【券商聚焦】中信證券：預計2026年市場或將聚焦於“美國中期選舉週期+全球需求回暖”的新敘事

金吾財訊 | 中信證券表示，政治與外交視角來看，相較於2025年市場關注的關稅博弈，預計2026年市場或將聚焦於“美國中期選舉週期+全球需求回暖”的新敘事，或帶動地緣壓力階段性緩和。一方面，美國步入中期選舉年，其對內政治議程的優先級或全面提升，加之對華關係處於戰略緩衝期，全球地緣形勢擾動烈度或階段性緩和。另一方面，中期選舉需要下，美國財政等經濟政策預期強烈，爲本土製造業復甦創造條件，疊加新興經濟體基本面韌性依然穩固，全球需求有望回暖。在此背景下，全球市場風險偏好至少在預期兌現或透支前有望維持高位。具體來看，中美關係有望維持“鬥而不破”的階段性平衡，中歐方面或受歐盟“去風險”擾動但全局影響有限，中日方面風波或難短期平息，中韓、中澳關係有望趨於平衡，新興市場需求料仍將保持活力，俄烏和談尚不明朗，中東局勢有望波折中趨穩。