Reddit(RDDT)盤前漲超1% 料公司每用戶廣告收入仍有較大提升空間

金吾財訊 | Reddit(RDDT)盤前漲超1%，截至發稿，報247.250美元。

招商證券國際發研報指，根據英國《在線國家報告》，Reddit在2024及2025年月活用戶按年增長28%，滲透率由2023年33%、2024年48%升至2025年60%。得益於用戶滲透率快速擴張，Reddit已超越TikTok，成爲英國訪問量第四大的社交媒體平臺。截至2025年底，英國已經爲Reddit貢獻了7%的全球流量。該行認爲AI生成內容雖高效，但普遍存在幻覺問題及人格缺失缺陷，反而驅動用戶迴歸Reddit未經雕琢的真實感、真實觀點及真實世界經驗。

報告指，Reddit廣告攻勢持續推進ARPU提升。其正式發佈Max Campaigns，該AI驅動廣告工具可在Reddit Ads Manager中自動完成定位、出價及創意優化，大幅簡化廣告主投放流程，同時充分發揮Reddit海量用戶生成對話內容的核心優勢。工具包含AI生成標題、縮略圖及用戶洞察分析，專爲追求績效的廣告主設計。廣告變現持續爲Reddit最大收入來源，該行預計公司每用戶廣告收入仍有較大提升空間，2025年預計17美元，按年增47%，遠低於Facebook約60美元水平。