嗶哩嗶哩-W(09626)漲4.34% 大摩指其AI相關廣告成爲新亮點

金吾財訊 | 嗶哩嗶哩-W(09626)股價上行，截至發稿，漲4.34%，226港元，成交額4.48億港元。

消息面上，摩根士丹利認爲，嗶哩嗶哩在2025年首九個月用戶增長與使用時長表現良好，主要受到高質量中長視頻內容推廣的驅動，管理層料情況可維持到2025年第四季和2026年。廣告業務穩定增長，2025年“雙十一”期間電商廣告收入按年增長30%，AI相關廣告成爲新亮點。廣告負載率全年保持約7%，而廣告增長主要依賴定價提升。該機構續指，遊戲業務能見度較低。儘管《三國：謀定天下》營運穩定，新遊戲《九牧之野》取得成功，並有計劃推出新版本，但《三國：百將牌》的市場潛力仍存在不確定性。該機構指，嗶哩嗶哩的廣告業務表現穩健，但遊戲業務前景未明朗。