【券商聚焦】中信證券：美國中東戰略調整及伊朗亂局不改中國與中東經貿合作持續深化的整體趨勢

金吾財訊 | 中信證券表示，整體上，美國戰略對中東局勢走向具有重要影響，特朗普政府的外交戰略呈現“整體戰略收縮”與“局部干預增強”並行的特徵。在近期伊朗騷亂事件爆發後，特朗普政府或正考慮多個干涉方案。回顧歷史，伊朗類似事件往往引發美伊關係惡化、伊朗經濟承壓，並常對原油供給預期造成影響，但近年來市場對此的定價在邊際鈍化。爲展望伊朗局勢的潛在走向，根據美國介入方式與程度不同，該機構判斷伊朗局勢理論上可能存在“暗中介入-騷亂持續”（基準情景）、“外交談判-局勢平息”（樂觀情景）及“軍事幹預-局勢升溫”（極端情景）三種潛在走向。爲展望其對市場的潛在影響，該機構覆盤了1970年以來中東地區八場重大沖突的市場影響，可總結爲以下規律：避險資產黃金較美元更優，油價長期仍看供需，美股表現與美國軍事介入程度和戰局走勢直接相關，而對中國資產並無顯著影響。就對華影響而言，美國中東戰略調整及伊朗亂局不改中國與中東經貿合作持續深化的整體趨勢。