【券商聚焦】建銀國際維持百度(09888)“優於大市”評級 指分拆崑崙芯成功將有助釋放人工智能業務潛力

金吾財訊 | 建銀國際發表研究報告，如果百度(09888)分拆崑崙芯上市成功，將有助於釋放百度人工智能業務潛力，並對股價產生正面影響。根據該行情境分析，預測崑崙芯100%股權的估值可能在400億美元至570億美元之間；百度目前持有崑崙芯60%的股份，預計上市後昆侖芯仍將是百度的子公司，基於480億美元的估值預測中位數，意味崑崙芯的估值可能達到290億美元，約佔百度最新市值的59%。

目前，崑崙芯業務隸屬於雲業務板塊，相關業務2026年預測市銷率4.5倍的估值，將其估值定爲200億美元。如果單獨對崑崙芯進行估值，並應用30%的持有折讓，則其股價可能比該行目前目標價存在30%的上漲空間。惟該機構尚未就崑崙芯進行單獨估值。

該機構上調百度港股目標價13.7%，由140.3港元升至159.49港元；美股目標價則由141.26美元升至164美元。投資評級維持“優於大市”。