2025年科技股最大贏家：SanDisk漲570%、美光漲240%、Robinhood漲203%、Palantir漲135%、Rolls-Royce漲123%

AI、數據中心與存儲芯片引爆行情，“黑馬”SanDisk暴漲577%

如果回顧2025年全球科技股表現，最令人側目的名字之一無疑是 SanDisk。這家因存儲卡和U盤被消費者熟知的公司，在2025年2月從西部數據（Western Digital）分拆獨立上市後，股價一路狂飆，截至年內累計漲幅高達 577%，成爲當年表現最強的科技股之一。

作爲對比，傳統“科技巨頭”中漲幅最高的 Alphabet（谷歌母公司）全年僅上漲 約65%。SanDisk在2025年所扮演的角色，與2024年的 AppLovin 極爲相似——一家原本並非市場焦點的公司，在一年之內被資本市場徹底“重估”。

推動SanDisk股價暴漲的核心邏輯，在於其NAND閃存業務在數據中心領域的重要性迅速提升。長期以來，智能手機等消費電子一直是NAND閃存的最大應用市場，但這一格局正在被AI徹底改變。

SanDisk首席執行官 David Goeckeler 近日在投資者會議上明確指出，公司正在經歷一場“結構性變化”，預計 到2026年，數據中心將成爲其最大的終端市場。背後原因並不複雜：AI訓練與推理工作負載對高容量、高可靠性存儲的需求正呈指數級增長。

根據 S&P Global Market Intelligence 的一致預期，SanDisk在截至2026年6月的財年中，收入有望同比增長 43%，顯著高於上一財年約 10% 的增速。

存儲與電力設備：AI數據中心的“隱形贏家”

SanDisk並非孤例。2025年，AI相關基礎設施投資全面爆發，帶動存儲芯片、電力設備等多個“非核心AI賽道”同步走強。

• 美光科技（Micron）：受益於高帶寬存儲（HBM）需求激增，2025年股價累計上漲 約240%。

• GE Vernova：作爲發電與能源設備製造商，其客戶中新增大量數據中心開發商（如Crusoe），股價全年上漲 99%。分析師預計其2026年營收增速將升至 12.4%，幾乎較2025年翻倍。

• 勞斯萊斯（Rolls-Royce）：在數據中心電力系統領域佈局加深，2025年股價同樣實現翻倍，漲123%。

這些公司共同印證了一個市場共識：AI競爭的本質，正在從算法與模型，延伸至電力、存儲與算力基礎設施。

軟件領域最大贏家：Palantir一騎絕塵

在軟件板塊，Palantir 無疑是2025年的明星股。公司股價在2025年收官時達到 180美元，全年上漲 135%，而在此前的2024年，該股已累計暴漲 340%。

基本面方面，Palantir在2025年前九個月的收入同比增長 50%，幾乎是2024年同期增速的兩倍。其增長不僅來自長期深耕的政府業務，同時也受益於AI技術在企業端的加速落地。

與之形成鮮明對比的是，部分傳統企業級軟件公司在AI浪潮下面臨商業模式衝擊：

• Salesforce：2025年股價下跌 約21%

• ServiceNow：全年跌幅接近 28%

市場擔憂，新一代AI服務可能對其核心產品形成替代，估值邏輯隨之承壓。

從整體科技板塊來看，2025年的一個顯著特徵是板塊內部分化極爲明顯。以 Meta 與 Google 爲例，兩者在年內多次“互換位置”，反映出市場情緒與預期的快速切換，也凸顯出預測下一年度贏家的高度不確定性。

2026年展望

2025年的科技股行情顯示，AI投資主線已從單一的模型、芯片公司，擴散至 存儲、電力、數據中心、金融科技與垂直軟件 等更廣闊領域。與此同時，傳統科技巨頭不再“躺贏”，個股分化和輪動速度顯著加快。

在這樣的市場環境下，2026年的科技股贏家，或許仍將誕生於當下尚未成爲主流共識的細分賽道。

2025年部分科技股漲跌幅一覽（數據來源：Tiger）：

公司 2025年漲跌幅

Nvidia +39%

Apple +8.6%

Microsoft +14.7%

Alphabet +65.4%

Amazon +5.2%

Meta +12.8%

Broadcom +49.3%

Tesla +11.3%

Oracle +17%

Netflix +5.2%

Palantir +135%

Salesforce -20.7%

ServiceNow -27.8%

Uber +35.5%

Lyft +50%

Shopify +51.4%

Spotify +29.9%

Strategy -47.5%

DoorDash +35%

Robinhood +203.4%

Coinbase -9%

Airbnb +3.3%

Snowflake +42%