瓦左右，支撐新能源發電量佔比達到30%左右，接納分佈式新能源能力達到9億千瓦，支撐充電基礎設施超過4000萬臺。

多家上市公司密集中標

與“十五五”宏大投資計劃相呼應的是，近期多家上市公司密集發佈預中標公告，釋放出電網建設全面提速的明確信號。

12月25日晚間，宏盛華源率先發布公告稱，其下屬子公司在國家電網公司發佈的《2025年第八十八批採購(輸變電項目第六次線路裝置性材料招標採購)》及《2025年第八十九批採購(輸變電項目第二次35—330千伏材料協議庫存招標採購)》中合計預中標27個標包，總金額約5.69億元，約佔公司2024年全年營業收入的5.61%。

同日，金冠電氣也公告表示，在國家電網第八十五批和第八十七批採購項目中，公司及其全資子公司金冠智能成功中標避雷器及開關櫃產品共3個標包，中標總額達3743.16萬元，佔公司2024年營收的5.04%。

通光線纜也在同一時間披露，其全資子公司通光強能與通光光纜預中標上述兩個批次的國家電網採購項目，主要涉及導線、光纜等線路材料，中標金額合計1.39億元，佔公司2024年營業收入的5.36%。

此外，大連電瓷公告顯示，其全資子公司大連電瓷集團輸變電材料有限公司被列爲國家電網2025年第八十八批採購項目的推薦中標候選人，預中標金額約7070萬元，佔公司2024年營業總收入的4.73%。

尤爲引人注目的是，中國西電於12月30日發佈的中標公告。根據國家電網電子商務平臺發佈的“2025年第八十五批採購(輸變電項目第六次變電設備招標)中標公告”，中國西電旗下14家子公司集體中標，涵蓋變壓器、組合電器(GIS)、隔離開關、開關櫃、電容器、互感器、避雷器等多個核心變電設備品類，總中標金額高達14.4718億元。

短短數日內，多家行業龍頭相繼官宣斬獲國家電網重大項目，且多數項目的中標金額佔各公司年度營收比例均超過4%，部分甚至接近6%。儘管單次佔比看似不高，但考慮到國家電網招標頻次高、履約週期長、回款穩定，此類訂單具備顯著的持續性與可預期性，將爲相關企業帶來長期穩定的業績支撐和現金流保障。

上市公司密集公佈中標信息的背後，是我國電網投資建設的快速發展。近年來，國家電網投資規模連年增長，不斷刷新歷史紀錄。2022年，國家電網投資額首次突破5000億關口；2023年完成電網投資5381億元；2024年首次突破6000億元大關，升至6083億元；2025年固定資產首次超過6500億元，再創歷史新高。

中信證券研報稱，國家電網宣佈“十五五”期間4萬億元固定資產投資計劃，同比增長40%。同時，明確聚焦綠色轉型，初步建成主配微協同的新型電網平臺。中信證券認爲，國網的投資計劃夯實總量基本盤，進一步明確特高壓、柔性直流、數字化微網等重點領域。中信證券建議圍繞受益於國內投資景氣度、重大規劃的內需頭部企業以及兼顧國內重大投資和出海景氣的兩個方向佈局行業內頭部企業。