一盎司黃金現在能買 80 桶原油，這些數據同樣令人大開眼界

要點

• 目前一盎司黃金幾乎可以買到 80 桶原油，這一比率在過去 35 年中僅在 2020 年疫情高峰時短暫出現過一次。

• 黃金的市值已達到 31 萬億美元，超過了英偉達（Nvidia），而白銀在過去十二個月上漲了 159%，也推動了這一變化。

• 道瓊斯工業平均指數以黃金計價的價值在過去 26 年下降了 74%，如今約值 11 盎司，而 1999 年超過 43 盎司。

大宗商品價格的繁榮，尤其是黃金和金屬類資產的漲勢，正在產生一些令人瞠目結舌的統計數據，並大幅修正此前一些被普遍接受的比率。

考慮這一點：目前一盎司黃金（GC00）幾乎可以買到 80 桶原油（CL00）。在過去 35 年中，只有一次出現過這種情況，那是在 2020 年春季疫情恐慌的高峰期，油價曾短暫跌入負值。

人們也可以考慮黃金與一種主糧商品（如小麥 W00）之間的比率。三年前，在通脹飆升以及俄羅斯入侵烏克蘭之前（這在很大程度上推動了黃金上漲），一盎司黃金可以購買 200 蒲式耳的堪薩斯小麥。而以今日價格計算，這一盎司黃金可以兌換約 900 蒲式耳。

黃金創紀錄的上漲真正從去年夏天開始，這導致許多資產相對估值被重新評估。在 X（前推特）上，歐太平洋資產管理公司（Euro Pacific Asset Management）首席全球策略師、經濟學家彼得·希夫（Peter Schiff）今日評論道，昨天道瓊斯工業平均指數（DJIA）首次突破 49,000 點：“隨着黃金收於 4490 美元以上，今天收盤的 49,462 點僅相當於 11 盎司黃金。1999 年 9 月，道指價值超過 43 盎司黃金。這是 26 年來的 74% 跌幅。”

黃金的市值目前爲 31 萬億美元，是所有資產中最高的。直到週二，排名第二的是美國科技巨頭英偉達（NVDA），但白銀（SI00）驚人的上漲——2026 年已上漲 12%，過去 12 個月上漲 159%——使其市值超過了美國最大的上市公司。

年初以來，大宗商品的動能已經令人印象深刻：銅（HG00）上漲 6%，鋁上漲 4%，鎳上漲 10%，而鉑金（PL00）上漲 17%，鈀金（PA00）上漲 7%。

部分大宗商品價格上漲歸因於“貨幣貶值交易”，這是布魯金斯學會（Brookings Institution）羅賓·布魯克斯（Robin Brooks）提出的理論；而其他分析師，如 Strategas 的經濟學家，則更強調地緣政治破裂以及經濟超級大國在去全球化和供應鏈脆弱時代爭奪關鍵大宗商品主導權的影響。