【券商聚焦】華源證券維持毛戈平(01318)“買入”評級 指公司未來業績增長確定性較高

金吾財訊 | 華源證券發研報指，毛戈平(01318)控股股東及執行董事毛戈平先生、汪立羣女士、執行董事毛霓萍女士、毛慧萍女士、汪立華先生及宋虹佺女士擬在6個月內，主要通過大宗交易方式合計減持不超過公司已發行股份總數的3.51%。減持所得款項用途包括但不限於美妝相關產業鏈的投資、改善個人生活等。公司控股股東及董事對公司發展充滿信心，將持續致力於集團的產品研發及生產經營管理，努力爲集團品牌價值提升及業績增長作出卓越貢獻。此外公司通過大宗方式減持，影響或較爲溫和。

公司近期與L Catterton Asia Advisors(路威凱騰)簽訂戰略合作框架協議。根據協議，雙方在全球市場擴張、收購及戰略投資、資本結構進一步優化、人才引進與治理方面達成戰略合作意向。路威凱騰將利用其全球化投資佈局與戰略伙伴網絡，協助並賦能集團旗下品牌拓展海外高端零售渠道；雙方擬共同組建專注於全球高端美妝領域的股權投資基金；同時在資本結構優化、人才引進與治理方面進行合作。路威凱騰爲全球領先的消費投資機構，通過私募股權、信貸及房地產三大多元產品平臺管理約390億美元股權資本。機構全面佈局消費領域全行業優質標的，並具備覆蓋企業全生命週期的多元投資能力，單筆投資規模可覆蓋500萬至50億美元。依託於全球消費行業內深厚的行業洞察力、卓越的運營管理能力及廣泛的戰略資源網絡，路威凱騰在全球18個辦公室部署200餘名投資與運營專家，與管理團隊深度協作，持續爲投資組合創造差異化價值。自1989年成立以來，路威凱騰已在全球累計投資超過300個全球知名消費品牌。

基於公司線上及線下渠道靚麗銷售表現，該機構預計公司2025-2027年歸母淨利潤分別爲12.1/15.8/20.3億元，同比增長38%/30%/28%。公司作爲國內高端彩妝品牌，創始人IP深度賦能品牌，護膚&彩妝品類穩步增長，線下&線上優勢顯著，當前品牌勢能處於穩步向上階段，大單品矩陣仍在高速增長，該機構看好公司的IP品牌價值稀缺＋渠道稟賦＋後續成長潛能，未來業績增長確定性較高，維持“買入”評級。