快手黑產攻擊事件背後：風險防禦體系存短板，內容亂象屢禁不止

證券之星 李若菡

近日，國內頭部短視頻平臺快手(01024.HK)突遭黑產攻擊事件，引起了外界廣泛關注。截止目前，公司未就外界關心的平臺檢測與封禁機制爲何會失效、網絡攻擊是如何擊穿平臺安全防線等問題作出進一步回應。

在業內人士看來，此次攻擊暴露出快手在應對極端安全攻擊時的風控防禦體系存在漏洞。證券之星注意到，快手在內容審覈方面被外界詬病。公司曾因內容審覈不力而受到監管處罰，而擦邊直播等違規內容更是屢禁不止。

不僅如此，公司用戶增長陷入瓶頸，支柱業務增速持續放緩。而公司的可靈AI尚未形成規模效應，整體營收貢獻有限；海外業務仍在投入拓展階段，尚未實現盈利。

風控防禦體系存在漏洞

據多家媒體報道，12月22日晚間，快手直播頻道內突然湧現大量涉及淫穢色情、血腥暴力等極度違規的影像內容。此次攻擊於22日22時許集中爆發，數萬“殭屍賬號”湧入直播間傳播違規內容，部分直播間觀看人數破萬。

23時30分起，快手啓動緊急處置，對違規內容集中查刪。整個處置過程持續近4小時，直至次日凌晨2點，平臺直播功能才基本恢復正常。事發期間，有目擊者向《紅星新聞》描述，即使平臺後臺不斷封禁單一賬號，違規內容依然爆發增長，審覈系統疑似處於失靈狀態。

12月23日上午，快手發佈聲明稱，快手應用的直播功能於2025年12月22日22:00左右遭到網絡攻擊，公司已第一時間啓動應急預案，經全力處置與系統修復，快手應用的直播功能已逐步恢復正常服務。同時，公司已就此事向公安機關報案並向有關部門上報，並將視情況採取進一步法律措施。

受該事件影響，快手股價應聲下挫。截至12月23日收盤，公司報收64.35港元/股，跌幅3.52%，市值爲2779億港元，單日市值蒸發百億港元。

證券之星注意到，此次事件引發的追問並未停止。其中最關鍵的一點在於：平臺的檢測與封禁機制爲何會失效？按照常理，違規賬號一旦開啓直播，理應在數分鐘內被系統識別並封禁，不至於發酵到如此嚴重的地步。

針對該事件，亦有媒體對快手發出三連問：平臺被攻擊給用戶帶來什麼風險？網絡攻擊是如何擊穿平臺安全防線？網絡安全防護怎樣才能快人一手？截至目前，公司未就上述問題做出回應。

在業內人士看來，此次攻擊很有可能是一場有預謀的大規模攻擊。奇安信安全專家汪列軍表示，當前黑灰產已全面進入自動化攻擊時代，而平臺仍依賴傳統人工防禦模式，這是導致此次攻擊造成大規模破壞的核心原因。

360數字安全集團專家進一步分析稱，從技術路徑來看，攻擊者可能利用了直播推流接口的底層漏洞，繞過了平臺的實名認證與內容審覈鏈路。這種大規模、高頻次的黑產滲透，暴露出快手在應對極端安全攻擊時的風控防禦體系存在明顯漏洞。

頻遭監管點名

拋開本次黑產攻擊，快手曾因內容審覈不力而受到監管處罰，而擦邊直播等違規內容更是屢禁不止。

以近期事件爲例，2025年12月上旬，擁有約4400萬粉絲的網紅“劉二狗”被指直播內容低俗、存在擦邊行爲，平臺對其採取了禁言處理。去年4月，貝多財經曾曝光快手直播亂象，指出平臺存在擦邊、誘詐信息等違規內容。此外，該報道還指出，在快手App內搜索“密碼房”，會出現不少與擦邊相關的結果。

不僅如此，快手也屢遭監管點名。2025年9月20日，針對快手平臺未落實信息內容管理主體責任，在熱搜榜單主榜扎堆呈現炒作明星個人動態和瑣事類詞條等不良信息內容，存在泛娛樂化傾向問題，網信辦對快手依法採取約談、責令限期改正、給予警告等處罰措施。

去年11月，國家網絡安全通報中心發佈通告稱，公司因存在對法律、行政法規禁止發佈或者傳輸的信息未及時處置，以及落實青少年模式不到位等情況，導致違法信息擴散。公安機關依法對快手給予行政處罰，並要求其全面落實青少年模式。

證券之星注意到，針對平臺的直播亂象，快手也採取了相應措施。從平臺披露的數據來看，2024年全年，平臺累計處置色情引流賬號195萬餘個，清理相關視頻210萬餘條。

支柱業務增速放緩

證券之星注意到，作爲國內頭部直播平臺，快手用戶規模增長已進入瓶頸期。

2025年第三季度，快手應用的平均日活躍用戶(DAU)和平均月活躍用戶(MAU)分別達到4.16億、7.31億，同比分別增長2.12%、2.38%。對比去年同期來看，公司DAU和MAU的增速分別爲5.41%、4.29%，均有所放緩。

結合業績來看，今年第三季度，快手總營收爲355.54億元，同比增長14.2%；經營利潤爲52.99億元，同比增長69.9%，營收和利潤雙雙實現增長。

證券之星注意到，公司業績增長背後尚存隱憂。從收入結構來看，快手的營收主要由線上營銷服務(廣告)、直播以及其他服務(含電商)收入三部分構成。

其中，線上營銷服務作爲公司的營收主力軍，爲公司貢獻了超五成的收入。2025年第三季度，公司線上營銷服務業務實現收入爲201億元，同比增長14%。證券之星注意到，該業務已連續兩年出現放緩，2023年Q3及2024年Q3，該業務營收增速分別爲26.75%、20%。

在電商業務上，公司正通過惠商政策、全域流量扶持、智能工具賦能等措施，助力商家在快手平臺構建全域經營的生態體系。2025年第三季度，快手電商GMV爲3850億元，同比增長15.2%，其增速與去年同期持平。但環比來看，公司GMV增速不及Q2的17.6%。

此前，受行業監管趨嚴等因素的影響，快手直播業務曾連續多個季度出現縮水。今年以來，快手的直播業務重回增長軌道。2025年Q3，公司的直播業務收入爲96億元，同比增長2.5%。

證券之星注意到，除了上述業務之外，公司也在加速佈局AI業務及海外業務。作爲快手於生成式AI領域的核心產品，公司在9月底推出了可靈AI 2.5 Turbo模型。儘管可靈AI在三季度實現超3億元的收入，但其創造的收入佔比不足1%。

而公司的海外業務尚未實現盈利。2025年第三季度，由於海外業務的營銷支出效率提高，公司的海外業務虧損幅度較去年同期有所收窄，錄得6400萬元虧損。(本文首發證券之星，作者|李若菡)