【券商聚焦】摩根士丹利：藥明康德(02359)2025年收入按年升近16% 仍將其列爲首選股份

金吾財訊 | 摩根士丹利發研報指，藥明康德(02359)2025年收入按年升15.8%至455億元，盈利升102.7%至192億元，經調整非國際財務報告準則盈利升41.3%至150億元。期內來自持續經營的收入按年升21.4%，勝管理層預期的17%至18%，主要基於化學業務的後期研發和商業化合約，以及TIDES業務表現優異。同時，年內公司確認兩項重大一次性收益，包括減持藥明合聯部分股權帶來的處置收益約42億元，以及出售旗下檢測業務錄得約14億元收益。

大摩仍將藥明康德列爲2026年首選股份，予其A股目標價130元，評級“增持”，未來催化劑包括券商會議上更新的業務展望，以及地緣政治逆風的緩和。