A股，沸騰了！股市跨入新時代

市場震盪拉昇，滬指高開高走突破4100點，深成指漲超1%。

盤面上，AI應用概念集體爆發，二十餘隻成分股漲停，引力傳媒5天4板，省廣集團、會暢科技、粵傳媒、易點天下漲停。商業航天概念反覆活躍，魯信創投11天9板，中國衛通9天5板，金風科技4連板，航天電子6天4板。可控核聚變概念延續強勢，弘訊科技、中國一重雙雙3連板。下跌方面，腦機接口概念下挫。

截至收盤，滬指漲0.92%，深成指漲1.15%，創業板指漲0.77%。市場熱點快速輪動，全市場超3900只個股上漲，連續2日超百股漲停。滬深兩市成交額3.12萬億，較上一個交易日放量3224億，時隔73個交易日後再度站上3萬億大關，歷史第五次突破3萬億。

AI應用爆發！三大拐點來臨

2026年首個交易周，A股再度沸騰——滬指實現16連陽，時隔10年再度突破4100點；市場量能再度放大，全天成交超3萬億，爲歷史第五次。

從熱點方向看，AI應用方向全線爆發，AI醫療、傳媒娛樂等細分均大漲。

華鑫證券表示，2026年AI應用將迎來“黃金元年”，主要得益於三大拐點：第一，技術的逐步成熟，2025年GPT-5、Gemini 3、Qwen-Max等模型已具備強工具調用、多模態理解、自主規劃能力；第二，政策持續護航，提出深入實施“人工智能+”行動的意見並指出形成商業化應用；第三，市場需求共振，從B端降本增效到C端普及。

商業航天反覆活躍，不過因一致過高而再度陷入分歧。

消息面上，中國首個海上回收復用火箭產能基地在杭州市錢塘區開工。項目總投資52億元，建成後預計將具備年產25發火箭的規模化製造能力，並滿足火箭回收後快速檢測、維修與複用的條件。

機構認爲，在經歷了一段時間的加速上漲後，商業航天方向再度來到了情緒的臨界點，若後續沒有更多資金承接，短線可能再度面臨分歧，所以還是需注意短線節奏。

此外，小金屬、可控核聚變等方向同樣表現活躍。

近期，鎢、鈷、稀土等各類金屬持續漲價。據證券日報，業內人士分析稱，戰略小金屬儲量有限、開採難度大且供給彈性不足，同時新能源、半導體、軍工等下游需求快速增長，供需矛盾偏緊，相關公司正在積極找礦。隨着供需結構逐步改善，各類金屬價格企穩回升。

整體而言市場依舊延續結構性行情，把握熱點的輪動節奏仍是關鍵。機構認爲，技術面超買、量能萎縮與數據驗證期的疊加，已讓市場積累了一定的調整壓力，短期波動加大將是大概率事件。對於投資者而言，當前最核心的操作策略是控制倉位、理性應對，而非盲目恐慌或追高。

中國股市跨入新發展時代

2024年9月至今，一年多的時間裏，A股站上4100點，發生了翻天覆地的變化。對於這些變化，近日，上海證券報刊文《我國股票市場跨入新發展時代》指出，一系列特徵表明股票市場跨入了新發展時代。

文章稱，我國股票市場跨入新發展時代主要有四大特徵：

第一，新一輪科技革命引領市場突破。在新一輪科技革命的引領和推動下，股票市場科技含量上升，科技企業市場估值快速提升。尤爲重要的是，上市公司保持着較高的研發強度，科技含量仍在不斷提升。

第二，市場資產配置需求產生重大結構性變化。在政策推動下，較大規模的市場資金爲追逐較高收益，逐步加大了對股票市場的投資。股市雖然有風險但預期回報卻相對較高。

第三，政策以空前的力度支持股票市場發展。近年來，政策面不斷向社會傳達支持股市的積極信號，持續、積極營造更具吸引力的“長錢長投”制度環境，增強了市場預期與投資者信心。

第四，央行開創性地全力支持股票市場。2024年9月以來央行實施的開創性舉措清晰地表明，央行宏觀審慎管理覆蓋範圍不僅包括銀行信貸市場、債券市場、外匯市場等重要金融市場，還有股票市場，實現了功能的全覆蓋。

股票市場跨入新發展時代，是我國經濟金融發展過程中具有里程碑意義的大事，將產生一系列重大而積極的影響。上證報文章指出，主要有六大影響：

一是有助於股票市場持續成長，中長期平穩向好。二是有助於市場更加有力地支持高新技術企業上市，更好支持新質生產力的培育與成長。三是有助於豐富股票、基金以及衍生品等資本市場產品，爲境內外投資者提供更多優質的可投資產品。四是有助於提升居民的資產配置能力，不斷改善配置結構。五是有助於金融結構發生重大轉變，直接融資比重上升，間接融資比重下降，資本市場會成爲貨幣政策關注和調節的重點領域。六是有助於加快人民幣國際化進程。

外資集體唱多：超配中國股票

在經歷了2026年開年的上漲後，外資機構對A股後市更加樂觀。

渣打銀行在資產配置建議中明確表達了對中國資產的青睞。渣打銀行財富方案部總經理梁大偉表示：“我們預見美元的結構性支撐將逐步減弱，而亞洲經濟的韌性與改革紅利正日益凸顯。我們仍然超配中國股票，預期定向的政策刺激，以及與人工智能主題相關的強勁盈利增長，將爲中國經濟提供強有力的支持。”

資金流向方面，高盛在最新研報中預計，2026年南向資金淨買盤有望達到2000億美元，再創歷史新高；國內資產再配置可能爲股市帶來人民幣3萬億元的資金；全球多頭投資者可能收窄對中國股票的低配幅度(目前低配310個基點)，有望帶來100億美元買盤。

高盛預測，MSCI中國指數和滬深300指數在2026年將分別上漲20%和12%，維持高配中國A股和港股。高盛強調，與2025年主要由估值擴張驅動的股市上漲不同，2026年股市上漲將轉爲盈利驅動，預計MSCI中國指數和滬深300指數2026年盈利增長均爲14%，高於2025年的4%和8%。

具體配置上，渣打銀行預測，中國“新經濟”領域的盈利增長將持續領先，成爲驅動股市上漲的核心動力，建議重點關注中國科技、健康護理和通信行業，認爲這些領域將直接受益於政策支持與全球產業趨勢。