美股三大明星股的戲劇性逆襲：從破產邊緣到標普500

很少有股市逆襲能像 Carvana Co. 這樣波瀾壯闊。

這家在線二手車零售商在2022年幾乎崩潰，逆轉了連續八年的利潤率提升勢頭，儘管車輛銷量較2019年水平翻了一番還多。隨着破產擔憂日益加劇，公司虧損飆升至近29億美元。

但此後，這家公司從崩潰邊緣成功反彈，創下了營收和每輛車毛利的歷史新高。

去年12月，Carvana成功躋身標普500指數，這標誌着其自2022年以來的漲幅超過10,000%，期間重創了大量做空者。

其入選使其與 Robinhood 和 Coinbase Global, Inc. 並肩，這兩家公司在2022年熊市中同樣遭受重創，但隨後也實現了強勁復甦。

Carvana：從破產邊緣到標普新貴

2022年，利率飆升、通脹高企以及加密貨幣熊市導致標普500指數下跌19%，這是自金融危機以來表現最差的一年，也是歷史上除經濟衰退外最糟糕的年份之一。

Carvana、Robinhood和Coinbase這三家公司都處於那場風暴的中心。

Carvana首席執行官兼董事Ernie Garcia在公佈 2024 年首個年度利潤後總結了公司的生存情況。

Garcia表示，一個企業很難在過去兩年這樣的時期承受住壓力而不崩潰，而他們做到了不崩潰。

華爾街的情緒也發生了轉變。

即使是曾警告該股可能暴跌至0.10美元的摩根士丹利分析師Adam Jonas，也在今年5月將該股評級上調至“增持”，並將該平臺稱爲“汽車零售領域的潛在‘亞馬遜’”。

今年 10 月，這位分析師寫道，他預計到 2040 年，Carvana 的二手車市場份額將從目前的 1.5% 增長到 12%。

S3 Partners董事總經理Ihor Dusaniwsky表示，自2022年創下歷史新低以來，做空者的盯市虧損已達84.4億美元。

Robinhood：Meme股代表的“瘦身”重生

該股較2022年約7美元的低點上漲了約 1,500%，這一時期的特點是收購傳聞和大規模裁員。創始人Vlad Tenev和Baiju Bhatt同意放棄自己5億美元的獎金合同，以幫助公司節省資金並更快實現盈利。

緊縮開支至關重要。儘管Robinhood在2022年的收入下降了25%，但其運營費用下降了31%。

入選標普500指數的公司必須在過去四個季度實現盈利，且市值超過227億美元。

Robinhood在 2024 年克服了這一障礙，公佈了首個完整財年的利潤，並結束了三年的虧損期。

公民銀行分析師Devin Ryan表示，這些公司一路走來已經成長起來，不僅瞭解機構投資者對投資的需求，還推動了投資的增長，同時保持了較高的盈利能力。

過去一年，該公司積極在其 "超級應用" 上推出新功能，包括代幣化股票及其增長最快的業務 —— 預測市場。

在Robinhood致力於處理客戶財務幾乎所有方面的目標下，首席執行官Vlad Tenev甚至提出該平臺可以管理總統計劃的新生兒1,000美元 "特朗普賬戶"。

Coinbase：加密巨頭的合規逆襲

今年5月，Coinbase成爲首家股票加入這一基準指數的加密貨幣平臺，對於一家此前面臨美國證券交易委員會（SEC）嚴格審查和訴訟的公司來說，這是一次戲劇性的逆轉。

Coinbase首席執行官Brian Armstrong今年早些時候向雅虎財經表示，Coinbase加入標普500指數意味着加密貨幣將長期存在。

該公司今年第三季度的收入飆升54%至18.7億美元。淨利潤也增至每股1.50美元，而去年同期爲0.28美元。與此同時，平臺上的消費者交易活動躍升至590億美元，較上一季度增長37%。

今年夏天通過的具有里程碑意義的穩定幣立法幫助推動Coinbase股價創下歷史新高，儘管在10月的加密貨幣拋售中，其股價已損失了今年迄今爲止的大部分漲幅。

儘管如此，Citizen銀行的 Ryan 仍對該公司持樂觀態度，該公司不僅專注於零售交易者，還面向機構客戶，贏得了 "區塊鏈領域的 AWS" 這一綽號。

Ryan解釋道，這意味着利用他們十多年來積累的所有經驗和能力，然後將這些能力外部提供給客戶，助力客戶進入區塊鏈領域。

儘管加密貨幣市場低迷，但華爾街認爲《CLARITY 法案》市場結構法案將是該行業的下一個重大催化劑。